五.结论：

近几个月以来世界金融市场剧烈动荡，大宗商品价格连续下挫，纷纷创出近几年的新低。LLDPE在市场消费不足和原油暴跌的双重打压下，价格下跌不止，屡创上市以来的新低。与此同时，持仓量和成交量却再度创出新高，各合约总持仓在10月20日达到了40184手，总成交在10月21日达到了298390手，多空双方在看似底部的区域争夺激烈，但结果是空头以多次跌停完胜。往年这个季节市场会炒作冬季农膜需求，而今年这些信息统统让位于金融危机，市场信心被严重摧毁，投资者纷纷倒戈。

　　鉴于国际油价跌势不止，上周石油输出国组织在维也纳召开紧急会议，减产议题成为市场关注的焦点。会议决定从11月1日起将原油官方日产量2880.8万桶的上限降低150万桶。尽管这一减幅占全球石油需求的1.7%，但在全球经济衰退的背景下，石油库存的增加和全球石油需求的下降促使国际原油结算价收于自2007年5月31日以来的最低水平，周五纽约原油期货合约的价格较前一周大幅下跌约11%。石油市场的继续下跌，反映出了全球经济衰退可能会抑制明年石油消费的担忧愈发强烈。美国能源信息署（EIA）周四公布的最新统计数据显示，截至10月17日当周，美国原油库存增加318.2万桶为3.1138亿桶，与此同时，美国成品油需求总量平均每天1871.6万桶，比去年同期低8.5%，这一因素也加剧了原油价格的下跌趋势。从持仓上看，近期投机基金在原油期货中是持有净空头仓位，截至10月14日当周，投机基金持有多头164118手，比前一周减少1654手；持有空头166017手，增加3935手，净空头为1899手。

　　受此影响，原油下游衍生产品价格亦大幅下挫。日本市场石脑油价格从年中的1100美元/吨之上，跌至目前450美元/吨左右，跌幅超过60%。亚洲乙烯市场在今年7月曾高达1700美元/吨，而如今CFR东北亚和CFR东南亚价格则暴跌至530—540美元/吨，跌幅近70%。亚洲石脑油裂解装置开工率不断降低，如三井公司称，直到12月份，位于日本的两套裂解装置的开工平均在85%，该裂解装置的乙烯总产能在110万吨/年。市场消息称，虽然裂解装置一连串的开工降低，但受下游需求低迷的影响，乙烯市场库存依然较大。

　　国内PE现货市场延续低迷气氛，库存积压越发严重，贸易商心态不佳，纷纷降价甩货销售，但下游厂家对此持观望态度，询盘较少，成交量萎缩。目前市场基本没有现货买方，多为执行合同的客户。整体来看，目前LLDPE除部分货少牌号，已全线跌破9000元/吨，约在8500—9000元/吨，但此价位仍与大连期货价格还有一大段距离，期现倒挂已存在很长一段时间，价差最高曾达2000多元/吨。三家电子仓单市场LLDPE价格也较大连市场每吨高出千元左右，此情况市场人士理解是现货跌幅较慢，价格提前刹车。政策方面，财政部和国家税务总局10月21日联合宣布，从2008年11月1日起上调部分商品的出口退税率，其中关于部分塑料制品出口退税率由5%提高到9%，此项措施将有利于刺激塑料外贸企业出口低迷情况的好转。

　　综上所述，现在塑料市场关键是缺乏热点拉动，特别是下游工厂持续看跌后市，接货意向淡薄，贸易商信心受挫，操作谨慎，观望静待后市者居多。考虑到目前的成本，笔者预计大连LLDPE市场价格还将继续维持颓势，下滑探底，行情惯性跌势暂时难以止稳。