希腊问题余波未了‧警剔再复撼动市场
今日关注焦点：
市场关注周二希腊公债标售
昨日市场总结
上交易日港金息率：高息4元
上交易日伦敦黄金上午定盘价：1163.50
上交易日伦敦黄金下午定盘价：1158.75
上交易日伦敦白银定盘价：18.49
上交易日伦敦黄金上午定盘价：1163.50
上交易日伦敦黄金下午定盘价：1158.75
上交易日伦敦白银定盘价：18.49
今日概论
经过今年先前两次的公告未能平抚市场神经后，欧元区财长周日克服了深刻的政治歧见，端出了一个看似慷慨和足够详细的计划，以纾缓市场对于希腊债务违约的疑虑。各国财长同意，对希腊提供高达300亿欧元紧急贷款的援助机制。雅典尚未决定是否申请援助。加上国际货币基金组织(IMF)预计在第一年将可提供的至少100亿欧元资金，希腊或将接获史上最大手笔的多边金融援助。希腊安全网的存在，有助于扫除有关其它同样有财政问题国家发生"骨牌效应"的疑虑。葡萄牙等其它较弱的欧元区国家的债券价格一直承受重压。包括预计能从国际货币基金组织(IMF)得到的资金，整个救援规模将足以满足希腊所宣布的2010年融资需求中的未完成部分。事实上，若救援计划的宣布能把希腊债券收益率大幅推低，希腊政府或许无需借助救援方案，就可艰难走过接下来六周的债务再融资之路。该国5月前必须筹到110亿欧元左右资金。希腊计划周二发售12亿欧元国库券，将会测试其筹资能力。不过，市场对希腊偿债能力的担忧在长期内可能依然得不到排解。该国3,000亿欧元债务比全年经济产值高出25%，并且该国处于深度衰退之中。鉴于此，希腊似乎必然会申请实施救援计划。并且若有迹象显示希腊不能实现经欧盟同意的预算赤字削减目标，其资产很可能遭受新的投机冲击。
美国联邦储备理事会(FED)发言人本周将悉数出动。主席贝南克将于周三在国会联合经济委员会进行证词陈述，市场将关注本周开始的不急于升息或不急于启动退出策略的话题，是否可能得到详细阐述。留意关于美联储官员是否认为以及何时认为金融状况已足够稳定，并可以开始升息的暗示。另一个需要注意的关键点是，贝南克或其它官员是否会暗示他们计划开始测试退出策略要使用的工具，例如逆回购。数据方面，本周有关美国经济复苏状况的主要指标是零售销售和房屋开工数据。分析师预期周三将公布的3月零售销售上升1.2%。过去15个月，零售销售已回升约5%，但由于去年信用卡发卡量减少约20%，故消费者支出仍成问题，占国内生产总值(GDP)的比重可能进一步脱离2005年达到的76%。3月房屋开工料小幅上升。周二美国亦将公布进口、出口物价和2月贸易收支。进口物价料上升1%，出口物价料亦攀升0.4%；2月贸易逆差预计为385亿美元。周三公布3月消费物价指数(CPI)，整体CPI和扣除食物及能源的核心CPI预计均上升0.1%；同日公布的还有2月企业库存及美国联邦理事会(FED)褐皮书。周四将有一周初领失业金人数，预计为44万人。
欧元: 关注希腊公债标售
预估波幅：
阻力 – 1.3600‧1.3700*‧1.3800**‧1.3920
支持 – 1.3520‧1.3420‧1.3300‧1.3265*‧1.3200
阻力 – 1.3600‧1.3700*‧1.3800**‧1.3920
支持 – 1.3520‧1.3420‧1.3300‧1.3265*‧1.3200
技术走势分析，由于欧元兑美元前期曾两度受阻1.36水平，而周一越级跳上1.36，在技术上本应可作一小型双底上涨之延伸行情，可惜即市收盘又回落至1.36下方，令突破颈线之延伸走势未可确立，反而在欧元回吐后持续受制1.36，则可见此区仍对欧元构成压力。纵然可攻克此区，欧元向上作会遇见两大险阻，一是自2月3日之高位1.4026伸延之下降趋向线于1.37水平，再而则为1.38，在突破此位前欧元仍未可谈得上正在回复强势的进程中。若果以最近一个底部幅度作延伸计算，中期上延目标可看至1.3920水平。预计下方支持较近先为25天平均线1.3520及1.3420，较大支持为1.33及上月低位1.3265，下一级则以1.32为重要支持区。
日圆: 人民币升值传言支撑日圆<
预估波幅：
阻力 – 92.40‧92.00*‧91.35‧89.80/90.00
支持 – 95.00*‧95.70‧96.30‧98.00
阻力 – 92.40‧92.00*‧91.35‧89.80/90.00
支持 – 95.00*‧95.70‧96.30‧98.00
