中国证券报援引银河证券基金研究中心统计数据，截止去年底，包括合格境内机构投资者(QDII)在内的60家基金公司的公募基金资产净值总和为2万亿(兆)6,818.67亿元人民币约占整个A股流通市值的1/3。

　　公募基金作为机构投资者，其投资应该较为理性，应该树立价值投资、长期投资的理念，以促进市场的长期稳定发展。这几年来，随着证券市场的蓬勃发展，公募基金在资本市场上的重要地位尤为显现，政府将其定位为稳定市场的主力军。但是一些基金也会盲目跟风、追涨杀跌，这种不成熟的投机行为会进一步加剧证券市场的波动。随着基金行业的逐步壮大，基金公司应肩负起向市场投资者传递正确的投资理念的使命，促进基金业和证券市场的理性繁荣。

　　但事实却恰恰相反。目前正是上市公司年报的披露阶段，也是投资者知晓自己所持个股是否有大资金介入的最好时机。毕竟，除了上市公司年报与基金年报，一般的中小投资者根本不可能知道前十大流通股东到底都是谁。在前几年的年报公布时，我们经常会发现一些ST股、亏损股或业绩较差的个股有基金等机构投资者持仓，今年也不例外。从目前已经披露的2009年度上市公司年报信息来看，同样让我们感受到了一些机构投资者的投资理念。

　　3月18日沈阳机床公布年报，前十大流通股东中，机构投资者竟然占据了六席，包括太平洋人寿保险股份有限公司－－个人分红、中国人民健康保险股份公司－－普通保险产品、中信红利精选基金、华宝兴业基金、广发中证500指数基金以及一家QFII。该公司去年实现每股收益0.05元，当天该股市盈率已高达234.8倍。实际上，从不断披露的年报来看，这种事实还并不是孤例。

　　此外，近期随着市场的持续调整，创业板新股亦纷纷出现下跌，有资料显示，一些基金已经逐步涉足创业板个股了。必须指出的是创业板股票中的确隐藏着大量的高成长股，但是在当前由于新股发行制度得不成熟，上市的新股的市盈率都在60、70倍左右，加之A股市场素有“新股不败”的传统，创业板股票现在的价格已经透支了今后两三年的加之，机构投资者现在介入这些股票，不知意欲何为？

　　如此之多的基金涉足业绩平平或者绩差股、高市盈率股、甚至亏损股中，又一次给素以价值投资为吸引力的A股市场蒙上了一层阴影。也只能说奉行价值投资理念的机构投资则，其投资理念早已发生了变化，至于所谓的“价值投资”只不过是一块“遮羞布”而已。

　　援引新浪博客（公募基金批判系列），再让大家看看基金的投资理念到底是什么样的：“2008年的熊市成为菜鸟基金经理们的滑铁卢。2008年二季度，天治的一支新基金天治创新先锋曾经快速建仓，其时大盘在快速探底，而之后的七八月又基本清仓，大盘却在随后的11月份见底。‘仓位忽重忽轻，甚至是快速提高仓位，快速清仓，难以显出明晰的投资思路。’

　　可以佐证的是，中欧基金曾在宏达股份上的蹊跷抄底令人叹为观止。2008年4月24日，复牌后的宏达股份连续几个跌停，看着每天跌停板上超过1亿股的封单，散户唯恐避之不及，而中欧基金却投入6313万元的巨资，在52.61元的高位买入宏达，随后便连吃两个跌停，损失高达1200万元。而宏达股份并未扭转跌势，一路下跌至最低3.81元，截至2009年7月16日也不过16.80元。”

　　而在07年牛市之中，在“5.30”半夜鸡叫之后，市场不顾监管层的棒喝，只是略微调整就一路上行，试问，普通散户投资者能有这样的能耐吗？机构投资者作为市场的中坚力量，其作用不是引导价值投资稳定股市，而是在推动泡沫的破裂和加剧市场的暴涨暴跌。

　　众多的事例说明，我们的机构投资者依然不冷静，依然缺失真正的“价值投资”理念，很多时候，机构投资者也不过是追涨杀跌的大散户而已。