随着反弹行情的逐步展开，市场开始日益活跃，投资者信心不断恢复，在这样的背景下，市场题材股的炒做再度疯狂，很多股票短期出现了匪夷所思的拉升态势，这说明在流动性充足的条件下，市场投机心态开始大大增强，市场各种非法行为再度产生，题材到处传，消息慢天飞，谎言和欺骗开始在市场中盛行，这非常不利于中国资本市场的长期发展，因为随着泡沫被吹大，一旦被打破，特别是在国际金融危机背景下，在中国经济还没有完全恢复增长的背景下，股票市场出现非理性的大幅度调整，造成的负面影响会严重影响到国内民众的信心，会对中国的经济发展形成重大的打击。

因此我们看大，最近一段时间，市场开始出现管理层针对资本市场的规范行为，首先是深圳证券交易所接连出题材股风险提示公告，警惕市场操纵等不良行为的发生，对于概念性质的炒做进行规范。其次是央行有关部门开始严格查处信贷资金的流向，防止信贷资金违轨进入股市。最后是推出创业板，加大资本市场对国内经济的支持，鼓励融资，而大量创业板股票的上市必然会对主板市场的壳资源形成巨大的冲击，将会打击市场利用重组等内幕信息牟利的行为。通过这一系列措施我们可以看出，管理层实际上也担心信贷资金没有进入实体经济，被变相进入资本市场进行概念的炒做了，这种行为不会增加社会的财富，而且一旦泡沫破裂则可能对投资者的心态造成巨大影响，所以提前出手，防止这种现象发生。

那么这一系列的行为会对资本市场的运行产生什么影响呢？我们认为投资者应该关注以下几个影响：首先，这政策的出台无疑会打击市场的投机行为，对于概念题材股的炒做是一种警告，如果市场继续疯狂投机的话，不排除会有更加严厉的政策；其次，信贷资金的查处会影响到资本市场的流动性，这是中国股市多年来的规律，我们认为这次调整也将会对国内市场产生影响，短期大盘虽仍有望震荡，但是中期要密切关注市场流动性的变化。最后是要关注IPO推出的时间点，融资也是资本市场的基本功能，因此投资者要认清显示，IPO推出可能对市场有影响，但是长期决定市场的还是流动性和基本面。

对投机的打击会对市场产生比较深刻的影响，部分概念的主力资金可能会提前结束行情，这就对投资者的操作提出了新的要求，我们认为当前市场背景下，投资者的交易思路要有所转变，要回避前期的概念题材股，特别是有过疯狂表现的中小企业上市公司，投资思路逐步回归到新的领域，从目前看市场机会主要集中在以下几个方面：

首先是消费类股票。随着国务院一季度经济工作会议的召开，政府未来经济政策支持方向将会向消费领域转移，这为消费类股票提供了不错的机会。最近盘面上商业股、旅游股、食品饮料股均有不错的表现，显示出市场资金有介入的迹象，投资者要进行重点关注，其中的行业龙头值得研究，比如王府井（600859）、大商股份（600694）、中青旅（600138）、五粮液（000858）等技术形态都不错，短期面临交易性机会。

其次是上涨幅度比较小的大盘蓝筹股，重要集中在银行、石化、地产和高速领域，这些股票业绩都相当不错，但是由于盘子比较大，操作起来所花费资金比较多，因此在前期游资主导的市场中得不到资金的青睐，上涨幅度有限，但是随着国家对投机行为的限制，这种具有估值优势的大盘蓝筹股有望成为资金新的关注点，从而产生明显的机会，比如中国建行（601939）、中国石油（601857）、万科A（000002）、宁沪高速（600377）等股票。

第三是铁路类股票。国家关于铁路领域内的大规模投资，必然带动铁路建设类公司机会的增加，以中国中铁（601390）、中国铁建（601186）为代表的公司将会面临历史发展机遇，目前股票价格反映并不明显，存在重新估值要求。而铁路相关设备制造行业也将会随着国内大规模铁路投资的增加而面临良好的发展机会，具备良好的关注价值。