作者文章归档：欧国峰
经过30年以片面追求GDP，并且是以政府主导的高投资、以对廉价人力、自然资源和环境损耗为代价的“持续高增长”模式之后，中国经济增长在今年以来显著减速，即使是饱含水份的官方统计局数据也揭示了同比和环比均下行的趋势。正常情况下，中国经济增长无疑出现“拐点”。
在全球资本市场历史性低迷、美国股市不断创出新低的时候，“股神”巴菲特的行动更显得突出。
继今年7月份30亿美元资助陶氏化学并购罗门哈斯化学、47亿美元参股美国星座能源集团公司之后，又陆续参股了日本汽车、飞机工具机厂商Tungaloy公司、高盛公司股、中国最大的充电电池制造商比亚迪、美国通用电气等，而其持有大量股份的富国银行前日更是宣布将以总价151亿美元的价格收购美联银行。
投资界和媒体关注的，多是巴菲特...
昨日，当上证指数盘中最低跌至1802点时，在不明资金的介入下，以银行股为首的金融股板块转而走强，带动大盘最高反弹至1942点，振幅高达7.8％。当晚，证券交易印花税改为单边征收的消息传出。
对于昨日的反弹，各方观点不一。流行见解之一是技术面的“超跌反弹”、1800点是重要支撑位。从市场表现本身也受人的心理影响，而心理因素受制于经验和信仰的角度看，这种说法有一定道理。但结合盘后出台的更直接“...
从9月初至今，交易所国债指数已连收9阳，今日更在A股暴跌的情形下，价量加速齐升。这种迹象，被一些市场人士解读为债市“历史性牛市”到来的表现。央行为“保增长”启动降息、并可能继续降息，似乎也为债市添了一把火。
但这很可能只是表像！正如2007年A股在4000之上、各方投资者明知市场被高估、但仍报定决心做“趋势投资”一样——最终的结果...
继上证指数3000点被破没多久，2000点9月11日再次受到冲击。自去年10月16日的6124点最高位算起，A股至今已下跌近70%，区间跌幅居全球股市之首。连续暴跌之后，A股市场已疲弱不堪。
造成A股持续暴跌的直接原因，是资金的...
与时下流行看法不同，我个人认为：尚福林是中国证监会历任主席中，少有的有主见、有政治理想之人。将A股市场从制度构建、主体特征、治理状况做近5年对比，可清楚看到前后发生的嬗变。当然，这种表述，并不意味着认为当前市场很“完美”、证监会这几天无过错——这种看法，建立在现有政府运作的大框架、相比较的视野下。
造成普遍误读尚福林的原因，可能更多是所持立场、信息不对称等缘故。譬如，面对市场持续暴跌，作为投资...
9月5日，在“周末效应”、深交所上市新规、美股周四暴跌等内外因素影响，A股开盘即跌破2245点、最低2199点，终盘勉强收在2200点以上。市场再一次以现实击碎了各种善意或别有用心的美好说辞！
在一些市场人士眼里，2245点因被视为股权分置改革成果的基准标志——正因股改，才超越了这2001年牛市最高点、进而创下2007年的6100点新高；甚至有人从政府部门博弈的角度，认为证监会即使出于维护“政绩”考虑，也会再这个重要关头积极出手。周三，上证指数跌至2248点，盘中激起一轮反弹，也迅速被高调解读为&l...
欧国峰 刘秀丽
高德事件的发生，有其特定时代背景：处于从黄金专营在事实上结束，比较完善的市场体系和监管体系仍在建设中的过渡时期。
事件本身固然值得深究、其动向值得关注，更应引起监管层和投资者重视的，是现存的权利和利益分配——诸多经验已证明：对投资者来说，起点往往决定最终的盈亏；而监管者更应审时度势，通过培养权利和利益的相对均衡机制，来推动市场的发展和逐渐成熟。
新兴市场
从1984年明确商品经济是中国改革目标算起，市场经济从萌生至今已有24年；从1990年国内证券、期货交易所的成立算起，证券市场和期货市场也已有18年。但国内黄金市场，如果从...
欧国峰 赖洪平
市场风险大规模积聚和名人效应相叠加，注定将掀起波澜。
种种迹象表明，由张卫星任总裁的北京高德颐合金银制品有限公司坐庄炒金爆仓，导致 400余名投资者损失逾千万元的事件（以下简称“高德黄金公司”、该事件简称“高德事件”），在引起国内黄金市场和期货市场人士的大范围关注之后，因其突显市场了存在的深层问题，可能将引起更大范围的连锁反应。
高德公司最引起争议、也是在本次事件中给客户造成损失的，是“高德黄金通”业务、其以黄金“现货订金延迟交易”为名，让客户可以...
A股暴涨暴跌的特点，近日更加突出。
8月20日，在朦胧利好的刺激下，上证指数在盘中走出左低右高的不对称“V型”反弹、至终盘大涨了7.63%、当天振幅超过9％。而在此前的8月18日，上证指数刚刚经历了大跌5.34％。
从历史上看，如果以涨跌幅4％以上的交易日数作为观察指标，可见A股在创立初期的波动性就很剧烈，1998年之后有所减缓，但2006年以来再次转强、2007年之后显著增强。
从国际比较上看，如果将A股历史上的该项指标与同期标普500指数、恒生指数做比较，分别是后两者的18.5倍、2.67倍...