中国的金融改革，总体来说是滞后于整体经济改革的，伴随着中国入世后过渡期的临近结束，其市场准入限制也进一步扩大。自从2004年新桥收购深发展、汇丰巨资入股交行以来，跨国公司纷纷以战略投资者身份抢滩中国。2005年，银行业、证券业在汇金公司主导下进入了重组高潮；保险业企业为谋求上市进行着最后的冲刺，这一切都为跨国公司提供了更多帮助参与中国市场并购的机会。2005年8月苏格兰皇家银行耗资31亿美元收购中国银行l0％股权入选年度十大并购事件，仅仅是因其中国银行业内最大的一笔而在整个冰山上露出了一角。在6月到9月金融业并购进入高峰期，期间发生的重大并购还有：美洲银行和新加坡淡马锡分别以25亿和l4亿美元入股建设银行；汇丰保险斥资81．04亿港元收购平安保险9．91％股权；瑞士瑞银集团出资l7亿元人民币收购北京证券20％股份，成为北京证券的第一大股东。这一系列大型并购案件的出现，充分显示了跨国公司并购中国金融服务业的“高度觊觎”。对于目前热论的国有银行股权是否贱卖问题，我们无法定论，一切有待历史的验证。金融行业作为国家严守的“核心”产业，如何有效利用外资而又不会将我们经济的主导权丢给别人，决策层通过相互承诺和适当的交易结构显示了掌控的艺术。这一点我们从上述20V0、9．91％及l0％的数字中不难解读出。决策层在这个核心的产业领域中邀请外资进入的深度，正好是把握在“友情参与”的程度。对于外资持股超过20％警戒线的个案的处理态度(外资通过拍卖方式持有华夏银行比侧已经高达20．86％)，也表明了中国金融业主管部门持续深化中国银行业改革的决心和灵活态度。