PE投资国内企业，在股权设计上是比较灵活的，而且，随着私募投资基金目的的不同[1]，其对于股权的要求具有不同的特点。
广义的私募股权投资可按投资对象和目的分为创业投资[2]、成长型投资、并购基金[3]、上市后私募投资（即PIPE）[4]、夹层投资[5]、重组/重振资本、Pre-IPO资本、不良债权投资、不动产投资以及专注于某具体行业或领域的私募股权投资资金等。
多数私募投资者除了参与企业的重大战略决策外，一般不参与企业的日常管理和经营。他们需要在董事会占有至少一个席位，拥有一票否决权，而且很多PE投资者会指派被投资公司的财务总监，对企业财务进行掌控。一般情况下私募股权投资基金占公司股份不超过30％。而且为了减少对于股份的稀释，采取可转换公司债券和可转换优先股之类的金融工具，并能根据需要做出调整。另外，国外PE的常见方法还有“卖出选择权”和转股条款等。卖出选择权要求被投资企业如果未在约定的时间上市，必须以约定价格回购私募股权基金的那部分股权，否则私募股权基金有权自由出售所持公司股权，这将迫使经营者为上市而努力。转股条款是指投资者可以在上市时将优先股按一定比率转换成普通股，同享上市的成果。
并购重组基金通过收购上市公司的股权，将其下市、重组、整合然后再上市，在这过程中必须先获得目标企业的控制权。也有一些PE投资基金逐渐倾向于从参股到控股，如麦格理基础设施基金通过控股提升企业价值获得高额回报， 它们期望从被动的少数股权投资转变为购买控制权，甚至100%买断。
下表是近年来一些私募股权投资案例中的股权安排：
|
PE 投资基金 类型 |
是否战略投资 |
投资概述 |
股权 安排 |
|
成长型投资 |
否 |
2007年3月，德州太平洋集团(TPG)旗下的TPG成长基金对中国葡萄酒制造企业云南红酒业集团首期投资1,500万美元，未取得控股权。 |
20-30% |
|
是 |
2007年3月，凯雷旗下的亚洲投资基金Ⅱ以8000万美元已完成收购诚德钢管有限公司的股权。 |
49% |
|
|
是 |
2005年末，凯雷集团和战略投资者Prudential以4.10亿美元获得了中国太平洋保险的少数股权。 |
25.0% |
|
|
并购 |
是 |
2004年末，美国华平投资集团等机构联手收购哈药集团股权，取得了控制权。 |
55% |
|
否 |
2006年1月，PAG以1.225亿美元的总价买下中国童车之王好孩子，取得了控制权。 |
67.4% |
|
|
否 |
2005年底，凯雷集团宣布参与徐工的改制，希望获得控股权。 |
待定 |
|
|
否 |
2004年5月，新桥资本以12.53亿元的价格从深圳市政府的手中收购了深圳发展银行的股份，获得了深发展的控制权。 |
17.9% |
|
|
不动产投资 |
否 |
2004年12月，上海新茂房地产发展有限公司(新茂大厦的直接持有者)的控股权以9800万美元的价格转让给房地产基金MG-PA。 |
95% |
|
是 |
2005年7月，麦格理银行与一个机构投资者组成的辛迪加组织以支付5500万美元、提供3800万美元优先债的代价获取了9家中国境内大型商业零售中心的少数股权。 |
24% |
|
|
上市后私募投资 |
|
|
|
|
夹层投资 |
|
|
|
|
重组/重振 资本 |
|
|
|
|
不良债权 投资 |
否 |
摩根士丹利房地产基金MSREF与金地、上海盛融合资设立注册资本约为人民币5亿元的项目公司，处理建行不良资产包。MSREF取得控制权。 |
55% |
|
Pre-IPO 资本 |
否 |
2006年高盛集团投资约25.82亿美元持有工商银行少数股权。 |
5.75% |
|
否 |
2007年1月，英联、摩根斯坦利和高盛向太子奶集团注资7300万美元，取得少数股权。 |
