作者文章归档：傅子恒
2002年5月
美元的贬值引发全世界密切关注的目光，在经济、科技、军事诸多领域处于超级大国地位的美国，其国内相当多的事务差不多也都是世界事务，尤其是在经济政策方面。而美国的货币——美元保持强势半个多世纪之后出现了弱势迹象，是人为的贬值抑或是美元真正步入衰退的征兆？
美国经济强势几何，我们普通人其实不需要去记忆若干数据的。单就其货...
2002\02\08
有关国有股减持的争论引发人们对所谓的“海龟”和“土鳖”之类的“派别”的不同评议，人们的大致看法是，“海龟”多带有洋味，熟于国际规范，在强调与发达市场接轨的时候，却有时脱...
阿根廷金融市场出现剧烈动荡，使得一体世界中的人们对周边不安宁的世界形势更多了一层担忧，人们的心理，再次体验出了什么是所谓的杯弓蛇影。
报道说，
2001-11-11
11日中国平静入世。多哈，这个不起眼的小地方也因中国成为“WTO”的正式会员而路人皆知，而且将会被永久地记忆。
人们起先的许多担心逐渐被平静和坦然代替。龙永图说，世界组织就是个经济上的相互合作的组织而已，是全世界愿意做生意的国家的俱乐部，没道理太怵它，世贸组织有一百二十多个成员国...
刚看到一个报导：吴敬涟先生主张培养中国的贵族阶层。
曾以最早主张市场经济改革被尊称为“吴市场”的吴敬涟先生，一直给人的印象是能够洞察先机、引导潮流，是人所敬重的经济学家之一。吴先生于年初曾痛诉股市的欺诈操纵与过度投机，受到决策层的重视，引发一系列的股市降温与规范治理行动。2001年成为中国股市的规范年，是以股市泡沫与风险大讨论作为时间及舆论发端的，应该说，就中国股市规范发展的这一年而言，吴敬涟居功至伟。只不知这一次是否能够...
主要提示：
● 九月初以来航空股的走强的原因先有燃油附加费提高、油价下跌、人民币升值消息促动，后有股指期货即将推出以及《开普敦公约》加速获批五大因素“利好叠加”。
● 五因素影响各不相同：燃油成本是航空公司主要运营成本之一，长期来看，油价回落对航空公司影响最大最为实质，而燃油附加费提高对航空公司利润下滑的“止跌”作用最为直接。人民币升值影响较为复杂，但总体对航空公司经营具有正增益作用。《开普敦公约》实施后因可以降低融资租入购机成本而缓解行业困局。股指期货的影响主要在市场层面。
● 综合航空业近期出现的一系列新的变化情况来看，已基本可以...
[引荐者感言：
近年以来，有关航空公司经营深陷泥沼不能自拔的现状，引发全行业普遍议论。论者多认为行业环境持续低迷与无序竞争是造成此类公司持续低迷的原因。但以下这则消息则促使人们回过头来从上市公司自身经营角度审视问题：美国西南航空只为空乘人员配备牛仔服，相对于南航花费上亿元为空姐置备行头的做法也许少了气派，只是对于作为消费者的乘客们而言，穿牛仔装还是上亿行头的空姐们所带来的服务之间的差异并不一定有着必然的联系，但两个经营者之间的业绩表现，相信却一定有着必然的联系的; 而且，就长远来看，一个稳定经营持业绩持续稳长的公司，与一个持续亏损经营最终可能难以为继的公...
在网上又看到关于鲁迅的讨论。因鲁迅在我心目中一直以来被认为是荫蔽自已思想的一棵大树，有一些感概，得说几句。
看了昨日挂在新浪博客首页的谭飞先生的博文《国学大师的高门槛：鲁迅季羡林都不算》，谭文引用前鲁迅研究院院长何镇邦先生的观点，“国学不光包括四书五经，还包括文字学、音韵学、校勘学、文献学等。言‘大师’，起码得学贯中西、博古通今。在我看来，近代也就陈寅恪、王国维等是真正意义上的‘国学大师’。”按照这一标准对国学大师的定义，说陈寅格、王国维是国学大师，鲁迅与季羡林都算不上，我表示同意。但我要说的是，鲁迅不是&...
要点提示：
● 航空股近期走强主要缘于三个因素促动：燃油附加费提高、国际油价回落与人民币汇率升值。
● 三个影响因素中，燃油附加费提高可直接增加航空公司的主营业务收入水平，对上市公司利好效应最为显著；国际油价回落长期而言有助航空公司降低运营成本，但短期因时间传导以及油价波动趋势仍不明朗等方面的原因，影响不会显著；人民币升值总体而言对航空公司构成利好，但对利润的增进效应有限。
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