作者文章归档：易宪容
7月24日获得两条消息，一是英国《金融时报》报道，针对日前美国次贷危机及国内“断供门”，银行监管部门要求国内商业严密关注城市居民按揭贷款风险，要加大防范这种风险力度，从而紧缩个人住房按揭贷款；二是深圳媒体报道，在断供门之后，银行监管部门要求各商业银行对“断供”的问题进行实质性调查，明其真相及找到解决问题的对策。看到这两则报道，我想，国内银行监管部门可借助于“断供门”事件，将成为国内商业银行住房按揭贷款体系与制度改革的契机。
对于第一则报道，香港媒体有电话访问，我对他们说，国内银行监管部门的动作并非是针对美国“两房”事件（房地美与房利美）而来，尽管“两房”事件对中国按揭贷款风险管理有不少...
最近中央政府官员深入不少地方进行了一系列调研，也召开了一系列的经济工作座谈会。政府希望这些调研及座谈会更多了解当前中国经济实际，以便对当前国内外经济形势做出更为正确的判断，对下半年的经济工作做出更好安排。
也正是这个时候，房地产市场各种救市之声音蜂拥而来，比如房地产企业资金断裂说、土地财政减收说、断供影响银行安全说、房价不能下跌说等等。对于这些声音，尽管五花八门，应有尽有，但是无外乎一点，就是国内房地产市场的价格不能够下跌，否则，房价的下跌就会影响中国经济发展，就得让中国经济GDP增长出现逆转。
其实，这些房地产救市之论，表面上是从公共利益角度来保证房地产市场的发展...
最近，房地产救市争论不绝于耳，房地产救市之讨论也五花八门，不过，无论这些房地产救市的理由有多少条，实际上这些主张救市的根本目的，就是要救房地产的暴利模式，就是希望通过救市来维护房地产的暴利模式不改变。
为什么这样说？我们先来看一些列举的房地产救市之理由。比如，如果不救市，房地产企业就渡过不了百天，这些房地产企业就会由于资金链断裂而倒闭。但时间已经过了半年，不仅没有看国内任何一家房地产企业破产倒闭，也没有看到哪家房地产企业由于资金紧张而停工停产。反之，今年上半年流入房地产企业的资金越来越多，房地产企业流入资金的渠道越来越多样化。正因为，房地产企业开发投资快速增长，正因为流入房...
根据国家发改委、国家统计局调查显示，6月份，全国70个大中城市房屋销售价格同比上涨8.2%，涨幅比5月低1个百分点；环比价格与上月持平。其中，新建住房销售价格同比上涨9.2%，二手住房销售价格同比上涨7.5%。6月份深圳一手房下降为-1.3%。也就是说，从政府公布的数据来看，尽管近两个月国内房价的上涨幅度有所放缓，但国内房价仍然在持续上涨范则是不争之事实。而且，特别是今年前5个月,国内房价上涨幅度一直保持在10%以上。
但是，今年以来房地产市场炒作最为热闹的问题，有从紧的货币政策使得房地产开发企业资金链的断裂，即百日巨变论；房地产市场的价格会引发银行体系风险，会影响国内经济增长，会影响...
最近，一些地方房地产市场价格出现某种程度下跌，住房销售的严重下降。面对这样的形势，一些人又如2003年那样，认为中国的房地产市场面临一个调整的临界点，政府应该重新调整房地产市场政策。在这些人看来，如果房地产市场不改变目前他们所认为的这种状况，就会危及中国宏观经济安全、就会危及中国银行体系的风险、就会影响民众房地产资产的升值、就波及到地方政府财政收入，甚至于把中国住房保障体系建设也扯上，认为如果房地产市场调整，中国住房保障体系就没有财政支持，那么这个住房保障体系建设就是一句空话。因此，他们又打出了“中国楼市告急”的旗号。
对于这些人的言论，并非什么司空见惯。房地产...
今年以来，国内房地产市场开始在出现调整，但这种调整除了深圳广东之外，其调整的广度与深度都是十分有限。特别是上海及北京，其调整除了住房销售量严重萎缩外，房地产市场的价格调整则十分有限，甚至于有人说，其调整仅是增幅的减小，实际房地产市场的价格并没有出现多少下调。尽管国内房地产市场的价格总体上调整不大，但是有人却一直在说，国内房价的调整对银行体系会造成多大的影响，因此，政府要密切关注这个问题。
但实际上，尽管2008年中国的货币政策由稳健转变为从紧，但是目前的从紧货币政策对银行信贷规模扩张限制仍然是十分有限。比如，2008年1-5月人民币贷款增加21201亿元，同比多增273亿元。5月末金融...
今年以来，国际油价由年初的93美元一桶上涨最近的140美元一桶。半年的时间里，国际油价上涨了50%以上。特别是这个月来国际际油价如过山车一样的大起大落，国际油价的大起大落到无可复加的地步。对于国际油价震荡及疯狂上涨，既有他们所说的石油供求关系发生了变化，比如新兴国家石油需求量增加；也有地缘政治的问题，如中东政治危机不断，但更为重要的原因是美国货币政策导致的结果。从1987年以来美国采取了宽松的货币政策，从而造成整个国际市场资金泛滥、美元的贬值。在这种情况下，国际上的对冲基金在这样的环境下快速成长，而对冲基金则国际油价疯狂上涨或震荡波动的推手。
有统计表明，从1971年美元与黄金价脱钩...
最近有人说，随着国内房价下跌，中国可能出现负资产家庭。在这些人看来，如果中国出现负资产家庭，政府就得注意了，就得改变目前房地产市场的金融政策，特别要改变目前从紧的货币政策，要让涨到天上的房价再上涨。对于这些言论，司马昭之心人人皆知。
其实，“负资产”这样一个概念，是香港1997年到2003年（期间香港的房价下跌67%），香港社会流行的一个新名词。其具体定义与内容，不同人有不同的理解，并非是单一刻板的东西。而负资产的界定不一样，其计算方式与得出的结果是不一样的。
一般来说，“负资产”是与个人用住房按揭贷款所购买的住房价格下跌有关。如果个人...