纵横汇海10月12日
重要经济数据：
13：00 日本9月消费者信心指数，前值44.0
14：45 法国9月消费者物价调和指数(HICP)月率终值，预测+0.2%，前值+0.4%
14：45 法国9月消费者物价调和指数(HICP)年率终值，预测+1.7%，前值+1.3%
14：45 法国8月经常帐收支，前值赤字22亿
17：00 欧元区8月工业生产月率，预测+0.2%，前值+0.6%
17：00 欧元区8月工业生产年率，预测+2.0%，前值+3.7%
20：30 美国9月生产者物价指数(PPI)月率，预测+0.4%，前值-1.4%
20：30 美国9月扣除食品与能源的核心PPI月率，预测+0.2%，前值+0.2%
20：30 美国9月零售销售月率，预测+0.2%，前值+0.3%
20：30 美国9月零售销售扣除汽车月率，预测+0.3%，前值-0.4%
21：10 联储主席贝南克发表讲话
22：00 美国8月企业库存，预测+0.2%，前值+0.5%
22：00 美国路透/密西根大学10月消费者信心指数初值，预测84.0，前值83.4
10月11日贵金属行情：
港金(HKG) 开市6825/6829 最高6947/6951 最低6824/6828 收市6909/6913
伦敦黄金(XAU) 开市739.40/739.90 最高753.70/754.20 最低739.30/739.80 收市749.50/750.00
伦敦白银(XAG) 开市13.56/13.59 最高13.91/13.94 最低13.54/13.57 收市13.81/13.84
10月11日 港金息率：低息110港元 伦敦白银定盘价：13.67
伦敦黄金上午定盘价：747.50 伦敦黄金下午定盘价：749.00
伦敦收盘价(23：15)：747.90/748.70 纽约收盘价(02：15)：738.80/739.60
NYMEX 12月期金：开市价：752.30 收市价：756.80 最高：759.00 最低：750.00
美国商务部报告称8月贸易逆差缩窄2.4%至576亿美元，因美元疲弱和海外经济增长更为强劲，刺激了美国出口上升。美国8月进口较7月小幅下降，倘若不是进口油价攀升至每桶68.09美元的纪录高位，当月进口原本可能有更大之下降幅度。许多分析师预计美元疲势将扶助美国出口业，并帮助减轻房市急剧下滑对经济的冲击。另外，劳工部公布的一周首次申领失业援助数据显示，房市疲势对其他经济部门的影响有限，与上周公布的相当强劲的月度就业报告相呼应。不仅是上周首次申领失业金人数减少，且9月29日当周续领失业援助人数触及6月以来低位。贸易逆差和初请失业金数据令联储未来降息的机率下降。
今晚美国将公布的通膨、消费者需求以及消费者信心数据。如果零售销售远逊于预期，将提高联储降息的可能性；相反，高于预期的9月核心PPI升幅则可能令降息预期降温。联储官员曾表示他们对于降息可能引发通膨或者提高通膨预期感到担忧，因此这份报告可能十分重要。美国9月零售销售继8月上升后料温和增加0.2%，扣除汽车的销售料增长0.3%，8月时为减少。此前公布的两份一周连锁店销售报告也暗示消费者支出并不活跃，其中一个指数还跌至10个月低点。若消费者支出疲弱，则将为联储于10月底降息提供理由。
XAU 伦敦黄金
伦敦黄金 10月12日
预测早段波幅：743.00 – 754.00
支持位：740.00 – 733.00
阻力位：760.00 – 767.00
