作者文章归档：韩志国

韩志国，经济学家、教授、北京邦和财富研究所所长。1982年毕业于吉林大学经济系，先后在国家计划委员会政策研究室、中国人民大学《经济理论与经济管理》杂志社和《中国社会科学》杂志社从事研究工作与领导工作，现任多家投资公司与控股公司的董事长，是中国股份经济与市场经济理论的积极开拓者之一，其产权改革理论在八十年代曾产生重要影响。 韩志国教授在中国资本市场规范发展、中国股市走出边缘化、国有股减持等问题上有诸多富有影响力的言论。主要著作有：《韩志国选集(1--4卷)》,《大转折时期的中国股市》、《中国资本市场的制度缺陷》、《资本正在叩开中国大门——韩志国访谈录》等多部，并出版有《采集者——韩志国诗选》。

韩志国：中国股市正在爆发全面危机

评论
8 views

    进入 9月的中国股市，在舆论的一片看好声中迭下台阶，走出了空前的大跌行情。在有效击破2245点的上一轮牛市的顶部以后，股市的所有支撑位都已告破。如果管 理层沿着既有的监管思路继续走下去，那么这一轮的长期大熊市就将深不见底，市场究竟会跌到何种程度，实在是难以把握也难以判断。

    客观地说，现在中国股市正面临着18年来最严峻的形势。国际经济冰天雪地，国内经济寒流滚滚，经济脉搏难以把握。从国际经济来看，世界经济正遭受着前所未 有的次贷危机、前所未有的物价上涨、前所未有的美元贬值、前所未有的金融动荡和前所未有的经济波动，这些...

Read more

可交换债将进一步紊乱市场预期

评论
8 views

    上周五，在上海股市跌破2245点的上轮牛市最高点并一度击穿了2200点以后，中国证监会推出了《上市公司股东发行可交换公司债券的规定（征求意见 稿）》，这被视为一种缓解大小非压力的新的救市手段。然而，只要对这个规定的内容进行认真分析，我们就可以发现，可交换债的推出不但不能缓解市场压力，还 会给市场增添新的压力；可交换债的推出不但不能稳定市场因大小非泛滥所造成的预期紊乱，而且还会加剧这种紊乱。虽然推出可交换债的目的是为了吸引市场上的 新资金入市，但对市场的影响却可能适得其反，不但不能成为市场的任何利好，却反而可能成为市场运行的重大利空，给本来就已经疲弱不...

Read more

不救市就会滑向万丈深渊

评论
7 views

    处于 风雨飘摇的中国股市，正面临着内忧外患的严峻局面。面对全世界的金融动荡，外围股市的管理者都开始了大规模的救市行动。美国连续救市，俄罗斯开始救市，就 连台湾也在9月10日实施救市。在中国股市已经连续暴跌11个月、最大跌幅达66.29%、很多股票的跌幅超过90%的情况下，中国股市却仍然不见救市。 联系到去年以来对股市的持续打压，我们不难看到，管理层对牛市的承受力确实是极弱极弱，对熊市的承受力确实是极强极强，强到了让人几乎难以理解的程度。

    在我看来，管理层迟迟不见救市行动，主要是由于两个方面的原因。第一，管理层对中...

Read more

韩志国：汇金已变身平准基金

评论
7 views

　

来源：搜狐证券 作者：谢剑

    经国务院批准，财政部、国家税务总局决定从2008年9月19日起，调整证券交易印花税为单边征收，北京邦和财富研究所所长韩志国认为，在当前市场情况下，有3个方面有利于市场。

　　一是，在股市已经连续暴跌70%的情况下，管理层出台此政策可以说救市的力度比较大。

二是，与周一的降...

Read more

政府再度出手后的熊市行情将会如何演绎？

评论
8 views

20年 前，我协助大哥韩志君、二哥韩志晨共同创作了“农村三部曲”：《篱笆、女人和狗》、《辘轳、女人和井》、《古船、女人和网》，在国内外产生了重大、持续和 深远的影响。20年后，时值改革开放30周年和建国60周年前夕，我们又联手创作并投资拍摄“新农村三部曲”。“新农村三部曲”的第一部《八月高粱红》已 于8月18日在东北一个山清水秀的山村开机。9月18日，我从北京赶到长春，并驱车3个多小时到达山区看望并慰问剧组成员。在晚宴还没有开始时，中央电视 台《新闻联播》就播报了政府的三大救市措施，10分钟后，媒体的采访电话就接踵...