日圆走势方面，仍因中国人民币升值的预期而受到支撑，虽然周一市场风险偏好改善限制了日圆涨幅。中国国家主席胡锦涛本周因核安全峰会而出访美国，料与美国总统奥巴马于周一举行一对一的会议。外汇市场正密切关注人民币可能多快松绑的迹象。周二日经新闻报导，日本央行将可能将CPI预期自-0.2％上调至零增长，这将是3年以来首次脱离负值，另外这将显示日央行对2010上半财年经济好转更加乐观。若有迹象显示经济较预期更早摆脱通缩，将可能影响日央行政策。预期250天平均线92.40水平为日圆较近阻力；值得留意的是，原先为双底颈线位置之92水平，将可目前的下一阻力参考，换句话说，只要日圆未有攻破92水准，则日圆中线技术疲势未有改变。反之，则见持续上涨延伸目标可看至200天平均线91.35及89.80/90。另一方面，在支持位，若果以双底型态突破颈线，技术延伸之中期目标可至95.70，此前另一关键位置可留意95关口；下一区支持参考可看至100周平均线96.30及98水平。
英镑: 政局不稳英镑承压
预估波幅：
阻力 – 1.5380/00*‧1.5500‧1.5615‧1.5815
支持 – 1.5300‧1.5150‧1.5000*‧1.4800**
阻力 – 1.5380/00*‧1.5500‧1.5615‧1.5815
支持 – 1.5300‧1.5150‧1.5000*‧1.4800**
英国本周缺乏重要数据，因此预料风险情绪以及美元整体走势短期将继续主导英镑兑美元走势。技术上英镑兑美元突破3月中高点后不排除进一步上扬的可能，不过1.55水平仍是中期之重要阻力，就如周一英镑亦见在此区止步。后市英镑能否扩大涨幅，仍是以此作重要分界。另外，由于英镑周一尾盘回落至1.54下方，因此前期之参考阻力仍持续有效。于3月中旬英国高位为1.5380，再而在2月份尾段之时间，英镑亦见1.54水平为支撑区域，因此亦成为英镑之较近阻力参考。自1月19日高位1.6457至3月1日低位1.4780共1677点跌幅，其38.2%比率之反弹水平为1.5420，若进一步延伸至50%及61.8%则分别为1.5615及1.5815。然而，图表见RSI及STC分别升近及已进入超买区域，虽然未至明显示意回落之迹象。但亦警示着上升空间或见有限。预计英镑较近支撑为1.53水平，重要支持位在25天平均线1.5150水平，下一级参考在1.50，关键支撑为1.48水平。
瑞郎: 涨势未稳持续反复
预估波幅：
阻力 – 1.0550‧1.0500*‧1.0440‧1.0400*‧1.0200**
支持 – 1.0780‧1.0810‧1.0900**‧1.1000
阻力 – 1.0550‧1.0500*‧1.0440‧1.0400*‧1.0200**
支持 – 1.0780‧1.0810‧1.0900**‧1.1000
技术走势分析，上周瑞郎之跌势在1.0786止住；一方面会见到在3月上旬之时间1.08曾为瑞郎多日之支撑；另一方面，08年11月21日低位1.2298延伸至今的大型下降趋向线，设置支撑位于1.0780；可见在1.0780/1.0810区域为瑞郎较重要之支撑，未有回破此区之前，瑞郎之下跌仅可视为修正整固。下一级较重要支撑在1.09水平，2月份亦曾几度触近，故当此区亦为之失守，才见瑞郎强势告终，之后将有较深幅之下调走势，其后关键将为1.10关口以至中期目标1.1250水平。再回到目前，瑞郎周一跳升上1.06下方，最高达至1.0548，但尾盘持续回落，更回见至1.06水平，走强力度未为明显，短期内或见维持反复阶段。预计较近阻力先为1.0550，行近1.05关口估计将为一个较艰难之考验，甚至扩展至1.04之百点区间内估计可能更显步履蹒跚；其中亦见25周平均线亦横贯于1.0440水平，有机会造成一定障碍；中期重要阻力预估将直指1.02水平。
澳元: 倾向维持整固
预估波幅：
阻力 – 0.9300‧0.9400‧0.9440‧0.9500*
支持 – 0.9240*‧0.9185‧0.9060‧0.9000**
阻力 – 0.9300‧0.9400‧0.9440‧0.9500*
支持 – 0.9240*‧0.9185‧0.9060‧0.9000**
澳元方面，周一涨至0.9380水平后大幅回落，其后更在0.93水平受限。技术走势而言，只要澳元守住10天平均线0.9240水平，仍可望维持强稳势头，下一级关键将指向0.94以至0.9440水平，后者为自二月延伸之上行信道顶部位置，再进一步上望目标则可看至0.95关口。若果澳元兑美元仍为受限于0.93水平，则澳元仍仅会于0.92附近水平回荡；之后较近支持在25天平均线0.9185；预计下方较大支持为0.9060及0.90水平。
纽元: 维持争持阶段
预估波幅：
阻力 – 0.7150-80‧0.7350‧0.7440**
支持 – 0.7100‧0.7000‧0.6960*‧0.6900**
阻力 – 0.7150-80‧0.7350‧0.7440**
支持 – 0.7100‧0.7000‧0.6960*‧0.6900**