约30% |
|
|
创业投资 |
否 |
2000年凯雷集团注入携程旅行网800万美元资金取得少数股权。 |
约25% |
下表是部分带有股权附加条件私慕股权投资案例：
|
投资概述 |
股权设计 |
附加条件 |
|
在1997年底华平注资1100万美元入股亚信，取得少数股权。 |
11% |
如亚信未能实现约定的增长目标，华平持有的股权比例自动升至22% |
|
2002年12月，摩根士丹利、鼎晖、英联向蒙牛投资入股2600多万美元共持蒙牛乳业少数股权。 |
32% |
从2003年～2006年，蒙牛乳业的复合年增长率不低于50%。若达不到，公司管理层将输给摩根士丹利约6000万～7000万股的上市公司股份；如果业绩增长达到目标，摩根士丹利等机构就要拿出自己的相应股份奖励给蒙牛管理层。 |
|
2005年初，摩根士丹利及鼎晖以5000万美元认购上海永乐家用电器少数股权。 |
27.31% |
若2007年（可延至2008年或2009年）净利润高于7.5亿元，外方将向中方转让4697.38万股；如果净利润不高于6.75亿元，中方将向外方转让4697.38万股；如果净利润不高于6亿元，中方向外方转让9394.76万股。 |
|
2005年初，高盛以3000多万美元的价格置换了江苏雨润食品的少数股份。 |
9% |
若2005年雨润净利润在2.63－3.25亿元区间，中方需将至多2.81%的已发行股份转给外方；若净利润少于2.592亿元，中方需以溢价20%的价格赎回外方所持股份。 |
|
2006年2月，华平认购国美电器发行的1.25亿美元可转换债券及2500万美元认股权证。 |
0% |
一旦债券及认股权证获悉数转换及行使，华平将持有1.7668亿股普通股，占国美电器总发行股本约9.71％，成为国美电器的第二大股东。 |
[1]按照PE的机构性质和其发展战略，私募投资者又可分为金融投资者和战略投资者。它们对所投资企业在以下三个方面有不同要求：对公司的控制权、对于市场份额等其他长期战略的考虑、退出的时间和方式。一般来讲，金融投资者关注投资的中期（通常3－5年）回报，以上市为主要退出机制。在选择投资对象时，他们就会考查企业3至5年后的业绩能否达到上市要求，其股权结构适合在哪个市场上市，而他们在金融方面的经验和网络也有利于公司未来的上市，不太关注是否有控股权、市场分额等。而战略投资者一般倾向于长期持有所投资的企业，并希望获得一定的控制权，在被投资对象和自身之间有发展战略上的考虑。
[2]创业投资主要投资于创业型企业。
[3]并购基金是专注于对目标企业进行并购的基金，其投资手法是，通过收购目标企业股权，获得对目标企业的控制权，然后对其进行一定的重组改造，持有一定时期后再出售。在欧美发达的私募股权市场，并购投资往往占据了非常显著的份额；而在中国的私募股权市场上，则是成长资本扮演着重要的角色。2006年1-12月，属于成长资本的投资共有66起，投资金额达28.57亿美元，占年度投资案例总数的51.2%。
[4] 外资可以进行协议转让和参与增发，且无投资限额，但锁定期为三年，且需经商务部、证监会等机构的审批。
[5]在欧美国家，有专门的夹层投资基金（mezzanine fund），对使用了尽可能多的股权和优先级债务（senior debt）来融资，但还有很大的资金缺口的企业，夹层融资就在这个时候提供利率比优先债权高但同时承担较高风险的债务资金，由于夹层融资常常帮助企业改善资产结构和迅速增加营业额，所以在发行这种次级债权形式的同时，常常会提供企业上市或被收购时的股权认购权。夹层资本，是指在风险和回报方面，介于优先债权投资（如债券和贷款）和股本投资之间的一种投资资本形式。