昨天，上证指数再次出现百点以上的涨幅。中国人寿的涨停直接刺激了多头的力量。时隔五年之后，中国股市的又一只百元股票诞生了。贵州茅台昨天见高102元，在其带动下，包括山西汾酒、五粮液、泸州老窖等白酒类股票也纷纷创出新高，整个市场弥漫出一种醉人的“酒香”。
其实，市场对于百元茅台早就有所企盼。在贵州茅台股改除权后，随着其60、70、80、90等整数关口被一一突破，也许贵州茅台上百元只是迟早的事情。牛市行情的助力，使全流通市场条件下的百元股票终于产生。
目前股价高者如茅台近百元，低者如ST方向，只有一元多的价位。上市公司股价分布呈现出“中间高、两头低”的格局。应该说，股票价格被拉开距离是市场的一大进步，而且，牛市行情中以往那种齐涨共跌的现象也不见了。尽管去年下半年由于大象的起舞产生了“二八现象”，也导致许多投资者“只赚指数不赚钱”，但是，我们也只能说这是市场“选择”的结果。
回过头来看，这贵州茅台就真的值百元吗？资料显示，贵州茅台04年每股收益为2.09元，05年每股收益为2.37元，今年前三季度的每股收益为1.01元，由于去年以10转10支付对价实施股改，目前贵州茅台的总股本已经翻倍，该股动态市盈率在70倍左右。如此高的市盈率，预示着内含风险也是比较大的。贵州茅台的酒虽然很香也很醇，但这股价涨得太高了恐怕也是会“伤人”的。从市场情形看，这茅台酒没有醉人，倒是我们自己先“醉”了。
事实上，市场某些“吹鼓手”早就闻香而“醉”了。在大盘强力上涨过程中，似乎不知风险为何物，嘴里说的、手里写的、对外吹的就是一个“涨”字！但是，世上没有只涨不跌的股市，就是牛市也同样存在风险。据针对去年行情的一项调查显示，有20.92%的投资者表示全年盈利在100%以上，13.01%的投资者盈利幅度50%-100%之间，15.56%的投资者盈利在30%-50%之间，而“小于30%”、“基本持平”和“亏损”的比例则分别为15.82%、13.78%和20.92%。可见，如果操作不当，牛市也会赚不到钱，甚至亏损。
但在狂热的氛围下，市场有“剑走偏锋”之嫌。人民币升值、上市公司盈利预增等利好都被极力“放大”，工行、中行等被炒上了天，许多股票都在上演翻番行情。事实说明，中国股市在逐步实现全流通之后，仍然没有摆脱老套的概念炒作模式，而所谓的价值投资只不过是其中的一块“遮羞布”而已。
但我们需要的却是一轮健康向上的牛市，是一轮长期的牛市。这不仅是广大股民的心声，更是经济发展的需要。然而市场上的某些人已经未饮先“醉”了。实话实说，笔者从来就没有看空目前的牛市，并且到现在为止手上还持有股票，但对于市场的不理智行为，笔者还是表示出了一定的担忧的。在市盈率向市梦率挺进的过程中，在股价泡沫已成“合理泡沫”的时候，风险却无时无刻不在向我们袭来。
酒不醉人人自“醉”的后果无非是牛市早日玩完，所谓的“黄金十年”最终演绎为短命的“昙花一现”型牛市，中小投资者再一次成为牛市的“殉葬品”，如此而已！