美元指数周四继续受压下跌，美国公布的经济数据稍好于预期的，但对美元提振短暂，空头气氛仍然浓厚。美国财长保尔森也强调强势美元符合美国的利益，对市场的影响都不大。美股开盘后高开高走，风险偏好的情绪上升，扶助金价上行挑战750关卡，金价最高曾触及753.70美元，但之后亦随着美股回落及美元回升，金价收盘前回落至750下方，至今早回落走势持续，曾一度探低至744水平。
技术分析而言，黄金周四尾盘冲高回落，倘若是日无法回升至750关口上方，有短期筑顶迹象。预计今日黄金探底的欲望较为强烈，金价如能在743一线上方企稳，金价仍将倾向整固发展，但若下破740关口，则恐防会有进一步回调压力，金价有机会再而下探至733水平。另一方面，较近阻力可望参考昨日高位754水平，即市可再上进此区，亦显示黄金升势浩荡依然，应会开展新一轮上升形势，预期初步升试目标先为760及767水平。
XAG伦敦白银
伦敦白银 10月12日
预测早段波幅：13.57 – 13.95
支持位：13.30 – 12.80
阻力位：14.14 – 14.28
周四白银同样见大幅走升，尽管进入纽约市及数据公布后美元一度反弹，但是白银有良好之抗跌性，回吐幅度有限，在随后美元的再度下挫中白银一度触及13.90美元的07年4月末来的高点，尾盘稍作回落。图表指针所见，RSI自超买区域出现少许回落迹象，但STC维持上扬，而若银价依然稳固于13.60水平上方，则可望其上涨走势仍将延续，较大上探目标先为13.95/14.00水平，若可进一步突破，估计白银将会推进更大型之上升行情，往后阻力可先见于14.14及14.28美元。预期较近支持则以13.57及13.47水平为较近支撑，后者为10天平均线位置，若见银价进一步走低于上述区域，则或见银价上攻走势稍作缓和，有机会回测13.30及关键支撑位250天平均线13.09水平。
EUR 欧元 - 官员言论支撑欧元 〜
关注焦点：
‧加息预期尚存
‧纪录高位1.4281
‧25天MA支撑1.4060
欧洲央行(ECB)多位官员周四的讲话显示，ECB不会排除以升息来降低通膨威胁的可能性，即使市场动荡给经济增长带来了不确定性。德国央行总裁暨欧洲央行管理委员会委员韦伯表示，如果物价上涨波及到食品和能源以外的领域，ECB可能不得不再度升息；而ECB执委会成员冈萨雷斯-帕拉莫则表示，近来央行语气较为温和不代表将维持利率不变。发表讲话的官员中，没人表示信贷市场紧缩将很快结束，但大多数人同意欧洲央行总裁特里谢的看法，即全球经济增长和欧元区出口依然非常强劲。市场有看法认为ECB在10月4日的利率会议声明中没有使用货币政策"依然偏于宽松"的说法，这是ECB试图暗示升息将推迟或取消，帕拉莫对这一看法进行了驳斥。帕拉莫表示货币市场的紧缩程度正在缓解，但还远远没有消除。帕拉莫称目前正在经历一段不确定性相当高的时期，最终后果在相当大程度上取决于市场和金融形势的发展情况，以及银行、家庭和企业对此做出的反应。另一位管理委员会委员赫尔利也支持这种看法。他表示尽管市场出现改善迹象，但信心重建可能还需要一段时间。冈萨雷斯-帕拉莫和赫尔利均提到了通膨风险，前者表示担心欧元区通膨短期内会抬头，因为如果能源价格上涨影响到普遍的薪资和价格的话，其可能在高位维持更长时间；后者则称受能源价格上升影响，货币市场走势显示通膨预期在走高。9月欧元区通膨率达到2.1%，超过欧洲央行认为的维持物价稳定的目标。欧洲央行委员雷贝舒认为，即便欧元兑美元走强已经消化掉油价高涨的一些负面影响，但ECB会采取一切必要措施来对抗通膨。不过所有的官员都谈及市场震荡促使欧洲央行在9月对经济成长和通膨预估做了调整，当时央行预计今明两年通膨率将维持在2%附近，经济成长率料自2.5%略微放缓至2.3%左右。
