作者文章归档：吕平波

1986年进中国社会科学院研究生院新闻系深造；1989年与中国知名报人丁望先生一起创办《中华工商时报》。随后负责主编领当时风气之先的《中华工商时报·新周刊》，拉开财经报纸进军“厚报时代”的序幕。因其擅长“以新闻手法解读经济方略，以专家视角点评财经事件”而开办财经评论专栏“水皮杂谈”。2005年底，在股市陷于长期低迷的情况下，水皮因准确作出“股指2006年底冲破2500点”预言，赢得“中国股市第一牛人”称号。主要著作有《猴市》、《黑庄》、《搏傻》、《解套》、《僵持》、《试错》、《政策市》、《谁在左右中国股市》、《谁在鱼肉中国股市》、《斗牛》等。

谁在误读“国六条”

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　　今天的杂谈写得有点艰难，为了等待最终的收盘，水皮迟迟没有动笔，而真的拿起笔来的时候，无限的落寞涌上心头，一时竟然不知道说什么才好。

　　这究竟算是哀莫大于心死的麻木不仁呢，还算是曾经沧海难为水的荣辱不惊呢？

　　上证指数开盘是2070.57，比上个交易日跳空了三个点，最高也就是2074.57，盘中最低探至2057.65，收盘在2063.67，跌了3.64点，跌幅不过0.18%；深成指的表现和上证相比，波动幅度更小，开盘7270.02，较上个交易日7252.35才高18个点，最高7292.56，最低7228.91，收7244.19，跌8.16，跌幅才0.11%，两市不但指数...

水皮杂谈：此信号非彼信号

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　　沉舟侧畔千帆过，病树前头万木春。

沉舟也好，病树也好都是陪衬的角色，衬托的无非都是万舸争流，春风无限的壮丽景色，似乎是新陈代谢的必然结果。其实，未必，因为有的沉舟是被人凿沉的，有的病树是被人搞病的，一个字，那就是冤。

雷曼兄弟就是被冤死的。

至今这个倒霉的投行还被看作是华尔街的罪魁祸首，表面看如果不是因为雷曼兄弟交易的次贷证券出现问题导致流动性短缺，那么席卷全球的金融危机也许完全可以避免，而同样是投行出身的高盛前CEO当时的美国财政部长保尔森可以救这救那，但是就是不肯在关键时刻拉雷曼兄弟一把，生生把这个昔日的竞争对手推向了万劫不复之地，现在答案出来了，经过长达五年的...

肉还不是烂在锅里

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　　证监会主席这个位置不好坐，过去曾经一度被称作火山口，但是现在情况似乎发生了变化，成了风水宝地。

何以见得？

全国两会期间召集一行三会领导人见记者，有心人往台上一看，好家伙，一共也就五位嘉宾，证监会主席、前前主席、前前前主席就占了三位，主席是肖钢，前前主席是银监会主席尚福林，前前前主席则是央行行长周小川，如果算上肖钢的前任郭树清这个现任的山东省长，在过去的十二年中，证监会这个事业单位产生了四位正部级的高级干部，不是风水宝地又是什么？

不过联系这些主席的出身，大家又会有一个发现，都是银行家出身，周小川是建行的董事长，尚福林是农行的董事长，郭树清是建行的董事长，肖钢则是中...

谁是真正的吸血鬼？

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　　神仙打架，小鬼遭殃。

　　马蔚华马行长最近就被媒体搞得有点人不像人，鬼不像鬼，原因就在于他关于余额宝的讲话，因为多少有点不以为然，所以就被一些不良媒体借题发挥在版面上形成了对立面，先是移花接木说他在两会上为此和郭广昌对掐，后来又说央行肯定余额宝而他却说没有用，马蔚华江湖名声再大也是混金融的，如果说前者不过是开玩笑，那么后者就是直接把他挂火上烤，弄不好是要出人命的。

　　这就是人怕出名猪怕壮，谁叫你那么活跃？谁叫你那么有想法？谁叫你那么好说话呢？

　　但是，余额宝之类的话题，马蔚华其实是有发言权的，在中国的银行家里面，这位招商银行的前行长前卫意识、创新意识、互联网意识...

