现阶段更看好中铁，缘于其较优的主营盈利能力及管理改进成效
盈利能力占优。因两公司会计处理上的差异，单独比较毛利率或管理费率，可比性不强。若通过主营盈利能力指标（毛利率—管理费率）指标即可在统一口径下比较两公司的盈利能力。从公布的08 年报及09 年1 季报的数据看，中国中铁主营业务的盈利能力略占优。
管理效率提升显著。中国中铁的管理费用率、销售费用率同比均出现大幅下降，而中国铁建在费率控制方面暂不明显。公司内部改进趋势良好，若能持续，有望带来超预期的业绩表现。
业务结构相近，几年后差异会逐步显现。当前，总收入规模上中铁略高，基建收入占总收入比重上中铁略低；基建收入规模两者相差无几，而多元化业务的利润占比上中铁略高；基建业务中，铁路业务收入规模两者接近。因发展规划上的差异，几年后两者利润构成上的差异会逐步显现。
订单大幅增长为收入增长提速埋下伏笔
08 年新签合同增长72.4%、未完工合同增长94%，收入增长27.4%；1Q09 新签合同增长80%，收入增长71%，净利润增长87%。新增合同对收入的驱动增强。经拟合，收入增长滞后新签合同约6 个月至1 年，订单大幅增长为09 年收入增长提速埋下伏笔。
资源开发提升估值、贡献利润
08 年矿产资源业务小部分投产即贡献净利润3.5 亿元，对利润的推动敏感。公司资源储量丰富，尚未对资源储量进行估值，随业务的不断开展，不仅将对公司盈利产生巨大推动，还将带来绝对估值的提升。
合理价值7.25 元/股，维持“推荐”评级
受益于基建投资提速，收入增长有可能超预期，暂不上调盈利预测。09 年25 倍PE 估值对应合理价值7.25 元，目前估值优势重新显现，维持“推荐”评级。