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#母基金#投资要看宏观，因为宏观经济关系着投资的可持续性，而其趋势和方向又是投资尤为需要关注的基础逻辑。同时，投资要先确定经济发展的阶段。现在中国的阶段已不一样，过去的人口红利、低成本制造、高速出口扩张等，都没有了；加上现在防范金融风险去杠杆，这标志着许多过去的成功投资案例已经很难再复制了。
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#母基金#的投资逻辑其实很简单，就是自己熟悉的领域会领投；不熟悉的领域，会投资到在该领域专业的基金跟着专家做。目前关注于医疗健康和新兴产业，喜马拉雅FM、陌陌、小米、大众点评、滴滴等都是直投案例。投资前有两个基线：一是GDP成长率以下的行业不看；二是GDP成长率以上的行业，只关注成长率高于行业平均值的领域。“投资是在不确定性中寻找相对确定性"，这两个基线的重要性在于确定趋势。
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北京科创基金是政府主导的股权投资#母基金#，专注于科技创新领域投资，希望与天使投资、创业投资、领军企业等社会资本形成合力，面向国内外高校、科研院所、创新型企业等创新源头，实现“三个引导”。“第一个是引导投向高端‘硬技术’创新，避免投向简单的商业模式和低端技术；第二是引导投向前端原始创新，及早介入原始创新阶段科研项目及团队；第三，引导适合首都定位的高端科研成果落地北京孵化，培育‘高精尖’产业。”
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作为#母基金#，大唐元一团队第一个原则是，不会去干涉子基金的投资，但会通过取得顾问委员会或投资决策委员会观察员身份，对基金的投资方向和策略履行监督职能、对基金重大事项予以掌握；第二个原则是，大唐元一有定期信息披露的机制，子基金需要配合大唐元一定期向投资者披露相关信息。大唐元一每两个月要走访一次子基金，了解基金的投资进展、团队稳定性等，以及投资策略是否有变动。
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作为#母基金#管理人，和GP摸爬滚打后才能判断。比如商业模式发生变化，整个人员的工作内容、工作流程等肯定都要变。过去更多是分析基金管理公司的基本面、管理团队；后面，不仅要看这个基金管理公司，还要看这个基金管理公司持续经营的能力。需要把一个GP机构的储备项目，包括过去已投项目打开来看。去看这个投资机构定位的领域？去看GP对这个行业的理解，垂直度是不是能满足他们的要求？等等。
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无论是#母基金#，还是其它类型的基金，“投资其实是反人性的一种行为”——其一，人是最擅长找规律的，投资可能不是规律，而是概率，只是不知道它准确的概率是多少。其二，人性，就是甜的东西多吃点，苦东西都不吃。亦即，如果得到正向回馈，就会希望强化；如果负向回馈，就减少。关于中国式投资人，核心问题是没有安全感，没有安全感的核心原因是：预期收益太高！现在能实际得到的收益，跟你预期的收益比总是低的。
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作为引导基金的#母基金#，“过度强调政府出资的风险控制和资金安全是本末倒置”。第一，引导基金的定位，首先是引导社会资本和政府一起通过创投机构去扶持创新创业企业。第二，引导基金要比社会出资人担负更多的责任。第三，引导基金要有合适的政策目标。引导基金是财政资金，不以盈利为主要目的。第四，引导基金要有合理的激励机制。政策目标可能会整体限制整个基金的盈利水平。
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我们#母基金#业务是在2017年3月才正式启动，1年多时间内，我们与国内知名基金建立了很好的合作关系。大部分项目是通过子基金间接投资的。对子基金的要求：首先我们肯定要看团队，看核心创始人以往的投资经验和业绩；其次会看基金的投资策略，看其策略与其要新做的这期基金之间是不是匹配；再次，也是非常重要的点，要看基金选择的赛道跟昌平重点产业方向有多大的吻合度；最后还要看其储备项目里面，有无昌平的项目。