欧元兑美元周四连续第三个交易日攀升，兑日圆将录得三周内最大单日升幅，高位曾触及1.4241。图表所见，其走势似乎仍陷于争持阶段，下方明显支持预计在1.40关口，较近支撑参考则可望见于5天平均线1.4140水平；而上方重要阻力应为1.42关口，或要进一步突破此区才见明显突破之涨势，当然下一步挑战位置应为10月1日之历史高位1.4281，以至1.43关口亦可望对欧元构成压力。
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欧洲央行(ECB)管理委员会委员暨爱尔兰央行总裁赫尔利周四表示，在近来信贷紧缩之后，仍存有"相当大不确定性"，现在判断其对欧元区货币政策的影响还为时尚早。赫尔利在讲稿中称ECB管委会此前维持利率不变，并已暗示有必要收集更多的信息及考察新的数据，然后再得出有关货币政策的进一步结论。不过他指出9月欧元区通膨率已升至2%以上，并料将在明年早些时候之前维持在该水平上方。他并称虽然有迹象表明金融市场复苏，但还需要一些时间来完全恢复信心。
欧洲央行(ECB)管理委员会委员韦伯表示，鉴于未来数月通膨预计会上升，ECB可能不得不再度升息。他指称ECB上周决定维持利率是因应不确定性增加的情势，这令物价风险的评估更为复杂；但中期，通膨仍有上升压力。韦伯还认为德国经济表现良好，目前也没有强烈的理由感到悲观。
欧洲央行(ECB)委员暨奥地利央行总裁雷贝舒周四表示，欧元兑美元上涨帮助削减了欧元区居民用于石油的开支。
欧元集团主席贾克在接受报纸采访时表示，欧洲央行(ECB)的货币政策是为整个欧元区制订的，不能对任何直言不讳的国家作出让步。
欧洲央行(ECB)周四在其10月月报中称，欧元区经济成长面临下档风险，但物价仍面临上涨风险。10月月报几乎是ECB总裁特里谢在10月4日记者会上讲话的重复。ECB称金融市场动荡使经济前景更具不确定性，在评估市场动荡对实质经济的影响前，有必要获得更多信息。月报称在对货币政策得到更多结论前，有必要获得更多信息，并检验新数据。ECB货币政策随时准备抵御物价稳定面临的上档风险。ECB称相似的评估适用于全球前景，全球经济成长仍有下档风险，但市场动荡是否将对实质经济产生影响，还需拭目以待。
ECB总裁特里谢在莫斯科表示，尽管金融市场近期动荡，但欧元区经济成长仍维持强劲。有关利差交易，他警告市场人士称需意识到汇市单向押注的风险，不过没有就欧洲央行对欧元区利率前景的看法发表新的评论
欧盟执委会周四预计第三季欧元区经济成长可能略微低于一个月前的预估。欧盟执委会称预计欧元区第三季经济成长率较前季增幅在0.3-0.7%之间，9月4日时预估为0.3-0.8%。欧盟执委会称预计欧元区第四季经济成长率较前季增幅在0.3-0.7%之间，前次预估为0.2-0.8%，两次预估中值均为成长0.5%。该执委会预计欧元区2008年第一季GDP较前季增幅在0.3-0.8%之间，前次预估为0.2-0.9%，中值均为成长0.55%。
德国智库HWWI周四下修了对德国2007年经济增长率的预估，自6月时预测的2.8%调降至2.5%。HWWI是德国五大智库之一，此次还下调了对德国2008年经济成长率的估值，自6月时的2.5%调降至2.3%。HWWI在声明中称德国经济复苏料将继续，但增速恐不及此前所预期。
德国联邦统计局周四公布9月批发物价指数较前月升0.9%，较上年同期升4.0%，先前预期分别为增长0.2%和3.2%。
法国负责欧洲事务的国务秘书乔耶(Jean-Pierre Jouyet)称，欧洲和美国间的利差是造成欧元走强的因素之一。乔耶重申法国尊重欧洲央行(ECB)的独立性，但希望与货币政策制定机构进行对话。