Read more

在重大危机爆发时持有股票是一种错误选择

评论
10 views

今年 以来，我对中国股市的走势基本上持全面的看空态度。之所以这样看待中国股市，主要是基于三个方面的原因：其一，中国经济这一轮的高速成长在去年6月达到峰 值后，就开始逐渐回落，今年以来出现了经济滑坡、通货膨胀的严峻局面。再加上国际经济寒流滚滚，即使没有大小非问题，国际经济与国内经济的基本面也不支持 中国股市再走牛市，所谓的“黄金十年”是不懂中国经济现实的典型表现，我从来就对这种观点极不认同。其二，中国股市最重大、最现实也最深刻的内在矛盾是大 小非，大小非彻底逆转了中国股市的供求关系，彻底摧毁了中国股市的估值体系，彻底紊乱了中国股市的发展预期，如果不解决大小非问题，那...

Read more

大小非问题不解决将跌至1000点

评论
9 views

    处于 金融危机剧烈爆发期的全球资本市场首当其冲地成为最大的受害者，在遭到巨大冲击和打击的过程中承受了难以计数的财富毁灭。这个过程中的中国股市，在运行中 出现了一种跟跌不跟涨的怪异格局，甚至像昨晚美国股市暴涨10.88%进而引发了今天亚太股市的普遍大涨，中国股市也仅仅是高开了十几个点，随后就开始了 震荡下跌的疲弱走势。在中国股市的最大下跌幅度已经达到72.81%、这一轮牛市的涨幅已经被吞没87%、沪深股市的平均市盈率已经达到13倍多的情况 下，中国股市的这种走势和发展趋势确实令人极为忧虑。虽然中国经济的发展出现了明显的变坏趋势，但对股市前景影响最大的问...

Read more

三座大山重压中国股市

评论
11 views

    在超 级大熊市中苦苦挣扎的中国股市，正在从暴跌时代转向阴跌时代。在最大跌幅已经达到72.81%以后，中国股市不但仍然没有任何转好的迹象，相反，在国际国 内的基本面都全面走坏的情况下，中国股市在熊市的道路上正在越走越深、越走越远。在2008年10月27日以后，美国股市的道.琼斯指数从8143.59 点反弹到9453.88点，5个交易日内上涨1310.29点，涨幅达16.09%；香港恒生指数从10676.29点上涨到14889.13点，6个交 易日内上涨4212.84点，涨幅达39.46%；香港国企指数从4792.37点上涨到7207.93点，6个交易日...

Read more

全球金融危机的10个发展趋势

评论
11 views

 

   1.全球金融危机的演进已经到了向实体经济全面扩散阶段，全球经济衰退与萧条的时代正在来临。

    2.这次全球金融危机是有史以来规模最大、破坏最甚、危害最久的深刻危机，其对世界经济的长期负面影响会超过历史上任何一次。

    3．由于发达国家金融体系中存在1：30的信用杠杆率，因此这次金融危机的“去杠杆化”过程将会相当漫长、相当复杂也相当痛苦。

    4.美 国政府的救市政策正发生方向性调整，不再购买银行的不良资产而去救助实体经济将对正...

Read more

全球性经济衰退已经近在眼前

评论
9 views

由美 国次贷多米诺骨牌的倒塌所引发的全球金融危机正在向新的方向转变。如果说次贷危机第一阶段是从产品危机转化为产业危机、行业危机进而形成了世界范围的金融 大海啸的话，那么次贷危机第二阶段的最主要特点则是由金融危机转化为全面的经济危机，并将给世界经济带来重大和持续的破坏性影响。由于这次金融危机具有颠 覆性、全面性和长期性的特点，因而它对未来几年甚至几十年的经济发展都将产生无法估量的负面影响，它对世界金融体系与经济发展方式的影响甚至可能会持续 100年甚至更长时间。

        全球金融危机是一场颠覆性危机。危机所颠覆的...

Read more