已经确定，中国明年将继续实行稳健的货币政策和积极的财政政策。同时，新华社援引中共中央政治局会议称，中国明年将坚定不移地维持对房地产市场的调控立场，引导房价向合理水平回落。中国明年将平衡各项措施，确保经济稳步、较快增长，调整经济结构，并管理好通货膨胀预期。报道称，将根据经济形势的变化进行政策微调。

　　北京使用“微调”这样的措辞，往往是政策方向调整的信号。这一次，可能是进一步放松政策。此前，中国央行已经下调了商业银行存款准备金率，分析人士认为这标志着一系列宽松措施的开始。最新表述的政策立场说明，中国将采取温和的刺激性财政政策，预算赤字将保持在适中水平。数据...

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　　经济这么差，需求见萎缩，国际油价是不是能平易近人一点？国内成品油价是不是能下落一点？我建议各位不要抱太大希望。因为不是所有人都希望油价下跌，而害怕油价下跌的部分群体比其他群体更有能力和资源实现愿望。

　　比如，市场一定注意到，欧盟能源专员Gunther Oettinger表示，欧盟同意应寻求禁止从伊朗进口石油，并将寻求其他大国对此的支持。Oettinger在出席世界石油大会间隙对记者们表示，欧盟委员会及欧盟各成员国认为，欧洲对伊朗的石油禁运将对其他国家实施禁运起到鼓舞作用。Oettinger表示，石油禁运是对伊朗制裁的一项重要手段，但欧盟应与美国、俄罗斯及其他国家联手实施这一政...

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　　亚洲开发银行称，2012年东亚新兴经济体面临重大的下行风险。亚洲开发银行定义的东亚新兴经济体包括：文莱、柬埔寨、中国大陆、中国香港、印尼、老挝、马来西亚、缅甸、菲律宾、新加坡、韩国、中国台湾、泰国和越南。亚行在其季度《亚洲经济监测报告》中预计，明年东亚新兴经济体的经济将增长7.2%，上一期报告预测的增速为7.5%，2011年的预期增速为7.5%。

　　亚行假设了三种可能在2012年出现的核心风险，分别是：欧元区陷入衰退；欧元区与美国经济同时出现萎缩；新一轮全球危机出现，并且欧元区与美国GDP（国内生产总值）增幅回落至2009年的水平。在第一种情况中，东亚新兴经济体各国的GDP增...

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　　北京近三年来首次下调银行存款准备金率。这可能是一轮放松货币政策的行动的开始。中国央行将从12月5日起下调主要银行存款准备金率0.5个百分点，降至21%的水平，这是2008年12月以来首次下调存准率。此举将给中国各大银行释放约人民币3900亿元资金用于发放贷款。

　　中国央行的突然行动反映了北京对经济增长放缓的担忧已经超过了前一阶段对国内通货膨胀的恐惧。最近两项调查结果均显示中国11月份制造业活动出现萎缩，创下2009年第一季度全球金融危机爆发以来的最低水平。中国11月份官方PMI（采购经理人指数）从10月份的50.4降至49.0，低于此前接受调查的分析师预计的49.7。这是该指...

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　　有明确证据表明，部分投资者正看空中国。中国央行最新公布数据表明，10月份中国银行[2.89 0.00% 股吧 研报]业出现外汇净卖出。数据显示，中国金融机构10月份净售249亿元(约合39亿美元)的人民币，而9月份是净买入2473亿元。以上数据统计口径中，除了贸易盈余之外，还包括银行买入的流入中国的投机资本。换言之，把贸易盈余从银行购入的外汇中除去之后，10月份数据表明，投机资本可能正在撤出中国(因为这种净流出发生时，当月贸易和固定资产投资仍旧呈现为顺差)。

　　东方汇理银行称，按月计算，这是中国金融机构2007年12月以来第一次出现净流出，也是2000年12月以来的第二次。坐...

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　　第二次世界大战以后，全球要接受的现实就是美国。而现在，美国应该学习接受另一个现实。在《华尔街日报》最近两次人物专访中，透露出一个讯息，即美国国内或者美国主导的全球性机构的一些关键人物，已经认识到这一重要变化。

　　在世界银行行长佐立克接受《华尔街日报》专访时，称世界经济仍然处于危险地带。突出的危机区域是欧洲，不论竞争力、银行系统还是主权债务，一切都令人担心。而行长先生提醒，必须关注这一危机对包括中国在内的新兴市场的潜在影响，关注这是否会开始影响新兴市场的消费者和企业信心。他暗示，如果那样，情况就会更糟。

　　佐立克的观点基于一个简单原因，即新兴市场已经对全球增长起着至关重...

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　　现在还在考虑购置人民币资产的人，必须面对一个新问题：人民币还能升值多久？如果他们轻信中国的主要贸易伙伴的抱怨，以为人民币达到均衡水平还有很大升值空间；或者他们以为美国国会的怒气会进一步压迫北京推动人民币持续上行，直至美国经济完全从衰退阴影中走出来，那是很危险的。因为人民币被低估的程度正迅速减低。

　　根据中国中央电视台报道，中国国务院总理温家宝提醒美国总统奥巴马，人民币汇率出现了“新变化”。他告诉对方，人民币汇率形成机制的市场化改革已经取得明显成效。尽管他还表示，北京或将增强人民币汇率双向浮动的弹性。但是，其措辞再次表明：北京认为人民币汇率已接近均衡水平...

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　　很高兴看到中国10月份70个大中城市的住房平均价格较前月小幅回落。这是北京对房地产市场实施两年调控以来住房均价首次较上月回落。中国国家统计局公布，10月份70个大中城市中有34个城市的新建住房价格较上月下降，而9月份只有17个。统计局公布的数据显示，70个大中城市中，有16个城市10月份新建商品房价格较上月上涨，低于9月份的24个。上海、深圳和广州等主要城市10月份新建商品房价格较9月份小幅下降。温州10月份新建商品房价格较上月下降4.6%，降幅最大。根据道琼斯通讯社计算，10月份70个大中城市住房价格平均较上月小幅下降0.13%，而9月份和8月份均上涨了0.01%。10月份房价较上...

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　　年底将近，企业、市场均对信贷放宽寄予厚望。据《财经》杂志援引中国央行未具名研究人士的话报道称，中国央行年内应该下调银行存款准备金率。据中国央行公布的数据显示，中国截至10月底的广义货币供应量M2较上年同期增长12.9%，增速略低于9月底的13.0%。何况中国央行10月份还扩大了M2核算口径，首次包含了两类新存款。10月份M2增速也低于中国官方2011年M2增长目标16%。

　　从同日中国央行公布的第三季度货币政策执行报告看，货币政策似乎有趋向放松的更多迹象。一是9月份放贷利率高于基准利率的贷款比例从8月份的高点68.67%小幅降至67.19%。该比例自2010年底以来首次出现下...

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　　任何一个领域的改革都从不同意见中获益。北京针对中国金融体系的改革也是如此。即使提出不同意见的机构和个人有着与中国不完全一致的利益诉求，即使这些意见本身有失偏颇。

　　IMF（国际货币基金组织）在首份对中国金融体系的全面评估报告中赞扬中国金融系统在商业化转型、增强财务稳健性等方面取得的显著进展，但也提出了不少批评意见和改进建议。这份报告题为《金融体系稳定性评估报告》，主要试图描述截至2010年年底时中国金融系统的状况。北京花了数月时间才同意发布这份报告（IMF在6月份完成的另一份中国经济年度评估报告在7月份就已发布），相关部门称，该报告的发布需要获得被评估的各个金融机构的许可。
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