美国证券市场介绍 (二)


        另一个富有影响力的场外市场是纳斯达克管理的场外议价板OTCBB(Over The Counter Bulletin Board、OTC Bulletin Board)和全美国家报价局(NQB)的粉红单PS(Pink Sheets)市场。它们与其它主要市场共同构成美国无缝隙的证券市场,共同实现不同的市场功能。
美国三大证券交易所上市标准表

NASDAQ小型资本市场

NASDAQ全国市场

纽约证券交易所

美国证券交易所

有形资产净值

400万美元或

600万美元或

4000万美元或

N/A

市值

5000万美元或

N/A

N/A

N/A

净收入

75万美元

N/A

N/A

N/A

税前收入

N/A

100万美元

250万美元

75万美元

股本

N/A

N/A

N/A

400万美元

公众流通股数

100万

110万

100万

50万

流通股市值

500万美元

800万美元

1800万美元

N/A

买方最小报价

4美元

5美元

N/A

3美元

做市商数量

3

3

N/A

3

公众持股人数

300个

400个

5000个

400个或800个

经营年限

1年或市值5000万美元

N/A

N/A

N/A

公司治理

有要求

有要求

有要求

有要求

上述三个挂牌场所的上市标准存在差别,但是符合条件的企业可以随时申请转换挂牌的交易所,因为这个交易所的监管体系和信息披露的要求是一样的。美国所有股市的挂牌条件完全透明,当某个企业愿从一个股市移动另一股市挂牌,企业可以随时向期望的股市申请。通常由企业的律师及证券公司出面策划,在符合条件下,通常在90天内可以移到新股市上市,非常灵活。