技术走势而言，纽元在周去一个月处于窄幅盘整走势，中短期平均线亦见集结于0.70至0.71区间横盘，但至上周五脱颖而出跑上，似乎已有着起步闯高之迹象。3月17日纽元高位为0.7178，以至1月下旬亦见多日高位居于0.7150-80之间，换句话说，纽元需进一步突破并企稳此区，才令纽元强势之初起动更为明显；延伸上试可看至20周保历加通道顶部0.7350水平；关键阻力则会为今年1月份力试未破之0.7440水准。另一方面，始终纽元于一月份重挫后至今，多次上攻0.7180附近水平亦败阵而回，纵使周一小许突破，但亦终究承压回落；故本周虽然仍有续作上探之机会，但若果亦无法向上作出明确突破，前车可鉴，应准备又再迎接阶段性之回调。下方支持预计先为100天平均线0.71水平，下一级支撑见于0.70及0.6960水平。另外值得留意的是，横跨2月至3月份低位之趋向线延伸至目前处于0.69水平，这或许会是这段时期纽元上升趋向之一个重要支撑据点。
加元: 乍现调整倾向
预估波幅：
阻力 – 0.9970‧0.9800‧0.9708
支持 – 1.0055‧1.0140‧1.0300
阻力 – 0.9970‧0.9800‧0.9708
支持 – 1.0055‧1.0140‧1.0300
加元走势方面，由于RSI及STC已见自超买区域有回落迹象，应警愓加元随时有调整之倾向。初步见近日守住加元升势之5天平均线已近乎失守，下一支持参考将在10天平均线1.0055水平。此外，纵使在三月尾之盘整，亦未有促使25天平均线出现失守；故此区将为加元短期重要支撑，目前处于1.0140，但亦要留意若果后者支撑出现失守，则加元此段升势将遭到破坏。由2月5日之低位1.0780至本周触及1算水准之高位，38.2%调整水平将可看至1.03。另一方面，预计较近阻力为0.9970，至0.98方为首个测试之关键水准，下一个关键则为08年2月28日触及的高位0.9708。
财经要闻
中国外汇交易中心人民币兑换美元周一收低，自半年来高点回落，NDF亦小跌。3月中国出现贸易逆差，令持续高涨的升值预期稍有降温。因传中国可能很快将宣布改变汇率政策及中美高层频接触，人民币兑美元即期上周四及周五即接连创半年来新高，升值预期推动近日客盘结汇量大增，上周五盘中创下6.8231元的半年来高点，前次为2009年10月的6.8230元。中国海关上周六公布3月贸易逆差72.4亿美元，中止了自2004年5月开始连续70个月贸易顺差的局面。
美国财政部周一公布，3月预算赤字为653.9亿美元，超过路透访查的分析师预期的赤字620亿美元，但远低于上年同期的赤字1,915.9亿美元。财政部表示，2010财政年度迄今的预算赤字为7169.9亿美元，大大低于上年同期的7813.9亿美元。财政部称，美国连续18个月录得预算赤字。
中国人民银行周一公布数据显示，3月新增人民币贷款5,107亿元，远低于路透7,500亿元的调查中值；当月末广义货币供应量(M2)同比增长22.5%，稍高于此前22.1%的路透调查中值。央行数据并显示，中国3月末人民币各项贷款余额42.58万亿元，同比增长21.8%，略低于此前22.6%的路透调查中值。此外，中国3月末外汇储备余额为24,471亿美元，同比增长25.25%，路透调查中值为2.55万亿美元。一季度中国外汇储备增加479亿美元，同比多增402亿美元。
经济合作暨发展组织(OECD)周一公布调查显示，2月多数发达经济体经济复苏前景改善，但中国、法国和意大利经济增长开始出现放缓迹象。OECD-2月领先指标从1月的102.9点升至103.6，较上年同期高出11.8点。七国集团(G7)的综合领先指标(CLI)由上月的103.0升至103.7。OECD报告称，今年2月OECD综合领先指标持续表明经济扩张，不过各国各地区成长步伐不同。日本和美国成长迹象最强，这两国的CLI均按月上涨0.9点，分别至102.9和102.7。但中国指标连续第二个月保持在102.8，意味着该国经济扩张步伐开始放缓。放缓迹象亦出现在法国和意大利。法国CLI仅增长0.1点，至105.2，而意大利增长0.3点，至106.4。
卡塔尔石油部长阿提亚周一表示，全球石油市场并不存在原油短缺。阿提亚称，每桶近85美元的油价与供需基本面无关。他说，全球石油库存处于高位，说明供应充足。其并表示，石油输出国组织(OPEC)目前不计划在10月的下次例行会议前召开特别会议。
分析由英皇金融集团纵横汇海研究部提供
联络电话: 852 - 9262 1888 或 86 -135 6070 1133
(以上专栏内容乃笔者个人专业意见，诚供读者参考；谨提醒读者金融市场波动难料，务必小心风险)
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