JPY 日圆 - 跌势放缓陷拉据 〜
关注焦点：
‧央行会后议息不变
‧利差交打压日圆
‧本周跌势放缓
‧关键支撑250MA 118.90
日本央行周四一如市场广泛预期维持指标利率在0.5%不变，以8-1票数得出决议，强硬派的水野温氏是唯一投下反对票的审议委员，与过去三次会议情况一样。由于部份市场人士曾预期反对票将增加两票或更多，故结果令日圆遭遇卖压。但周四的表决结果并未改变市场的主流看法，即在全球金融市场依然震荡，且美国经济成长放缓之下,日央行下次升息可能在12月或甚至明年初。隔拆利率交换期约显示，12月升息的机率约为65%，1月升息机率则在75-80%左右，与央行公布利率决策前大致相同。
日圆对日本央行总裁福井俊彦的讲话几无反应，福井俊彦称上档物价压力在缓慢上升，但薪资涨幅不如预期那样大。他表示日本央行将根据经济情况逐步调整利率。而同日发布之央行月报，其中维持经济评估不变，对生产看法更为乐观，称日本经济温和扩张，企业信心大致良好，但部份产业审慎。另外，日圆对穆迪调高日本本币政府债券评等的消息反应有限。评等机构穆迪甫调高日本本币政府债券评等，指称日本政府料进一步革新财政，可望有助于缓和庞大公共债务的负担。
图表走势所见，日圆继续进行其争持区间突破后之延伸调整走势，但于117区间中位似乎有较明显支撑，但同时间过去四个交易日回测117关口亦见乏力。目前将要留意倘若日圆一再未能攻克118区间，并且回返117下方，则日圆可望下跌阶段告终，并再复进入拉据阶段，首要考验阻力将为50天平均线116及其上周突破之三角顶部115.70水平，反升破此区更有机会出现较大幅度之延伸涨势。当前若进一步跌破118，弱势延续可期，而250天平均线118.90亦为后市值得关注支持。
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日本央行公布9月国内企业物价指数(CGPI)较上年同期成长1.7%，增幅略低于预估中值的成长1.8%。与上月相较，9月CGPI较上月下跌0.1%，市场预估则为成长0.1%。
日本财务省事务次官津田广喜表示，预期10月19日在华盛顿举行的七大工业国(G7)财长会议，将讨论近期的金融市场发展。
GBP 英镑 - 争持走势持续 〜
关注焦点：
‧减息预期弱化
‧10月1日高位2.0493
‧25天MA 2.0265
**建议策略：2.0400沽出英镑，2.0460止损，2.0260平仓目标
英镑兑一篮子货币周四下滑至近两周最低水准，此前数据显示英国楼价以两年内最快速度下跌，重燃英国降息的预期。英国皇家测量师学会(RICS)9月房价调查差值从8月下修后的负3.3，进一步大幅下滑至负14.6，为2005年9月以来最低，且销售前景为四年半来最为疲弱。本周稍早，英国央行总裁金恩表示英国经济可能需要在未来一年放缓以控制通膨风险后，英国短期内降息的预期降温，英镑一度走强。
对英镑走势而言，任何显示经济成长趋疲以及降息机率可能增加的数据都对英镑不利。英镑兑美元周四急挫至2.0308。图表走势所见，英镑仍未能向上突破2.05关口，STC已开始见下行迹象，RSI则再告下滑。若下方2.03关口以至2.0270均告失守，将见英镑面临一次较大调整，再而下看支持为25天平均线2.0265水平及50天平均线2.0180水平。反之，倘若英镑仍可进占关键之2.0500关口，由于此为8月以至本月初至为三度上探之阻力，若作第四次上攻并终可突破，则英镑大有机会续展强势，曕首7月份高位2.0655。
