经常听到的一种说法是“价值投资‘知易’行难”，价值投资真的是“知易”乎？现在很多人都标榜自己是“价值投资者”。像前几年“买入并持有”、“买入伟大公司”均被解读为价值投资，甚至被解读为价值投资的全部。很多人还说很多伟大公司的股价能涨了上千倍，可是，这种提法明显有两个隐蔽前提：1）假定自己目光如炬一定能看清未来，绝对能认定这些公司是能涨上很多倍的伟大公司，因此，无论是多高的价格买入都能赚；2）伟大公司在漫长的岁月长河中、在众多的公司中，尽管是小概率事件，而自己聪慧无比，一定能将小概率的事情找出来。

 事实上，“伟大公司”事后很多年才能看得清，事前、事中的判断是很复杂的、难度很大的。看对的概率大，还是看错了的概率大？看错了怎么办呢？能不作保守估计吗？

 巴老反复强调的“用40美分买1美元”、“不要亏损”、格老所强调的“全面的、严谨的分析”、“本金的安全”、“满意的回报”，这些提法倒被人忽略了，卡拉曼更是一针见血的指出“一个投资人，不可能仅凭阅读一两本书就成为合格的价值投资者”。而“涨上千倍”、“伟大公司”、“投资很简单”的提法则多少反映了社会的浮躁。

 我倒更相信两点：1、好的投资者，追求真理胜于追求财富本身，投资就是他们的生命，他们是基于对投资的热爱而非对财富的憧憬而喜欢投资的。追求真理是第1位的，财富、名利只是“追求真理”的副产品；2、好的投资人，是保守的投资人，他们宁愿放弃伟大的成功机会，也不会去犯致命的错误。他们的心态是超然的，更不会有狂热的想法和浪漫的幻想。他们深知市场可能犯错误，而自己可能更愚蠢。

 我有一个武断的判断：价值投资是“知难行易”。真正“知”的人，行动起来其实并不难；行动起来经常出错的人，大多是自以为“知”其实并不知。