具有显著保本特征的二级债基

――华商稳定增利债券型基金投资价值简析――

      2011年春节之后，华商是第一家公布新基金招募说明书的公司，华商稳定增利债券型基金以其较为独特的产品设计，值得多多关注。根据基金契约，该基金“可投资于一级市场新股申购、持有可转债转股所得的股票（包括创业板、中小板）、投资二级市场股票、权证”，因此，它直观上就是一只二级债基。不过，该基金还有自己较为鲜明特色。 

      一、具有显著保本特征的二级债基

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      对于基金法征求意见稿，我昨天接受采访的观点如下： 

      第一，放开了对于公募基金经理投资炒股的限制，很人性化。毕竟基金经理是收入很高的一个群体，是最会使用投资炒股这种方式进行理财的一个群体，他们及直系亲属的资产也都有保值与增值的渴望。我曾经调研过一些基金经理，他们都有明确的投资炒股愿望。我问他们是否可以在“T+1周”、“T+2周”、甚至“T+1个月”的情况下进行股票投资，有的人表示，&ld...

跟踪国外成熟市场ETF的纯FOF

――简评华宝兴业成熟市场动量优选QDII―― 

      市场以往的很多创新多聚焦在非投资方式方面，都可以被看成为外延式的；关于内涵方面的创新，总体不多，若有，便值得多多关注一下。年后的第一只新基金华宝兴业成熟市场动量优选便是其中之一，它的发行，对于市场的积极意义在于通过投资方向、投资方法、以及自身投资理念的创新，来带动市场投资理念的丰富和升级。 

      一、素描华宝兴业成熟市场动量优选

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对于新基金发行热的冷思考

 核心观点：

•  通道的增加不一定就意味着发行数量的增加。
•  如何让市场有一个合适的发行数量，有一个合适的边际？

      2011年元月，原本惯例上的新基金发行淡季，已经悄然变成了发行旺季，其中的背景原因，大家都已经知晓。不过，在24日，即本次发展高潮即将收官之际，某大基金公司发布了一则延长某基金募集期限的公告，虽然只延长了四个交易日，但是，其中所透露出来的某些信息，以及现有新基金在发行过程中所遇到的某些情况，应该促使我们提前反思一下当前的这个新基金发行潮，因为春节...

由上投全球想到的选基问题

――兼简析上投摩根全球新兴市场股票型基金――

      2011年1月份，新基金发行淡季不淡。不过，面对众多背景情况复杂的新基金，有时会有一种较难选择的困顿。造成这种情况的原因是多方面的，在调整了思路之后，似乎可以有所突破。 

      一、理清投基方面的几个常见问题

      （一）完人与完基。人无完人，每个人...

淡看基金年度业绩前十佳 

      又是一年结束了。又有同样的话题在谈论：基金业绩的前十名。很多人都会在讲同一个内容：去年的前十名绩优基金，今年仅剩几个，谁留了下来，谁没有留下来，都是为什么？前者是正面的，后者是在挖疮。 

      从新闻的角度出发，报道一下基金年度绩效的前十佳，是可以的。但是，再深究下去，就不合适了。因为，大家似乎都有这样一个良好的愿望：希望这前十佳能够持续，去年是，今年还是，明年还是，……&helli...

选人 选基 人基合一

      2011新年伊始，新基金发行便如火如荼地展开了。面对众多新基金，从拟任基金经理的过往业绩和投资风格这两个角度来看，能够具有“人基合一”这样特点的新基金值得多多关注，如南方优选成长混合型基金，因为该基金似乎就是专门为谈建强先而设计的。　

      一、谈建强先生的过往业绩

      作为一名较为资深的基金经理，谈建强先生在2008年年中先后接管了南方高...

关于华富基金公司高层变动的基本看法

      近期，我一直在思考一个问题：从定性研究的角度出发，如何看待高管变动对于基金公司的影响？因为，根据多年的观察和研究、分析，我觉得，简单地一刀切，对于有高管变动的基金公司一概采取观望的态度，是不可取的。 

      因为：（1）变动的原因不同；（2）变动的公司背景不同；（3）变动的具体情况不同；（4）变动之后的人员不同；等等。正是因为有这么多的不同，所以才要具体情况具体看待。有的时候，一家公司有更好的发展...