##1、并购重组监管新思路浮现 将着力创新支付手段
并购重组监管新思路浮现将着力创新支付手段
8月初,证监会于上市公司业务咨询网络平台上对并购重组相关问题进行公开解答,内容涉及16个方面,引发了市场对监管层可能将推动并购重组监管改革的期待。
事实上,近期证监会、交易所等有关部门正密集研究资本市场支持并购重组“新政”,规范借壳重组上市、创新并购重组多元化支付手段、打击并购重组活动中的内幕交易逐渐成为共识。
“对于借壳上市的监管,参考香港经验,有一个由松到紧的过程。”证监会有关人士近期在某研讨会上接受记者采访时表示,“此外,针对一类行为应有相对应的一类法律法规、监管架构,否则会导致失衡,这是我们的根本取向和态度。”“未来将通过规范运作甚至整个资本市场综合性改革的方式,包括破产重整等制度的完善,使借壳行为逐步趋于理性,趋于平衡。”该人士表示。
在12日举行的浦东新区推进高新技术产业化工作会议上,浦东公布了发展高新技术产业的“路线图”:计划到2012年力争实现“2个50%”,即高新技术产业制造业板块争取占工业总产值50%以上,浦东包括软件和信息服务业在内的九大领域占上海全市高新技术产业化目标规模50%以上。到2015年,力争产业规模达到近万亿元,上述两项指标的比例均提高到60%以上。
事实上,近期证监会、交易所等有关部门正密集研究资本市场支持并购重组“新政”,规范借壳重组上市、创新并购重组多元化支付手段、打击并购重组活动中的内幕交易逐渐成为共识。
“对于借壳上市的监管,参考香港经验,有一个由松到紧的过程。”证监会有关人士近期在某研讨会上接受记者采访时表示,“此外,针对一类行为应有相对应的一类法律法规、监管架构,否则会导致失衡,这是我们的根本取向和态度。”“未来将通过规范运作甚至整个资本市场综合性改革的方式,包括破产重整等制度的完善,使借壳行为逐步趋于理性,趋于平衡。”该人士表示。
点评:资料显示,目前上市公司收购主要采取自有资金或以定向增发为主的股份支付形式,公司债、资产证券化、可转换债券等手段因操作审批难度大、周期长,几乎很少被使用。由此,如何创新发展重组支付手段一直是分析人士热议的话题之一。据上交所今年4月发布的《上市公司2009年度并购重组资产评估专题分析报告》披露,2009年重组市场上,定向增发、包括有资产置换情况下的定向增发,从家数上占整个样本的比例为87.71%,从发行规模上占整个样本的比例为74.79%;吸收合并、包括含有定向增发的吸收合并,合计6家,交易规模576.33亿元,在家数上所占的比例为10.52%,在规模上所占的比例高达34.94%;单纯的资产置换家数2家,交易规模7.85亿元。由此可见,2009年国内并购重组的支付手段以股份支付为主,结构仍较单一,使一些希望以资本市场为平台进行产业整合、行业整合的上市公司无法灵活运用收购、兼并等方式实现快速发展,鼓励并创新并购重组多元化手段方式已成为大势所趋。
2、上海浦东计划打造万亿级高新技术产业集群
走在改革开放前列的上海浦东新区正力争同样成为高新技术产业领域的领头羊。记者了解到,浦东正在将高新技术产业化作为经济工作的重中之重和转型升级的重要动力,目标是在区域内打造万亿元产业规模的高新技术产业集群。在12日举行的浦东新区推进高新技术产业化工作会议上,浦东公布了发展高新技术产业的“路线图”:计划到2012年力争实现“2个50%”,即高新技术产业制造业板块争取占工业总产值50%以上,浦东包括软件和信息服务业在内的九大领域占上海全市高新技术产业化目标规模50%以上。到2015年,力争产业规模达到近万亿元,上述两项指标的比例均提高到60%以上。
点评:2009年,浦东新区高新技术产业规模达到3063亿元,占上海全市比重达42%。浦东新区正在九大领域加快布局,一批百亿级产业已经形成,并向千亿级产能冲刺。电子信息制造业中的微电子产业、光电子产业和新型显示产业全线突破;生物医药领域超亿元产值的医药品种已达21个,今后3年预计还将形成至少8个超5亿元的大品种;海洋工程装备产业水平已达国际一流;先进重大装备领域,百万千瓦核电机组、百万千瓦超超临界火电机组、重型燃气轮机组等世界顶级技术实现产业化,上海电气、西门子风电、华仪电气三大兆瓦级风电设备项目开工。我们认为,相关产业的密集开工将使上海本地股集体获益,上海本地股板块有望成为未来市场反复炒作的又一热点。
3、工信部“力促”钢铁业重组 钢企“黑户”获重生机会
