周三市场先涨后跌，上证指数以2945点开盘后高开高走，盘中一度突破3000点，最高触及3010点，地产股在深深房连续两个涨停的带动下出现全面活跃，中国石油和中国石化也在早间成为推动指数的主要力量，但市场热点未能进一步扩大。市场在进入3000点以后，恐高氛围开始出现，导致市场出现震荡，场内抛压却明显增大，午后指数逐级回落，沪指最终以2970点报收，全日上涨1.17％，深指报收11975点，全日上涨0.85％，两市成交共2411亿元，较前日放大逾五成。
笔者在本周一预测市场重回3000点是本周反弹目标，而市场也在周三就达到这一目标，但在反弹行情突破3000点后，市场的抛售情绪明显增强，短期调整意味开始出现。虽然周三盘后央行公布了9月份人民币贷款增加5167亿元的消息超越市场普遍预期，但笔者认为这一消息对市场并不具备更强的影响，新增资金主要以企业的中长期贷款为主，并不会对资本市场有直接影响，如储蓄资金没有出现向资本市场的转移的话，流动性对市场的影响正开始进入疲软期。
预计沪指在周四有重新考验2900点的可能，只有在这一点位获得明显支持，方有望二度冲上3000点并攻击9月中旬的高点。从技术走势上看，市场在9月份至今运行的行情应属于对3478点以来下跌行情的修正波段，性质上属于阶段反弹行情，近期日成交均量始终低于9月份也验证了这一点，因此投资者近期在参与市场时还要牢记目前的行情性质，保持半仓左右参与一些短线品种为好。
从年初至7月份的行情中，股市的主要投资逻辑是周期性行业的复苏和通胀预期，但当强周期性板块在8月份市场的急跌走势中崩溃后，市场进入了迷茫期。虽然9月上旬和10月初市场出现了恢复性反弹的走势，虽然部分防御性行业和消费品板块如医药、汽车、家电等板块走势持续强劲，但是很明显，市场并未建立新的投资逻辑，全面走强的力量现在还难以看到，从这个角度来看，未来较长时间我们的思路主要还是寻找结构性机会和局部机会，而非期待全面启动的新一轮牛市行情，在这一阶段，精选个股最重要。
热点方面投资者可关注两类品种，一是业绩已经出现持续复苏的迹象，但是市场并未充分给予反应，如电力、造纸等板块，二是业绩虽然尚未明确复苏，但是在三四季度有望持续恢复的品种，比如受益外需复苏的出口型企业。
新闻眼：
9月份当月人民币各项贷款增加5167亿元
2009年前三季度，中国人民银行认真贯彻落实党中央、国务院关于宏观调控的决策部署，实行适度宽松的货币政策，加大金融对经济增长的支持力度。前三季度货币信贷继续保持快速增长，金融体系运行平稳。
（新增贷款额超预期）
9月进出口双超千亿美元
海关总署昨日公布的数据显示，今年9月份，我国外贸进出口总值2189.4亿美元，同比下降10.1%，环比增长14.2%，进出口双双超过千亿美元。其中出口值1159.3亿美元，同比下降15.2%，环比增长11.8%；进口1030.1亿美元，同比下降3.5%，环比增长17%。
（进出口复苏态势明显，出口型企业有望恢复增长）
中央检查组赴各省督察四万亿配套资金
本报记者获悉，10月15日左右，由中纪委牵头，发改委、财政部等部门组成的中央检查组，将陆续奔赴各省，重点检查4万亿投资中，中央项目的地方配套资金到位情况。出发前，财政部再次下发《关于加快落实中央扩大内需投资项目地方配套资金等有关问题的通知》，明确指出地方各级政府土地出让收益等各类政府性基金等收入，可以用于地方政府筹集配套资金的渠道。以解决中央投资项目中地方配套资金缺乏的问题。
（国家连续发债赤字已达高限，而地方政府发债又不被市场认同，目前财政投入遇到瓶颈）
9月全国发电量增速有望达10% 火电面临市场机会
伴随着多家电力企业发布今年第三季度发电量数据，市场对9月发电量增速将创新高的预期也日益强烈。中国证券报记者从消息人士处获悉，国家电网统调数据中，9月份发电量增速有望超过10%，增速超过8月份的9.3%，再创新高几无悬念。
（电力板块业绩幅度较快，但股价并未完全反应，值得关注）
鞍钢武钢大幅下调11月产品出厂价
鞍钢股份、武钢股份昨日同时出台11月价格政策，与宝钢一样也以大幅下调为主，幅度在300元至500元不等。分析师认为，由于市场低迷，四季度钢铁企业利润将全面下降。
（钢铁价格持续下跌会对四季度走势造成压力，但如未来基建投入增加的话，钢价有望在明年年初走强）
深圳高交所筹建排放权交易所
据深圳国际高新技术产权交易所有关人士透露，正在筹划组建排放权交易所。该人士同时还表示，排污权有望先于排碳权交易。
（排放权交易所如建立，将会对国内的低碳经济有进一步刺激，也会给环保行业带来机会）
四川省国资委与纪委介入调查五粮液
身处证监会调查漩涡的五粮液，目前也正被四川省国资委、纪委进行调查，相关账户交易记录已被调取。多个独立信源昨日向CBN证实了这一情况。证监会9月23日宣布对五粮液的初步调查结果，五粮液被指“三宗罪”：在亚洲证券和中科证券等的巨额证券投资损失未作披露、2007年虚增子公司主营收入10亿元，违反《证券法》有关信息披露必须真实、准确、完整的规定。目前该案仍在进一步调查中，证监会承诺将会尽快查清事实。
（五粮液何去何从还需观察，但如果在调查和确定问题后股价大幅下跌的话，应该有买入机会。）
综述：道指一年来首次突破万点大关
英特尔与摩根大通好于预期的业绩以及美元疲软刺激美股周三强劲攀升，主要股指均创下2009年新高，道指一年多来首次突破万点大关。截至收盘，道琼斯工业平均指数上涨了144.80点，报收10015.86点，创自去年10月3日以来新高，涨幅为1.47%。纳斯达克综合指数上涨了32.34点，报收2172.23点，涨幅为1.51%；标准普尔500指数上涨了18.83点，报收1092.02点，涨幅为1.75%。
（美元持续下跌和美元类资产的涨价成为市场主基调，何时美国开始收紧货币政策，美元见底，美国股市才会见顶）
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