谁愿意充当搅局者？

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　　此地无银三百两。

央行的声明其实很有意思，第一强调的是人民币汇率的波动是市场主体的行为，好像与央行无关，但又好像与央行相关，否则声明什么呢？第二强调的是市场的流动性是充裕的，银行的备付金高达4万亿，不存在政策调整的问题，股市的波动是自主节奏，果真如此，那就是证监会的事，何必央行操心？

不过，央行的声明有总比没有好。

好处在于稳定预期，稳定情绪，稳定人心，同时更表示政策的稳定，尤其是货币政策。市场最怕的是不确定，不管是货币市场或是资本市场都是如此，央行处在市场的核心地位，美联储对于市场的影响力远超过美国的证监会，中国也是如此。客观地讲，证监会影响股票价格波动的政策一年...

水皮杂谈：余额宝们赚的是谁的钱

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　　关于余额宝的种种传说和担忧在春节前已经有所蔓延，尽管官方的解释可以把这种事出有因查无实据归因于竞争对手的抹黑，但是春节之后首次出现的“暂无收益”事件还是让人惊出一身的冷汗。

是虚惊一场吗？

余额宝的收益通知通常都在上午，到账则在下午三点之前。理论上讲，只要到账则不存在违约责任，事实上支付宝也承认，由于春节后余额宝用户增长再次出现高峰，2月12日凌晨派发收益的文件大小甚至超出了系统阀值，其紧急升级收益发放系统，导致收益显示时间出现延后。

互联网是个是非之地，无风三尺浪，更何况已经耳闻传言的屌丝对于旱涝保收已经产生的疑问，那就是余额宝的高收益究竟...

可怜之人必有可恨之处

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破鼓任人捶。

眼下的情景就是这样，有什么好事跟股市是没有关系的，比如说GDP在7.7%超过大家预计的7.5%；但是，千万别有什么坏事，哪怕就是传说中的坏事，那对股市的影响却是立竿见影的，想躲都躲不过去。

这就叫倒霉。

上证指数此轮下跌始于2013年的12月10日，2014年1月20日止跌，从上到下跌去266点，跌幅11.82%；其中以跌破2000点尤其令人沮丧，上证指数的表现如此之弱和创业板形成鲜明对比，同期创业板指数从1231点起步涨到1481点，不但上涨的幅度达250点，幅度超20%，而且更冲过前期高点，创出历史新高，所以，并不能...

水皮杂谈：谁的手里有好牌

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　　或许只是巧合。

2014年水皮杂谈第一篇文章发表在1月6日的《华夏时报》，题目是《黄奇帆，出来走两步》，十天以后黄奇帆就在重庆市经贸工作座谈会上公开评论中国股市目前的困境，一周以后经媒体报道，重庆市长的股评成为各大财经网站的头条。

撇开黄奇帆的观点不说，仅就黄奇帆发表评论的身份、时机及渠道就有各种各样的版本在流传，而以官场的规则，一个地方大员公开评论一个行业及管理层的做法的确非同寻常。

业内人士的理解，黄市长关于“出牌顺序搞错”以及“出牌的顺序打乱了，你就会输”的说法分量是挺重的，言外之意，管理层其实手中是有牌的，不是...

IPO融资必须讲政治

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　　IPO重启，是在中国股市在2000点一线垂死挣扎之时，更是在暂停新股发行一年之后，应该讲不是破釜沉舟，也是背水一战，如此冒险，为的又是什么？

　　为的当然是融资，为的当然是兑现金融为实体经济服务，为的当然是直接融资比例的提升，化解的当然是企业的股权危机，化解的更是产业升级的资金矛盾，化解的当然是未来发展的动力匮乏，这是管理层必须高举的大旗，也是中国股市讲政治的表现。

　　但是，知行合一不是那么容易的事情。

　　有时候，知更容易点，行很难；有时候，即便是在知这个层面上，概念也不是那么清晰、简单、直接，而是掺杂了更多的私念、杂质、欲望、诉求。所以，你跟他讲融资，他跟你讲...

肖钢凭什么吃“哑巴亏”