重启汇改之时，央行表示不进行汇率的一次性调整，但并不表示汇率不需要调整，其他形式的调整期可能是存在的。

从理论上讲，参考一篮子货币进行调节具有如下特点：如果美元对篮子中的其他货币贬值，人民币对美元升值，反之则反是。然而，考虑到是时隔2年后重启汇改，理应有个汇率向均衡水平调整的阶段。在这个阶段，汇率走势可能出现偏离参考一篮子货币的特点。汇改重启后2周10个交易日美元对人民币的汇率显现了这一点。

首先，汇率波动加大。汇改重启后的第2个交易日6月22日，美元对人民币的中间价从上一天的6.8275调整到6.7980，下降了295个点。日内亦是如此。6月21日，美元对人民币的汇率波动超过300个点，波幅接近5‰的上限。

其次，汇率有升有贬。从中间价来看，10个交易日里除了首日持平外，有6个交易日人民币对美元是升值的，有3个交易日是贬值的。

再次，整体出现升值。在这10个交易日里，美元对人民币的中间价从6.8275调整到6.7720，人民币升值0.82%。

最后，汇率预期比较稳定。从远期汇率显示的升值预期来看，宣布汇改前市场预期人民币在未来1年升值1%左右，宣布汇改后首日迅速上升到2%，然后开始逐步回落，2周后即7月2日大体在1.5%左右。汇率升值预期比较稳定从一个侧面说明了调整阶段的存在。