今年以来，“负利率”一词成为经济金融领域一大热词，且愈演愈烈……不仅多个发达国家的中央银行针对金融机构存放央行款项推出负利率政策，而且有权威部门统计，到2019年半年末，全球约三分之一的主权债务收益率为负，总量已超过16万亿美元。

　　何为“负利率”？为什么会出现“负利率”？如何有效掌控“负利率”？

　　今年以来，“负利率”一词成为经济金融领域一大热词，且愈演愈烈……不仅多个发达国家的中央银行针对金融机构存...

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　　真正需要严格监管的，核心就是金融机构的实质控制人，而不必强求在其下再成立一个独立的法人机构——金融控股公司或集团。

　　近十年来，我国出现了很多以明天系、安邦系、华信系等为典型代表的，大量投资多类金融机构的非金融企业和自然人（包括地方政府背景的金控集团）等。它们成为很多金融机构的实际控制人，但受制于我国分业监管的体制，对这类实控人存在明显的金融监管真空或漏洞，虚假出资、相互持股、关联交易等非常突出，进而酿成了极大金融系统性风险，必须尽快弥补漏洞，切实强化监管！

　　今年7月26日，中国人民银行发布了《金融控股公司监督管理试行办法（征求意见稿）》（简称《办法...

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　　近些年来，从保险、信托、银行、支付等不同切入口进入并快速蔓延的金融控股集团已经形成很大社会影响力，其问题和风险正在加快暴露。

　　中国央行终于出手了！2015年开始的系统性金融风险隐患愈加尖锐之际，铺垫酝酿近两年的《金融控股公司监督管理试行办法（征求意见稿）》（简称“《办法》”）于2019年7月26日发布。

　　《办法》是继2018年1月5日原银监会下发《商业银行股权管理暂行办法》（其征求意见稿于2017年11月16日发布）之后的又一重大举措。而将金控公司纳入监管的理念历来有之。如早在2002年，国务院就曾批准中信集团、光大集团、平安集团试点“...

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　　昨天Facebook发布其加密货币libra消息后，在中国引起轩然大波，大量文章和评论对其充满激情和期待，其中也不乏虚夸之词，就像2017年比特币等网络链生币价格大涨时，人们对去中心的加密货币一样，甚至大有当年特异功能出现时人们那种狂热的感觉！

　　现在人们在讨论Facebook的加密货币时，就好像其愿景已经实现或肯定能实现，认为其27亿用户会自然而然就成为Libra的用户，其应用范围将超过绝大部分国家的货币，而不是仔细分析其实现的条件、存在的问题、面临的竞争等现实问题。比如：

　　前期很多人对比特币一类网络链生币充满想象和期待，但现在越来越多的是以法定货币做支撑的稳定币，这是为...

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　　最近几日，有关Facebook（简称FB）将于2020年一季度推出其自己的加密货币的信息非常多，诸如“Facebook加密货币将对现有金融体系产生巨大冲击”，“FB数字货币合作伙伴完整名单曝光囊括八大领域25家（最知名）公司”（特别是国际支付巨头Master、Visa和Paypal已经加盟（三家简称MVP）成为创始节点，与FB一道可能将27亿全球用户纳入其中，给人以极大想象）等等，传播的非常广泛，很多人对此充满期待，甚至认为它将挑战美元等（特别是发展中国家的）传统货币以及比特币等新型网络加密货币的地位；将挑战传统跨境支付巨头Swift以...

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　　货币政策既要影响资金供需，也会受到资金供需的约束，并不是可以随心所欲的。其中最怕的就是社会资金需求萎缩带来的被动型通货紧缩。

　　何谓通胀或通缩的衡量标准？当前宏观经济错综复杂，我们接下来面临的挑战到底是什么？厘清货币政策与资金供需的逻辑关系，站在不同的视角可能得出不同的结论，并对宏观政策取向和力度把握产生重大影响。

　　通胀或通缩的衡量标准

　　通货膨胀或紧缩变动趋势，是当今社会宏观调控，特别是货币政策决策的重要依据。而反应通货膨胀情况的主要指标，通常就是由直接关系人们生活水平，对社会稳定具有重大影响的一些重要消费品价格组成的“社会消费者物价总指数”，...

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　　货币到底是个啥？现代经济日趋货币化的今天，货币已成为人们生活生存和社会活动不可或缺的重要元素；但货币概念却日渐模糊甚至被异化。

　　由于货币自产生以来，其表现形态和运行机制等不断发生变化，特别是由“实物货币”发展到“信用货币”，由有形货币（实物货币、纸币和辅币）发展到“无形货币”（存款货币、电子货币、数字货币）等，从机理和形态都发生了裂变，使得人们对货币的研究和认知越来越偏离实际，跟不上其真实的变化，因而出现了很多认知上的差错，甚至出现了很多似是而非的奇谈怪论和惊世说辞：

　　如“货币就是信任&r...

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　　货币到底是个啥？现代经济日趋货币化的今天，货币已成为人们生活生存和社会活动不可或缺的重要元素；但货币概念却日渐模糊甚至被异化。

　　由于货币自产生以来，其表现形态和运行机制等不断发生变化，特别是由“实物货币”发展到“信用货币”，由有形货币（实物货币、纸币和辅币）发展到“无形货币”（存款货币、电子货币、数字货币）等，从机理和形态都发生了裂变，使得人们对货币的研究和认知越来越偏离实际，跟不上其真实的变化，因而出现了很多认知上的差错，甚至出现了很多似是而非的奇谈怪论和惊世说辞：

　　如“货币就是信任&r...

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　　回溯改革开放以来中国金融发展之路不难发现，“基础差、速度快、成就大、问题多”成为其基本写照，难以满足经济高质量发展和国家到本世纪中叶战略目标的要求，亟需深化改革开放。

　　今年2月22日，中共中央政治局就“完善金融服务、防范金融风险”举行集体学习。总书记在主持学习时首次提出，要“深化金融供给侧结构性改革”，并对此提出了根本指引和基本要求。

　　据此，如何找准重点、凝精聚力，有效推进金融供给侧结构性改革呢？

　　结合中国金融的实际情况，深化供给侧结构性改革至少需要从“重要性认识、金融基础架构、货币...

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　　十九大提出当前要打好防范化解重大风险（主要是金融风险）、全面脱贫、污染防治三大攻坚战，并把防范化解重大风险，坚决守住不发生系统性金融风险的底线放在首位，可见中央对金融风险的高度重视。

　　那么，中央为什么会如此重视金融风险？金融风险突出的问题在哪里？如何有效防范与化解重大金融风险？

　　也许可以从“转轨期对金融稳定和发展的挑战、金融前期积累的问题、金融政策的选择和实施偏差”等三方面逐一探讨，厘清风险，以期找到解决方案。

　　转轨期的金融挑战

　　放眼全局，当前中国经济正处于换挡转型调整的转换期，对金融稳定和发展带来诸多挑战。

　　中国经济在加入WTO...

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