上周国际现货金价以886.2美元开盘，最高上试925.35美元，最低下探884.9美元，收盘于916.15美元，较上个交易周上涨29.95美元，涨幅3.38％，周K线呈现一根振荡上扬的中阳线。

    上周金价顽强收复了前一周的跌幅，再次上冲至900美元上方。但从周四金价走势来看短期金价面临着季度均线附近的强大压力，每当上冲至此区域都受到巨大卖盘打压，那是否证明季度均线附近就是合理的短期卖出区域呢？本人认为未必，因短期金价走势未显示出走弱迹象，若金价站稳910美元，有可能会继续对上方发起“冲锋”。本人仍保持前期观点，对阶段性金价走势不必过分悲观，同时也不要过分乐观，目前点位仍不适合战略性操作，短线波段操作或会更加适合当前形态。

    美国方面：上周美国联邦储备委员会7日正式公布了对美国19家最大银行的“压力测试”结果,其中有10家银行需要设法补充共计大约750亿美元资本金,以应对经济衰退加深的形势。在需要筹措新的资本金的10家银行中,筹资任务最重的有4家,分别是美国银行需339亿美元;富国银行需137亿美元;通用汽车金融服务公司需115亿美元;花旗集团需55亿美元。其他9家银行没有被要求筹措新的资本金。分析人士认为这一测试结果好于市场预期，美国政府希望对大型银行进行压力测试能促使投资者恢复信心。可以看出美国政府正在极力控制危机的蔓延，并明确指出了这19家银行的发展方向，确定了中期目标，提示银行家要同舟共济，共抗危机，更重要的是有助于恢复市场投资者的信心。虽然之后富国银行和摩根士丹利开始出售60亿美元股票，但不足以证明银行自身有能力应对此次危机，各大银行能否度过危机的考验还需得到进一步的确认，市场经济的恢复仍需得到验证。基本面上的不确定性，注定使得金价面临上涨乏力，下跌有支撑的局面。震荡将是近期市场运行主旋律。

    周五美国公布的美国4月非农就业人数减少53.9万人，预期中值减少60.0万人，而4月制造业就业人数减少14.9万人，预期中值减少15.7万人，数据显示美国经济仍处于衰退中，但可能最终走向结束。数据公布后美国股市接连走高，伴随着对经济复苏的憧憬，投资者无所畏惧地买进股票，尽管银行业面临750亿美元资本缺口、4月份非农就业人数下降逾50万人。投资者已经察觉到经济即将出现转折，并认为政府压力测试暴露出来的银行资本缺口在当前的市场环境下是可以管理的。

    资金流向上，尽管金市自2月以来历经了超过2个月的大幅回调，但基金在COMEX市场对期金多头的减持并非如此，净多头仅相对于2月峰值减少不到30％。说明基金对黄金后市并未明显看淡，仍保持着进一步做多金价的可能性。再加之近期国际油价接连创出大跌后的新高，对金价在一定程度上给予了支持。故投资者不必对后期金价过分悲观，金价阶段性或许会进一步走高，但对中期金价上涨仍保留意见。告诫投资者保持良好心态十分重要，不要因金价的大幅震荡而乱了方寸。

祝君交易愉快！

香港仟家信
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