纵横汇海 2010年8月12日

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纵横汇海 2010年8月12日
 
美元伺机喘息持续
 
 
 
今日关注焦点：
美国7月进出口物价
美国8月7日当周初请失业金报告
 
昨日市场总结
  
上交易日港金息率：高息13元
上交易日伦敦黄金上午定盘价：1198.00
上交易日伦敦黄金下午定盘价：1205.50
上交易日伦敦白银定盘价：18.12
 
 
今日概论
 
美国商务部周三公布数据显示，6月贸易逆差跳增至499亿美元，为2008年10月以来最高，其中进口增长3.0%至2,003亿美元。出口则下降1.3%至1,505亿美元。贸易逆差远超过预期，促使分析师调降对美国第二季经济成长预估，并重燃一些企业和劳工团体要求国会强硬对抗中国汇率政策的呼声。美国6月商品和服务进口额创下2008年10月来最高，受到创纪录的消费品进口以及其它非石油产品进口增加的推动。但美国需求上升的迹象被出口下滑所冲淡。自中国的进口额激增至329亿美元，为2008年10月来最高。受到密切关注的对华贸易逆差扩大至262亿美元，亦为2008年10月来最高。而美国对华出口小幅减少。美国自德国和欧盟27国的进口额亦双双创下2008年10月来最高。另一份报告显示，美国上周住房贷款需求攀升，但处在纪录低点的抵押贷款利率，也未能给这个受到失业和信贷紧缩双重压制的市场带来一丝活力。8月第一周抵押贷款市场指数和再融资指数升幅均不到1%，尽管30年期贷款利率降至4.57%，为美国抵押贷款银行协会(MBA)有此项记录20年来的最低水准。金融市场方面，美股抹去年内涨幅，美元创近两年最大升幅，指标公债收益率亦触及16个月低点，原因就在于美国经济前景黯淡无光，且中国经济数据疲弱，均意味着全球经济正在减速，促使投资者转向避险资产。
 
美元指数周三录得约两年表现最好的一天，因美国经济成长前景低迷，以及疲弱的中国经济数据显示全球经济成长停滞。市场人士做出反应，抛售风险资产，包括高息货币和股票，在美元和美国公债中避险。美元指数上扬1.8%，升幅为2008年10月来最大。因美国经济报告疲弱，助涨了对经济成长在放缓的担忧，美元在过去六周一直承压。但市场之后对全球经济状况也愈发不安，一些投资人担心迟滞的美国经济也将令其它地区的经济放缓。周三公布的数据显示，中国制造业产出减慢，分析师称这加剧了上述担忧。周四公布的唯一一项经济数据是一周初请失业金数据，但可能不会引起太多关注。但周五公布的零售销售、消费者信心以及消费者物价等数据应是债券投资者的关注重点。
 
  
欧元: 见下调倾向
 
预估波幅：
阻力 – 1.3000‧1.3120‧1.3240‧1.3500/20
支持 – 1.2800‧1.2730‧1.2600
 
关注焦点：
欧洲央行公布月度公告
欧元区6月工业生产
意大利7月消费者物价数据
意大利6月贸易收支
 
图表走势所见，欧元在周三明确跌破延伸自七月初之上升趋向线，加上RSI及STC等技术指标已见出脱超买区域之向下迹象，欧元需要进行更深化调整之机率较大。预计首要支撑将为100天平均线1.28及1.2730水平。此外外，由6月低位1.1875起始之升幅计算，38.2%及50%之回调水平将会看至1.2775及1.26水平。另一方面，上方阻力则预估在1.30及10天平均线1.3120，较重要阻力为1.3240水平，回破此区才见欧元有重拾上升动力之迹象，其后阻力将会看至1.35及200天平均线1.3520水平。
 
 
日圆: 冲击央行底线
 
要闻简报：
日本6月工业生产修正值
日本7月消费者信心指数
日本财务大臣野田佳彦周三表示，他正密切关注汇市。
 
预估波幅：
阻力 – 84.70‧83.40‧81.70
支持 – 85.80‧86.85‧89.15*‧90.00*
 
美元指数周三大涨2%，创下2008年10月以来最大单日涨幅，因对美国及全球经济的担忧引发一波解除美元空头仓位。但美元兑日圆处于守势，盘旋于15年低点附近；美元兑日圆跌势因美债与日债利差缩窄而进一步加剧。两年期美债收益率周三跌至历史新低，此前美联储宣布将把到期抵押支持债券回笼资金再投资于公债市场，以提振经济的计划。日圆亦延续全面升势，因投资者削减高收益货币、股票和商品等风险资产部位。
 
