竞争优势：无比强大的品牌价值使其它的白酒生产商徒呼奈何，与五粮液的差距也越拉越大，提价的空间仍然存在。地理位置的资源稀缺性将持续下去，尊贵地位表露无遗。

盈利能力：毛利率稳步从80％提高到了90％，净资产收益率从20％提高到了30％多。

增长能力：过去五年营业收入平均增长为30％，增长较为平稳，没有一个年份出现下降。过去五年净利润平均增长达到50％，比较平稳，没有一个年份出现下降。

偿债能力：资产负债比率维持在20％到30％的水平，流动比率和速动比率都比较高，资产中大部分为流动资产，资产负债情况稳定。

现金流量：经营活动的现金流充裕，说明公司的盈利实实在在。

 风险：1、白酒行业的整体下滑。2、随着我国政治体制改革的不断进行，请客送礼现象会受到一定程度的遏制，会对茅台高端白酒的市场产生一定影响。3、多元化趋势明显。

估值：100～120元

考虑安全边际的买入价：80元以下

注：股票星级分类见前作：中国股票星级股票池