做为国内首个行业主题基金的管理人，我首先在此向客户们表示深深的感谢和敬意，你们的胆识和远见一定会得到丰厚的回报！

金融的本质之一是人性，故而投资之道重在顺应人性尊重常识，深入理解患者的需要，医生的诉求和医药企业及从业人员的欲望，从中把握平衡是谓顺应人性，当然还有很重要的一点是资金管理者自我的人性，每当迷茫困惑之时，最好的办法就是回归常识，人世间总是有一些普世的价值在发挥着永恒的作用，我们所要做就是用邓小平会议长征时的一句话来说：“跟着走！”

我们统计了自2000年以来，医药板块相对沪深300的溢价情况，由下表可知，自2002年1月10日，最大的超盈率发生在2007.10.30-2010.6.8，超盈率为117.34%。

自2007年以来的这波医药行情是从来未曾有过的，其背后有深刻的原因，简而言之，一方面国家扩大医保覆盖，真正开始动手解决民生问题带来医药行业的高速发展，二方面中国经济进入了调结构的新发展阶段，固有的经济增长模式难以为继，大消费概念类未来必将持续增长。

我们认为医药板块自此已经进入了新的发展阶段，目前医药板块占据A股总市值仅5%左右，未来发展空间广阔，同期中国卫生总费用占GDP也仅5%左右，未来随着卫生总费用的提高，人口老龄化的加剧，医药板块市值也必将快速提高，我们整理了美国生物医药指数和人口老龄化的数据，各位一看便知，从中我们可以窥见中国医药板块的未来，对此我们充满信心！