第十次上调法定准备金率的消息又一次加诸市场，股市再度以上涨作出回应。当日，上证综指上涨1.38%，沪深300指数上涨1.83%，成交量也有比较明显的放出。而人们也注意到了，中石油及一些“国资号”银行股等大盘指标股皆没有动作，市场的上涨完全依赖众多强势个股中的真实资金推升，新一轮的涨升行情已经是呼之欲出。

　　多头市场中对利空麻木，仅从市场对消息的反应即可以看出市场所处的强弱程度，这就是趋势的力量，而趋势的改变并不那么容易，如果没有更强力的抑制因素诱导或遏止，这一趋势看来还将延续。

　　股市被认为已经具备了宏观经济反映功能。股市的热与欲调难下，似乎有...

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　　10月CPI同比上涨6.5%，猪肉价格上涨54%，这是两天来的热点新闻。

　　CPI回升至10年以来的高位。十年前，也就1997年，03、04年投资热潮延烧两年后，恰就在97年被控制住，那时的调控行政色彩浓重，此次的调控目前仍集中在经济手段，二者不可同日而语，而此次也不可能出现90年代初期那种由特殊政治原因上发的通胀了。

　　结束于97年的那轮经济增长，很大程度上还有于外部因素，即亚洲金融危机的冲击促动。

　　是次，物价的涨升使得刚刚第8次提升的准备金率的效应被冲淡了，无论是国内还是国外，包括粮食、原油－－这两种构成消费与生产最基本要素的基础产品价格上涨，使得市场产...

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　　－－写在央行第九次上调准备金率之际

　　央行再次上调法定存款准备金率０．５个百分点，从而使得这一比率达到创纪录的１３．５％，这是央行07年内第九次上调这一比率。此外，年内央行5次上调了银行存贷款利率。

　　货币政策调整的幅度频繁，且力度渐增，已是多年少见。

　　此次的准备金上调发生在这样的宏观背景之下：ＣＰＩ指标受部分消费品带动叠创新高，股市、房价持续火暴；十月份以后，由肉价带动的副食价格上涨在多方管控之下虽“稍事休息”，但其后粮价却抬头向上，与此同时，国际原油价格掉头向上后升势加速，逼近100元的历史高位，国内物价水平“局部、结...

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　　境外上市的国企、蓝筹股掀起回归潮，只在短短两个月的时间，A股市场共有建设银行、中海油服、中国神华、中国石油四只股票，分别募资580.5亿、67.4亿、665.82、668亿，合计1981.72亿元人民币，对应的发行市盈率分别是32.91倍、33.03倍、44.76倍、22.44倍。

　　有泡沫吗？当然要看以什么标准衡量。按照上证所公布的数据，10月31日A股市场平均市盈率为69.94倍，属全球最高；将昨日发布的最新消息----上市公司前三季净利润同比增长64%这一因素考虑进去，市场的平均市盈率水平也在50倍以上。回归的上述几只股票中，中国神华与中海油服二级市场股价对应的市盈率都...

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　　“达沃斯夏季年会”不久前在大连落下帷幕，来自世界各地的商界领袖出席了这次为期三天的聚会，它把外部世界的目光引向大连这样的中国“二线城市”。外界评论，中国的许多二、三线城市会迅速发展，并成为中国下一阶段经济发展的支柱。

　　大连引人注目的并不仅仅是达沃斯夏季论坛。《华尔街日报》也报道了美国芯片业巨头英特尔公司在大连投资兴建的芯片厂。这家工厂总投资25亿美元，计划雇佣1200名员工。这是英特尔首次在一个发展中国家兴建如此大规模的芯片厂。而在中国内陆深处，浓雾环绕的山城重庆也因其引人注目的经济发展势头而登上了英国《经济学家》周刊，题目...

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　（根据广播访谈整理，同被邀请的还有《第一财经日报》资深记者谢潞锦，问题部分是访谈提纲，内容部分只是我个人的回答）

         第一财经频率FM97.7/AM1422
　　《财经视点》第251期节目制作要目

　　开场白：中国证监会主席尚福林最近在十七大中央金融系统代表团讨论时表示：中国股市正呈现经济“晴雨表”的作用。数据显示，过去5年中，中国股市市值从不到5万亿元，到今年9月底的25万亿元，“五年翻五倍”。同时，市场基础制度建设取得了不少成就。五年...

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　　如果做一个民意调查，问下列三个问题：

　　1)你希望吃到健康安全的食品么？

　　2)你希望股票上涨么？

　　3)你希望房价下跌么？

　　结果会怎么样呢？看似很简单，预期的投票结果应该相同，绝大多数网友都会投支持票，但实际上不是。前两个问题都投支持票，很正常，而最后一个问题，如果剔除伪装的表态，都说心里话的话，会有相当多的人，并不支持房价下跌。这些人分别是：⑴房地产商；⑵地方政府；⑶上游生产商；⑷刚刚买房的人；⑸银行；⑹房产中介公司；⑺外国投资者；⑻中央政府；⑼拿钱准备炒房的人；⑽经济理论家；⑾外国政府；⑿媒体；⒀拿钱准备买房自用的人。

　　这13种人...

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　　自美元贬值与人民币汇改以来，中国外汇储备结构管理、主要是中国持有美国债券的动向一直成为全球关注的焦点。

　　美元贬值既然是一个一时不可逆转的趋势，美国债券吸引下降而遭减持当然不可避免，这是“持家”理财的常识，而且随着中国国力的增强以及外汇存底日渐丰厚，美元在当下的中国也不再象以前那样是一种宝贵的“战略资源”。

　　8月大幅抛售美债的还有日本与中国台湾。

　　当下的美元太过泛滥，美国的内外债务（赤字规模）已达到天文数字般的数十万亿美元的水平，以货币贬值方式进行“赖账”似乎正在成为其国家的&ldqu...

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       ●从原始市场经济过渡和转型到人本社会主义或者福利资本主义，必须通过漫长而艰苦的政治和社会改革才能实现。

　　●市场经济本身不会自发过渡和转型到人本社会主义化或者福利资本主义，因为资本的唯一目标就是利润。

　　●资本（经济权力）、政府（政治权力）和社会（多数人的权力）三者之间的相对均衡状态，是改革值得追求的和谐社会目标。

  
　　前些日子，中国社会——尤其是知识界，就中国人民大学前副校长谢...

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