作者文章归档：孙帜诚
【孙帜诚】：QE缩减计划来临，市场并无什么反应（早评）
宏观分析：
美联储此前提出美国经济满足以下四个条件决定开始缩减QE：
1、失业率降至7.2%；
2、就业者年同比增加约220万人；
3、通胀向2%这一美联储目标水平靠近；
4、12月决议以前美国国会达成某种财政方面的协议。
目前一周过去了，上述的四项条件，除了第三项通胀表现，已几乎可以宣告全部达标(财政协议尚需最后表决)。而如今看来，美联储缩减QE，也似已水到渠成。
有分析师预测，美联储将即刻宣布削减QE，有三个原因将支持该预测，...
【孙帜诚】：美联储官员又唱双簧，市场视而不见（早评）
宏观分析：
虽然周一美联储官员言论普遍偏向鹰派，但在消息面背景全面指向美元指数可能受助推上行的状况下，美元指数的走势却反其道而行之，不仅没有出现迅猛反弹收复上周以来录得的跌幅，反而进一步下探，跌至近期新低。与之相反的是欧系货币则继续维持强势并逼近年内高点水平。如此怪异的走势令投资者一时没有了方向。
对于这样完全脱离基本面背景的行情走势，市场人士显然也议论纷纷。有分析师就认为，行情的背离可能是由于年末之际机构投资者调整仓位的行动暂时盖过了基本面消息所带来的影响。
而此外，也有专家指...
【孙帜诚】：部分机构仍然减持金银，只是为QE缩减在做准备吗？
笔者从汇通网上了解到，全球主要的一些黄金白银持仓机构仍在缓慢的减持黄金白银，这些举动无时无刻的不再提醒着我们他们并不看好金银的走势了，这对金银的上涨又增加了难度！
白银机构持仓数据：
黄金机构持仓数据：
他们为何要不断的在减持仓位呢？孙帜诚老师个人认为主要还是现在悬在头上的QE缩减问题，黄金白银走了10的的牛市终于到今年终结了。这里很...
【孙帜诚】：非农的一些操作技巧，及周一操作建议
宏观分析：
上周五非农数据公布后，外汇和贵金属市场出现的巨幅过山车行情，相信仍让不少投资者感到心有余悸。非农后市场出现上下破位、宽幅震荡的情况在以往并不少见，但是这种情况的诞生，往往有其先决条件，那就是数据结果与预期相差不大，令市场陷入误区。
然而，像上周五这般非农极为强劲，市场却同样出现过山车的局面，却多多少少令人感到意外，甚至匪夷所思。对于投资者而言，如果没有事先做好风险规避，似乎很容易在这样的行情中“爆仓”。
大行情一些操...
【孙帜诚】：金价最近波动的两种解释，需要非农做确定（早评）
宏观分析：
最近黄金价格走势有两种解读方式，但最终要等待本周五美国非农就业报告才能黄金确定的走势。
一种解释是，近期黄金的弱势显示市场早有预见到美国劳动力市场走强，即非农就业数据有望继续走强。另一种解释是，本周五公布的就业数据或不能优于市场预期，但市场人士对此并不在意，皆因大部分投资者都只密切留意任何支持美联储缩减购债及美国货币政策慢慢恢复正常的消息。
武汉鑫恒泰分析师团队表示：“我们相信这个答案非常重要。如果黄金价格行为第一种假设解释，就业数据不佳将会带动金市出现沽空...
【孙帜诚】：黄金真的是避险产品吗？
黄金非货币化之后，人类始终没有断绝对黄金复辟的幻想；2008年金融危机以来，黄金价格更是一路飙涨至最高1923美元/盎司，进一步激发了市场对金本位回归的畅想，尽管大部分理性分析均否定了黄金回归货币体系的可能，但绝大多数市场人士依旧将黄金视作重要的避险资产。
但2013年4月中旬黄金连续大跌彻底颠覆了市场对黄金的属性认知。金价大跌本身并不可怕，可怕的是没有人能够从宏观角度为大跌找到令人信服的解释，在经济学家和市场人士集体失语的过程中，人们幡然醒悟，黄金也变成了“风险资产”。受此影响，2013年全年金价持...
【孙帜诚】：市场最大的谎言—QE3的退出（晚评）
宏观分析：
自5月美联储主席伯南克在讲话中提及QE退出以来，QE退出预期高企，在8月底9月初，退出预期达到顶峰，经济学家普遍预期9月美联储启动QE退出的概率超过50%。而实际情况却是，9月美国选择继续保持QE购债规模，随后10月其政府关张、债务上限和耶伦获提名等事件接踵而至，美联储不仅年内不会退出QE，甚至还在考虑降低超额存款准备金利率等新宽松手段。
这一谎言充分表明，市场对美国货币政策存在三重误解：第一，美国货币政策基调始终是宽松的，QE退出貌似紧缩性措施，但本身不仅不改宽松基调，而...
【孙帜诚】：金银大幅反弹，仅是垂死挣扎？（早评）
宏观分析：
国际现货黄金价格在周三(12月4日)的走势令此前对其悲观看空的市场投资者感到措手不及。当天稍早，现货黄金价格一度触及1211美元/盎司的低位，距离此前在6月份创出的三年低位仅有2%的差距，但此后，黄金价格即逆转颓势逐步走强，并在日内录得了2%的累计涨幅。
业内交易人士称，市场空头投资者在金价此前未能进一步显著下跌后选择了获利回补操作，使得金价反弹，而反弹过程中触发的空头止损交易则推动了金价进一步走高，这使得现货黄金价格料有望录得自10月中旬以来的最大单日涨幅。另外，在美国非农就业数据即...
【孙帜诚】：美指小幅回落，金银依然承压(早评)
宏观分析：
虽然，美国方面此前在周一发布的经济数据向好，且投资者对此后的非农就业数据也抱有乐观预期，是美元指数一度走强的主因，但是在周二，美国方面并无更多重要经济数据发布，而业内投资者也趁着这个间隙再度对市场走势前景加以了思考，并得出了实际经济状况可能并不如想象中美妙这样的结论，这使得汇市的走势发生了逆转。欧元和英镑汇价在周二重拾涨势，而此前一度持续承压的澳元和日元汇价也出现了绝地反弹。
业内投资者之前对于本周五即将发布的11月非农就业数据普遍持有乐观看法，认为当月非农就业人数料将再增加约20万人，...
【孙帜诚】：数据靓丽表现又给QE缩减一个理由（晚评）
宏观分析：
美国供应管理协会(ISM)周一发布报告称，该国11月制造业活动保持扩张势头，且11月份制造业PMI和新订单指数均创下自2011年4月来最高值。同时公布的数据显示，美国11月ISM制造业采购经理人指数(PMI)为57.3，预期为55.0，10月该数据为56.4。
RDQEconomics分析师在致客户的报告中表示，“我们认为这些数据使得联邦公开市场委员会(FOMC)距离在12月会议上宣布缩减购债规模又近了一步，尽管市场都在等待周五的非农报告。
美国化学产业的一...