大盘今早冲过3100点后，形势急转直下，抛盘逐步增多，指数一路下探最低跌去88个点。截止收盘除了港口板块受到两则消息刺激一花独放之外（媒体报道称，黄三角规划方案本月中或下发，鲁北经济版图重整；另，“国际航运上海论坛2010”将于3月25日在上海举行），其余行业板块系数翻绿；两市下跌个股共计1677只，特别是前几日领涨大势的农林、牧渔、低碳经济、物联网等政策性题材股遭遇短线获利回吐，跌幅居前，令不少投资者昨日的收益转眼化水，掩面叹息，“早知今日，何必。。。。”

有钱难买早知道。今天很多人在探究，大盘为何会出现近百点大跌？

布衣认为简而言之原因有三：

首先技术面上，半年线并未完全站稳。春节前后笔者在博文里提到了几次，由于各种复杂因素的交错作用，短期内指数将在半年线和年线间反复震荡。

此外，今天还有另外2根导火索触发了盘面的抛售冲动：

1、中国物流与采购联合会最新发布的数据显示，2月中国非制造业PMI（采购经理指数）大幅回落到46.4%，这也是今年首次下滑到50%以内。新订单指数也在50之下，令市场产生经济转向疲弱的担忧。

采购经理指数是经济冷暖程度的直观指标，2009年初起持续反弹的PMI指数给市场带来了经济重返高速增长的期望，而目前的PMI指数却给市场带来了忧虑。

虽然2月份春节因素起到了一定作用，但是毕竟这一指数这次跌破了50这个分界点，而且出现在数月的下跌趋势之后的破位，而且从此前历史数据看春节期间商业活动的适度下降并不必然带来PMI破位。经济前景还是存在不确定因素，那么上市公司的业绩增长在2010年是否还能符合市场此前的预期？多数目标股价是否需要调整？

不过经济增长有反复也不完全是坏事，因为这会减缓刺激政策的退出步伐，降低短期内加息的预期。实体经济和政策之间存在平衡和博弈的关系。

2、600036招商银行A股配股预计融资180.16亿元，配股价格为8.85元/股，3月5日至3月11日为配股缴款起止日。

招行配股价比市场价格16元要低7元多，当前持股的机构和散户应该都不会错过，这对流动性已经趋紧的市场产生一定资金压力。

当然管理层加强信贷资金流向监管以及周边市场的动向仍会继续对指数造成压力，此前已多次分析，这里不再赘言。

近期行情走势再次提示大家，

1、如果我们在此之前能够把正面负面的因素做出综合考量，而不是随着指数的起落来同步起落自己的仓位，那么在仓位控制上、在品种选择上，我们的投资就能克服随意性的问题。

2、所谓某假日某事件之后大盘上涨概率大之类的“统计规律”其实没有实际操作意义，而题材股的追涨也每每不能确保稳定的盈利。特别是在今年这种震荡市中，追涨杀跌容易带来更多伤害。

图、采购经理指数