欧元区一官员周三表示，欧洲当局不欢迎日本政府进场干预，抑制日圆升值，主要央行连手干预也不可能。一位不愿具名的该官员表示，尽管日圆升势过快，但考虑到日本较其它国家更可能得益于亚洲需求的反弹，日圆升值本身不应被视为对全球经济不利。该官员熟悉欧元区官方就此事的想法，但不是央行人士，也不是可以直接决定任何干预行动的官员之一。日圆兑美元周三触及15年高位84.71，对日本可能进场干预的臆测升温。
 
图表走势所见，日圆近两周走势可见在10天平均线已见获得支撑，目前10天平均线处于85.80水平，亦即只要未有回破步区，日圆仍见上升步伐之持续，并锐意继续创出15年高位。此外自五月延伸之下行趋向线亦见支撑在84.70水平，预计破位日圆将见升势加剧，下一区考验阻力则可看至83.40以至81.70水平。另一方面，25天平均线86.85水平将视为重要支撑，同时亦为趋向线支撑位置，回破此区才见日圆回调之倾向，较大支持则分别可看至前一周之波幅底部89.15水平，进一步关键见于90关口。
 
相关要闻：
- 日本内阁府公布数据显示，该国6月核心机械订单较前月增长1.6%，增速低于预期，而且第三季仅料将逐步回升，预示在出口放缓的情况下，企业资本支出复苏前景堪忧。
 
- 周三数据还显示，日本7月批发物价意外下滑，暗示因供求之间存在很大缺口，通缩压力将继续拖累日本经济。
 
 
英镑: 延续下试
 
要闻简报：
英国央行预计未来两年通胀远低于目标
英国7月请领失业金人数减少3,800人；失业率为4.5%
英国截至6月的三个月按ILO标准计算的失业人口减少4.9万人，失业率为7.8%
 
预估波幅：
阻力 – 1.5800‧1.5900‧1.6000**
支持 – 1.5510‧1.5320‧1.5110
 
英国央行周三预测，即便利率维持在目前的纪录低位，未来两年英国通胀还是料降至远低于2%的目标水准，这为央行在经济若恶化时进一步出台宽松政策留出了空间。英国央行在8月通胀报告中指出，前景非常不确定，其做好了收紧和放宽政策的两手准备。不过这份报告可能强化分析师预期，即未来一段时间里英国利率将维持在0.5%的纪录低位不变。英国央行在其8月通胀报告中大幅上修了2011年的通胀预估，但表示，其后一年的物价上涨步伐将大幅放缓至1.4%左右，因2011年1月1日实施的提高增值税的年度可比效应届时将消失。最后一点大致与5月通胀报告中的两年期预估相似。两年后的经济增长步伐料放缓至略高于3%，因受到6月预算报告中宣布的额外财政节支措施的影响，此外，企业和消费者信心转弱，信贷状况仍比央行此前预计的要紧张，亦构成拖累。英国央行5月时预计，两年后的经济增长率将达到3.6%左右。
 
英国国家统计局公布，7月请领失业金人数减少3,800人，降幅为1月以来最小，且低于路透调查预估，失业率为4.5%；但截至6月的三个月按ILO标准计算的失业人口减少4.9万人，为三年来最大降幅。这项就业报告说明就业市场仍在稳步复苏，但一旦政府削减支出，那么改善速度将不大可能持续。
 
英镑兑美元周三跌至一周低位，英国央行称未来两年通胀将远低于2%的目标，为进一步实施量化宽松政策敞开大门；部分投资者对未来价格风险偏低的预期感到意外，因消费者价格近期应该上扬，以反应明年增值税增加和商品价格上扬的影响。此外，美联储于周三议会声明中对经济前景的悲观预期亦引发总体避险意愿，这扶助提振美元兑其它主要货币，并推低英镑，英镑周三最低触及1.5611。
 
图表走势分析，在连日未能攻破1.60的情况下，英镑周三终见呈现明显回挫，而RSI及STC均已自超买区域下滑，似乎仍见英镑有持续下试之倾向。而在下方则有一重支持于1.5510水平，一方面为引伸自六月份之上升趋向线，同时亦是25天平均线，估计跌破此区，英镑之调整将会更为剧化。以黄金比率计算，38.2%为1.5320，50%则可看至1.5110水平。上方阻力先参考5天平均线1.58水平，1.59及1.60仍要重要之阻力区间。
 