工信部日前发布的一则通知,可能成为钢铁行业重组推进的又一政策动力。业内也认为,这是给众多未获批复就已投建生产的钢铁“黑户”,通过重组方式获取合法身份的一个机会。
在工信部下发的“贯彻落实《国务院办公厅关于进一步加大节能减排力度加快钢铁工业结构调整的若干意见》有关工作的通知”中,工信部要求各省在今年年内摸清钢铁行业“家底”,科学实际的制定本地区的兼并重组方案,并由地方工业主管部门于2010年年底前上报工业和信息化部审批。
此外,工信部还要求各地及时向社会公告本地区年度淘汰落后产能的企业名单、落后工艺设备、淘汰时限等信息,及时报送有关工作进展情况。
据悉,在特高压交流工程方面,锡盟、蒙西、张北、陕北能源基地通过三个纵向特高压交流通道向“三华”送电,北部煤电、西南水电通过三个横向特高压交流通道向华北、华中和长三角特高压环网送电。其中,三纵是:锡盟—南京、张北—南昌、陕北—长沙。三横是:蒙西—潍坊、晋中—徐州、雅安—皖南3个横向输电通道。此外,还建设淮南—南京—泰州—苏州—上海—浙北—皖南—淮南长三角特高压双环网。
在特高压直流工程方面,“十二五”期间,配合西南水电、西北华北煤电和风电基地开发,建设锦屏—江苏等11回特高压直流输电工程,建成青藏直流联网工程,满足西藏供电,实现西藏电网与西北主网联网。
国家电网的目标是到2020年建成以“三华”特高压同步电网为中心,东北特高压电网、西北750千伏电网为送端,联结各大煤电基地、大水电基地、大核电基地、大可再生能源基地,各级电网协调发展的坚强智能电网。
在工信部下发的“贯彻落实《国务院办公厅关于进一步加大节能减排力度加快钢铁工业结构调整的若干意见》有关工作的通知”中,工信部要求各省在今年年内摸清钢铁行业“家底”,科学实际的制定本地区的兼并重组方案,并由地方工业主管部门于2010年年底前上报工业和信息化部审批。
此外,工信部还要求各地及时向社会公告本地区年度淘汰落后产能的企业名单、落后工艺设备、淘汰时限等信息,及时报送有关工作进展情况。
点评:该通知的亮点在于有关方面为各地制定重组方案设定了一个完整“框架式”的安排,进一步促进行业兼并重组进程。同时,这也是为大量钢铁“黑户”获取正式身份打开了口子。“在节能减排、淘汰落后压力越来越大的形势下,大量徘徊于产业政策边缘的小企业正在面临关停压力。通过兼并重组方式达到产业政策要求,是他们合法化的重要途径之一。”我们认为,工信部此次要求各地方政府自行编订本地区重组方案,正是给了地方一个重新梳理、安排这部分钢铁行业的“灰色”领域。
4、国家电网“十二五”特高压投资规划出台
国家电网称,“十二五”期间是我国特高压电网发展的重要阶段,在特高压交流试验示范工程的基础上,需加快“三华”特高压交流同步电网建设。2015年,“三华”特高压电网形成“三纵三横一环网”,还将建成11回特高压直流输电工程。据悉,在特高压交流工程方面,锡盟、蒙西、张北、陕北能源基地通过三个纵向特高压交流通道向“三华”送电,北部煤电、西南水电通过三个横向特高压交流通道向华北、华中和长三角特高压环网送电。其中,三纵是:锡盟—南京、张北—南昌、陕北—长沙。三横是:蒙西—潍坊、晋中—徐州、雅安—皖南3个横向输电通道。此外,还建设淮南—南京—泰州—苏州—上海—浙北—皖南—淮南长三角特高压双环网。
在特高压直流工程方面,“十二五”期间,配合西南水电、西北华北煤电和风电基地开发,建设锦屏—江苏等11回特高压直流输电工程,建成青藏直流联网工程,满足西藏供电,实现西藏电网与西北主网联网。
国家电网的目标是到2020年建成以“三华”特高压同步电网为中心,东北特高压电网、西北750千伏电网为送端,联结各大煤电基地、大水电基地、大核电基地、大可再生能源基地,各级电网协调发展的坚强智能电网。
点评:国家电网智能电网战略具有浓厚的“特高压”色彩。中国的“智能电网”建设仍然是传统的电力设备供应商受益,尤其是已经形成优势竞争地位的厂商,传统电力设备供应商的受益和盈利程度最终仍取决于行业的供应格局和企业自身的地位。上述大量交直流线路如果在“十二五”期间建成,将带来巨量的投资。初步预计,特高压交流投资额将达2700亿元(“十一五”仅为200亿),因此,少数能参与到特高压工程的厂商会风景独好。
5、就业数据与思科预警施压 美股三连阴
美东时间8月12日16:00(北京时间8月13日04:00),道琼斯工业平均指数下跌58.88点,收于10,319.95点,跌幅0.57%;纳斯达克综合指数下跌18.36点,收于2,190.27点,跌幅0.83%;标准普尔500指数下跌5.88点,收于1,083.59点,跌幅0.54%。
