2010年第一季度值得让股民们记住的肯定是地域板块主题炒作，所以也有股民朋友戏称“哥炒得不是股票，是中国地图！”。主题投资的辉煌阶段，实际上已经把中国从南到北，从西向东都翻了一遍，各个地区的振兴方案层出不穷，从最初的世博会、新疆、西藏、海南、安徽，到最近的北部湾、成渝，这种风潮式的行情，来势凶猛，往往将整个板块鸡犬升天，龙头品种几乎都是短期就出现翻倍涨幅。但是我们也看到“主题投资所反映的就是一种经济进入平稳期后的经济结构的调整，主题投资并非资金的游戏，它必然是以预期为基础的”。那么经过这么猛烈的上涨，随着年报和季报的披露，到了地域板块寻找估值支撑的时候了。目前地域板块个股上涨的力度和品种开始散乱，说明热点也将退却，以地域为主题的行情逐渐将淡出市场，毕竟到了业绩说话的时候。地域虽然退场，但是主题并未结束。我们看到一季度实际上是多重复合主题，其中智能电网、新能源（低碳）、物联网（云计算）、手机支付（3G）生命力依然顽强，其间不乏成长性很好的品种，很多股票也是屡创新高，表明市场的态势仍然是积极的。美国互联网的历史经验表明，大浪淘沙，留下的必有黄金。

 2010年总理说今年的经济最复杂。什么是最复杂呢？本博的理解是政策：紧中有松、松中有紧、随时变化——这是最复杂的一年。目前由于流动性趋紧，依靠超量流动性推动市场上升周期已告结束，而随着年报的披露，基本面和盈利将再度成为市场关注的重点。二季度本博认为基本面估值的时机到来了。

 目前，沪深300的2010年整体动态PE水平在16倍左右，随着上市公司业绩的不断验证，驱动信号将引领市场前行，一季度的指数实际为负增长实际上是投资者放大了对流动性退出的担心，也就把机会延后到了二季度，对于二季度本博的整体看法是乐观的，认为基于业绩的回报增长，估值水平也会提高，预测未来的指数将在2800点至3400点区间运行。

 本博认为二季度投资上有三类题材值得关注：

 一是关注次新股（中小板和创业板）超募带来的投资机会，核心的要素是看超募比例，有无并购和扩张行为等，上涨的空间，以及年报高送转预期等，焦点一个是超募比例较高的，另外一个是并购和产能扩展导致的外延式扩张的。

 二是关注年报以及季报披露的机会（四月份将开始公布今年一季度季报），寻找业绩超预期的品种，从估值角度来看金融类公司银行、保险等，长期投资价值已经显现。另外众多的周期性品种也是可选对象，按照以往经验对于周期类品种的投资是要反身思维，就是在其估值较高业绩尚未释放时寻找机会。

 三是在政策中寻找新的主题方向，从两会中提取精华。多元化的主题投资通过反复、交替表现将会贯穿2010年全年。另外，中央高层对新能源尤其是新能源汽车的战略高度的表态，是前所未有，这个板块有形成穿越经济周期的可能。

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