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英国皇家测量师学会(RICS)9月房价调查差值从8月下修后的负3.3，进一步大幅下滑至负14.6，为2005年9月以来最低。而来自潜在买家的询价数量为连续第10个月减少，且降幅为2003年3月以来最大。受访者对销售前景的信心亦为当时以来最低，对房价的展望为2005年5月以来最为黯淡。RICS称近期金融市场动荡料导致借贷门坎提高，是导致房屋需求下滑的主因，此外英国央行数次升息，提高了人们的借贷成本。
CHF 瑞郎 - 央行言论打压瑞郎 ▼▼
关注焦点：
‧低息货币持续受压
‧央行言论降低升息迫切性
**建议策略：1.1790沽出瑞郎，1.1720止损，1.1920平仓目标
尽管瑞士经济繁荣，但其消费者物价指数(CPI)持于低位，而有关经济放缓的最初迹象已经浮现。瑞士9月采购经理人指数(PMI)触及近两年低位，国内最大银行瑞银集团和瑞士信贷双双表示，信贷危机已损及其获利。瑞士央行已暗示，目前没有计划进一步自2.75%升息，市场人士对央行是否会在12月会议上连续第九季升息看法不一。
瑞郎疲弱似乎尚未对瑞士国内物价产生影响，瑞士央行对于通膨和瑞郎不太担心。除了风险偏好上升以外，瑞士央行的立场以及利率维持不变的前景，使瑞郎继续面临强大的卖压。瑞士央行总裁何斯(Jean-Pierre Roth)周二未再发出对瑞郎走势恐加大通膨风险的警告，反而侧重提及国内经济面临下档风险和令人放心的通膨前景。市场认为这是让瑞郎兑欧元跌至欧元问世以来低点1.6749瑞郎的放行信号，投资者此间纷纷重新进行利差交易。
瑞郎过去两个交易日处于低位区间窄幅运行，较明显为其仍未明确回破1.18关口，或是25天平均线1.1790水平，而其低息水平，在目前利差交易再度活跃之情况下，亦可能压制瑞郎回升幅度。10天平均线亦可视为一重要指标，现处于1.1790水平；较大阻力预计为1.17关口。倘若价位短期亦未可回返10天平均线下方，后市可望尚见走低空间，有机会维持走低试至50天平均线1.1915水平；下一级关键则为1.20关口。
AUD 澳元 - 0.90关口阻力重重 ▼
关注焦点：
‧澳洲仍存加息倾向
‧商品走势左右澳元起伏
‧利差交易支撑澳元
澳元兑美元周四在窄幅区间波动后微升至接近0.90美元，早盘公布的失业率下降增加了近期升息的机率，为澳元提供支撑。澳洲统计局周四公布经季节调整后9月就业人口增加1.3万人，低于预期的增加2万人；而失业率从8月的4.3%下滑至4.2%的33年低点。另外，股市上扬、商品价格走坚以及日本央行决议维持利率不变，均助长澳元升势。
澳元周四升见至0.9060水平，但于收盘前再度回落至0.90附近。技术图表所见，10天平均线仍视为关键支持位，现阶段位于0.8935水平，跌破将见较大修正之可能，下一级关键为0.8800关口。较近支持则先见于5天平均线0.8980水平。而当前重要之关卡则依然为0.90关口，若可成功占据此区，可望先以20日保历加通道上轨0.9075作较近阻力参考，之后在难觅有意义之阻力参考下，则只有以每一个整数关口作阻力参考，分别为0.91及0. 92水平。
NZD 纽元 - 初步破位尚待确认升势 —
关注焦点：
‧利差交易支撑纽元
‧0.77周四一度突破
高收益的纽元受益于利差交易，之前日本央行宣布维持利率不变，以及股市上涨,提振了投资者的风险偏好，纽元最高升见至0.7745。走势仍处于窄幅争持，虽然周四一度涨至0.77关口上方，但收盘却又再回至0.77附近，预计仍需见纽元可企稳于0.77上方，升势才可得以确认。其后将会以20日及50日保历加通道上轨作依据，分别为0.7795及0.7820水平。反之，较近支持则为10天平均线0.7625水平；预计当前若失守0.75关口，则颇有机会出现走势逆转，之后见较重要支持则为0.74水平。
