上月底五勤斋撰文《市场进入政策等待期》。经过近半月的等待，政策定调符合市场预期,增量资金将逢低介入，行情震荡向上。

先哲范仲淹云“不以物喜，不以己悲”，套用到股市而言，则“不以涨喜，不以跌悲”。然而，终究是俗人，很难克服。

博友叶君，算是股市一狐狸，也未免脱俗。前期跌时，大呼空仓等待；涨了，则认为反转了。尽管夸张了些，但是根本两种心情恐惧与贪婪还是见诸字里行间。

回到题目上来，昨日A股市场强劲反弹，上证指数重新企上年线之上，并创近两个月以来的最大单日涨幅。究其原因是央行并未如期出台加息举措，而是继续提高存款准备金率。加上中央经济工作会议提出明年中国宏观经济政策的基本取向要积极稳健，大大舒缓了市场对于政策收紧的担忧。这便是大涨的背景。

实际上，对于已经步入到加息通道的中国而言，加息是迟早的事情，只不过幅度与频率尚需探讨。此时不加，始终是一只未落地的靴子。与加息相比，提高准备金率是扎扎实实的收了市场的流动性。没有流动性，在限售解禁的背景下，依靠存量资金推高行情是绝无可能的。

因此，一日大涨便一叶障目不可取。对于后市乃至2011年走势，个人认为很难单边走势，极有可能复制2010年震荡之势。总体无作为，但局部火热。具体分析待元旦之后博文。