 
瑞郎: 续陷区间争持
 
预估波幅：
阻力 – 1.0340‧1.0280‧1.0127‧1.0000
支持 – 1.0700‧1.0885‧1.1045
 
图表走势方面，上月瑞郎多在250天平均线1.06附近已见限制，预计关键支撑则为1.07，若失守此区，或会对应上月千余点之涨幅作出相应技术调整，以黄金比率计算，38.2%及50%分别看至1.0885及1.1045。另一方面，较近阻力则会见1.0340，20日保历加通道可看至1.0280；至于今年高位1.0127则为进一步关键参考；若果后市可作突破，将可望扩展涨幅至1.00关口。
 
 
澳元: 避险因素打压澳元
 
要闻简报：
澳洲7月经季节调整后就业人口增加2.35万人
澳洲7月经季节调整失业率为5.3%
 
预估波幅：
阻力 – 0.9200/20‧0.9360/80
支持 – 0.8900/20**‧0.8850‧0.8765
 
澳洲统计局周四公布，澳洲7月经季节调整后就业人口增加2.35万人，预估为增加2万人；其中全职就业人数减少4,200人，但兼职就业人数增加2.77万人。澳洲7月经季节调整失业率为5.3%，预估为5.1%。
 
澳元在周三大幅下挫，因股市疲软、担忧美国经济以及中国增长放缓等多重因素，助燃对高风险资产的获利了结。至周四数据显示，澳洲7月失业率稍高于预期。数据公布后，澳元兑美元进一步跌至0.8920水平，刚好守在关键支撑区上方。
 
图表走势所见，随着RSI及STC均续呈回落，同时澳元价位在周初已见跌破10天平均线及引伸自7月6日之上升趋向线，示意澳元后市料倾向继续回落。预计即市关键支持在250天平均线0.8920水平，连同0.89为重要防线；上月尾已见澳元守稳此区，可见其象征意义；失守预计延伸下试目标将可看至0.8850，为这次升浪之38.2%回调水平，此区同时亦为25天平均线位置，可视为一个较有意义支撑。若延续至50%回吐则会看至0.8765水平。另一方面，上方较近阻力预计先为0.9200/20水平，其后关键则在0.9360/80水平。
 
 
纽元: 失陷底部呈下滑
 
预估波幅：
阻力 – 0.7270‧0.7360‧0.7440‧0.7520
支持 – 0.7100‧0.7000‧0.6900
 
纽元周三跟随主要货币呈现大挫，周三低见至0.7120水平。图表走势所见，预估上方阻力将可先看10天平均线0.7270及0.7360，较大阻力料为年内高位0.7440以及0.7520水平。不过，鉴于RSI及STC已呈下调，指示着跟随下探之趋势。0.72支撑已为失守，亦加剧纽元作进一步下调之压力；下试目标可看至200天平均线0.71水平，至于0.70之心理关口亦为重要支撑，延伸下一级支撑预计在0.69水平。
 
 
加元: 维持上落整固
 
要闻简报：
加拿大6月贸易逆差为11.3 亿加元
 
预估波幅：
阻力 – 1.0450‧1.0400‧1.0290‧1.0100
支持 – 1.0580/1.0600‧1.0700
 
加元兑美元周三跌至近三周低位，因北美贸易逆差扩大等一些令市场失望的数据令投资者担忧全球经济复苏。加拿大6月贸易逆差为11.3亿加元，为市场预估的近四倍；美国6月贸易逆差扩大19%至499亿美元，创下2008年10月以来最高。加拿大贸易报告显示贸易逆差扩大，部分因出口下降；疲软的美国贸易报告令投资者担忧美国经济复苏。美国经济复苏乏力将引发对加拿大出口进一步疲弱的担忧。本已受美联储和英国央行悲观预期以及疲软中国经济数据打压的加元，早盘突破关键技术位1.04，最低下试至1.0475。全球经济增速放缓对加元尤其不利，因加元对商品价格等因素敏感，并可能追随股市而动。
 
图表走势分析，预料加元较近阻力为250天平均线1.0450及1.04水平，下一阻力则在10天平均线1.0290水平，其后关键将为1.01关口。由于加元在周三已见跌破伸延自7月初之趋向线支撑，RSI及STC持续走弱，均示意加元仍见进一步下调之空间。预期较近支撑为1.5800/1.0600水平，其后关键则直指1.07关口。
 
 
 
 

分析由英皇金融集团 纵横汇海 研究部 提供

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