CAD 加元 - 商品涨势大幅推升加元 〜
关注焦点：
‧较近支撑0.99
‧下周加拿大议息
加拿大统计局公布8月贸易顺差升至40.7亿加元，升幅大于预期，因进口下降速度是出口的两倍。
加元周四曾高见0.9728，为1976年11月以来最高水平。美元疲势以及初级商品涨升共同推高加元。周五没有加拿大数据发布，油市和商品价格变动或将左右加元走势，直至加拿大央行10月16日作出利率决策。周四的路透调查显示，加拿大主要交易商一致认为届时央行将维持利率不变。
技术分析而言，预计其上周突破之区间底部0.99将为目前较瞩目支持，回落此区则仍见加元处于区间运行，并以1.00关口为第一重要关口，继而则以1.01关口为最后设防，若进一步跌破将是一个回调加剧之警告讯号。反之，若加元依然维持升势，预计进一步阻力可望看至20日保历加通道下轨0.9730，同时亦接近于周四高位水准；下一级较重要关卡则要见至0.95水平。
财经要闻
美国劳工部公布9月进口物价较前月上涨1.0%，预估为上升0.9%；出口物价上升0.3%，预估为上升0.3%。
美国商务部公布8月贸易逆差缩窄至575.9亿美元，小于预估的逆差590亿，7月数据也下修至逆差590亿。另外劳工部公布10月6日当周首次申领失业援助人数降至30.8万人，前周为32万，这暗示尽管房屋市场放缓，但美国经济依然保有一些活力。
美国财政部公布2007年美国联邦预算赤字为1,630亿美元，连续第三年下降，因创下纪录水准的税收增幅超过了同样达到纪录高位的联邦支出增幅。9月联邦预算盈余1,115.6亿美元，预期为1,000亿美元。
美国财长保尔森表示，他支持强势美元，认为"强势美元符合我国利益"，而且货币价值应由市场"根据基本面"来决定。美国财政部副部长基米特也称，美国经济基本面稳健，汇率应当反映基本面。在被问及人民币币值时他表示他们确信汇市必须是开放、竞争性且建立在经济基本面的市场。
美国联邦储备理事会(FED)理事克罗兹纳表示，扣除食品和能源成本的核心通膨已降低，但仍可能有一些物价压力。美国总统布殊则指出，美国房地产市场的疲弱态势是地区性的，而非全国性的，解决问题的途径不是加大监管，而是帮助人们进行抵押贷款再融资。
NYMEX原油期货价格周四升至83美元上方，盘中一度接近纪录高位，因美国政府数据显示上周原油库存意外下降，引发市场对冬季供应的忧虑。11月NYMEX原油期货结算价收高1.78美元报每桶83.08美元，最高曾触及83.67，距离9月20日创下的盘中纪录高点83.90仅相差23美分。美国能源资料协会(EIA)公布的数据显示，上周美国原油库存减少170万桶，预估为增加90万桶；汽油库存增加170万桶，预估为增加10万桶；馏分油库存下滑60万桶，降幅高于预期的40万桶。随着炼厂产能利用率的提高，原油进口量下降，这导致库存减少。
数据研究机构SpendingPulse公布的数据显示，美国9月扣除汽车的零售销售增长0.6%，为年内最大月度增幅，主要因汽油涨价。据SpendingPulse，9月经季节调整的零售销售涨幅略是8月时的两倍。9月扣除汽车和汽油的零售销售下降0.1%，而8月时为增长0.4%。9月扣除汽车、汽油和营建材料的"核心"零售销售升0.2%，增幅低于8月时的0.4%。
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