方悎鑫：黄金最后一次回光反弹或为后市巨跌
首先，我们还是回顾一下近一周的黄金行情走势继而分析影响其走势的原因所在。8月2日美联储劳工部公布的非农数据差与预期，利好黄金白银，现货黄金上涨35个点左右，最高1317美元/盎司附近。而在此之前7月31日公布的美国第二季度实际GDP初值年化季率大幅好于预期及前值，公布值+1.7%，预期+1.0%。该数据反应的是一定时期内（一个季度或一年），一个国家或地区的经济中所生产出的全部最终产品和提供劳务的市场价值的总值。一国的GDP大幅增长，反映出该国经济发展蓬勃，国民收入增加，消费能力也随之增强。在这种情况下，该国央行将有可能提高利率，紧缩货币供应，国家经济表现良好及利率的上升会增加该国货币的吸引力。然而美国的货币政策毋庸置疑的受到广泛投资者的关注，尤其近期市场传言美联储或将在今年9月份开始缩减QE3。加上上月非农数据数据靓丽的表现，黄金市场则更加怀疑美国的经济是否已经复苏到美联储开始缩减QE3的心理位置，笔者方悎鑫认为也正是因为此导致非农消息公布之前黄金价格大幅的下挫。现货黄金当日最低两次试探1283美元/盎司附近。笔者非农之前却是看空，但是跌破1308继续下行的时候，反而打消了本人非农消息看空的观点，当时方某人认为非农数据即使如市场猜疑利空黄金，下面可能也跌不了太多，消息之后将走出一波反弹行情。非农数据公布以后，其结果利好黄金白银，当晚的涨幅也是非常理想的。
本周现货黄金开盘价1313美元/盎司附近，最高1320美元/盎司附近，紧接着持续走下坡路。至周二（8月6日）为止，日线上已经连续8个交易日收阴线，4小时周期均运行在布林带中下轨位置，空头趋势可谓非常的明显。周三（8月7日）最低更是再次试探1272美元/盎司一线的支撑，方某认为此次下跌的主要原因要归根到上周五非农数据中的失业率数据上。失业率市场预期值7.6%表示看好美国失业人口持续增加高于前值7.5%，但是公布值7.4%小于预期及前值，是利空贵金属的。表面上看似利空的因素并不是很大，未必能造成这样大的空头趋势。其实不然，美联储主席伯南克在上月证词演讲中曾说过，当失业率降低至6.5%的时候将终结QE3。正因为此，本月公布的失业率数据表现颇为理想，加上本周近两天美联储官员接二连三的鹰派演讲，导致市场认为美联储缩减QE3的计划极有可能在9月份得以实现。故此迎来现货黄金此番再次下行试探。
日线图上至周三开始反转收阳，并且在周四（8月8日）美盘时段借助美国公布的当周初请失业金数据利好黄金后两个交易日中持续上攻，现货黄金最高1316美元/盎司附近。笔者方悎鑫认为此并非意味着跌势的结束，本次短期反弹高点仍看前期阻力1338-1348一线，触及该阻力位可布局一下中线空单。方某以为，上周美联储方面多数官员讲话，大多以鹰派缩减言论为主，并且出现数位鸽派官员倒戈现象，9月份缩减计划或将步步临近。此次反弹或是金银巨跌之前的回光返照，一旦缩减计划得以实行，黄金市场形成熊市，该点位再难回看。故此，方悎鑫提醒喜欢做短线投资的朋友短期内谨慎追多。
在这里方悎鑫再次提醒做中长线空单的朋友们，中线跌势形成黄金市场的一波大幅下滑是合乎逻辑的，因为任何关于撤出QE的暗示都会导致黄金价格的承压。但潜在问题是缩减QE何时来临，以及当QE缩减开始之后又会对黄金有怎样的负面影响。不过可以肯定的是，QE缩减毫无疑问肯定是会有的，但是预计黄金应该不会再出现像4月那样垂直下落的行情。黄金已自2011年9月高点1921美元/盎司巨幅下挫，因此预计缩减QE的余波对黄金会有负面影响，但是比较有限，同时传统的实物金买入，比如珠宝和金币金条，或能够填补接下来紧跟货币政策转变而撤出黄金市场的机构投资者的买盘空缺。因此，即便确定9月份缩减QE3，笔者年内现货黄金最低也只看到6月份低点1200美元/盎司附近。
然而，这种跌势观点并不见得近期即将走出，毕竟美联储缩减QE3的时间尚未公布，市场投资者观望情绪较为浓厚，故此笔者方悎鑫觉得在此事件没有确定下来之前，黄金行情仍然会围绕1270-1338的宽幅区间进行震荡。下周三（8月14日）凌晨美国圣路易斯联储主席布拉德就货币政策面临的挑战发表演说，同日凌晨00:45美国亚特兰大联储主席洛克哈特在亚特兰大KiwanisClub就经济前景发表演讲。这两天即将到来的美国官员讲话仍然比较重要，笔者方悎鑫猜测布拉德就货币政策面临挑战发表演说中，必是以美国当前经济复苏迅速为由加上失业率有所改善来表决自己对美联储9月份缩减货币政策的决心；而洛克哈特更有可能是为美国经济前景作出详细的规划讲词，并且对当前经济阻力探讨出理论上的解决方案。虽然此番利空黄金市场的可能性还是比较大，但是方某仍不看好能有足够力度打破现货黄金1270美元/盎司的支撑位置。现货黄金下周短线操作点位恕方某暂无法一一列出精准策略，有需要的朋友可以联系笔者本人即时获取，方悎鑫祝大家投资愉快！