点评:今天开盘后道指一度下跌逾110点,但收盘时跌幅已经有所收窄。最近公布的众多经济数据都说明经济增长放缓,激起了投资者对美国经济二次探底的忧虑。同时今天公布的美国就业数据及欧元区工业产值数字令人失望。而思科公司(CSCO)营收低于预期并发布业绩预警,进一步打击了市场情绪。思科公司重挫,使三大股指同时受到拖累。美国市场普遍将思科公司的业绩视为衡量整个企业界开支前景的风向标,原因在于这家科技行业巨头的路由器与网络基础设备产品在全球的应用面非常广泛,其业绩很容易受到消费者及企业消费模式变化的影响。
6、避险情绪助推 纽约期金创6周新高
北京时间周五凌晨消息原油期货周四创6周新高,纽约商业交易所Comex分部12月交割的黄金期货上涨了17.50美元,收报每盎司1216.70美元,涨幅为1.5%。
点评::令人失望的首次申请失业救济人数报告加剧了投资者对全球经济形势的担忧,越来越多的避险资金开始增加黄金头寸促使金价节节高升。
7、纽约原油期货创一个月新低
原油期货周四收盘创一个月来新低,九月份交割的原油期货下跌了2.28美元,收报每桶75.74美元,创自7月12日以来新低,跌幅为2.9%。
点评:油价大跌是因为投资者对经济复苏前景感到担忧,对原油需求将会增长不会抱有奢望,今日美国公布的一系列经济数据使投资者对经济复苏产生疑惑,此外欧元区的不景气进一步加剧了投资者的恐慌气氛。
8、LME基金属12日多数收盘上涨
LME三个月期铜收高69美元,报收于7,260美元/吨,从稍早触及的7,150美元/吨反弹,该水准亦为两周低位。
三个月期铝收高21.50美元,报收于2,163.5美元/吨,此前曾触及两周低位2,131美元/吨。
三个月期镍触及21,100美元/吨,为8月2日来最低。三个月期锌触及2,013.50美元/吨,也是8月2日来最低。
三个月期镍下跌195美元,报收于21,500美元/吨;三个月期锌上涨19美元,报收于2,056美元/吨。
三个月期铅触及两周低位2,032.50美元/吨,随后反弹并收高39美元,报收于2,100美元/吨。
三个月期锡收涨650美元,报收于20,500美元/吨。
三个月期铝收高21.50美元,报收于2,163.5美元/吨,此前曾触及两周低位2,131美元/吨。
三个月期镍触及21,100美元/吨,为8月2日来最低。三个月期锌触及2,013.50美元/吨,也是8月2日来最低。
三个月期镍下跌195美元,报收于21,500美元/吨;三个月期锌上涨19美元,报收于2,056美元/吨。
三个月期铅触及两周低位2,032.50美元/吨,随后反弹并收高39美元,报收于2,100美元/吨。
三个月期锡收涨650美元,报收于20,500美元/吨。
点评:期铜价格12日从两周低位反弹并收高,关键技术支撑区域维持,令动能集聚。但是反弹看起来脆弱,反弹更多是受益于技术性买盘。尽管价格反弹,分析师仍对经济前景持谨慎态度,特别是美国。就业疲软和进一步去杠杆化在一段时间内将继续影响北大西洋国家的需求复苏。
8.13早讯:昨日股指收盘跌破20日均线,短线市场或将维持弱势调整格局,但下跌空间有限,关注60日均线支撑。两市成交量比前期有了明显的萎缩,市场心态普遍谨慎。因此,投资者仍需继续保持谨慎,不要被局部的做多热情所迷惑,控制好仓位,等待出击的最佳时机。
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##10:00
两市开盘,缩量震荡,黄金、智能电网、有色等资源类抗通胀品种涨幅居前,表明资金在大盘震荡整理时,倾向于战略防御。在炒作资金趋于谨慎的情况下,注意大盘震荡。###
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##10:30
今天是农业银行享受“绿鞋”保护机制的最后一天,再临2.68元的“发行价保卫战”。而由于农行已经成为上证指数第四大权重股,下周一失去保护后的走势,将对大盘带来影响,要提前做好准备。###
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##11:00
上证指数即将刷新今日低点2570点,市场买气明显不足,开盘以来的热点板块内品种,涨幅没有扩大,反而逐步收窄,表明市场继续跟进的意愿不强,弱势震荡将延续。###