纵横汇海 2011年11月4日
关注焦点：
11月4日 (星期五)
G20峰会
美国10月非农业就业岗位
美国10月失业率
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11月7日 (星期一)
-- 实施冬令时间
美国9月消费者信贷
11月9日 (星期三)
中国10月PPI‧CPI
美国9月批发库存‧批发销售
11月10日 (星期四)
中国10月进出口贸易数据
美国9月国际贸易收支
美国首次申领失业金人数
美国10月进品物价‧出口物价
美国10月联邦预算
11月11日 (星期五)
路透/密芝根大学11月美国消费者信心指数初值
今日重要经济数据公布：
16：43 意大利Markit 10月服务业PMI‧预测45.0‧前值45.8
16：48 法国10月Markit服务业采购经理指数(PMI)‧预测46.0‧前值46.0
16：48 法国10月Markit综合采购经理指数(PMI)‧前值46.8
16：53 德国10月Markit服务业采购经理指数(PMI)‧预测52.1‧前值52.1
16：58 欧元区10月Markit服务业采购经理指数(PMI)‧预测47.2‧前值47.2
16：58 欧元区10月Markit综合采购经理指数(PMI)‧预测47.2‧前值47.2
18：00 欧元区9月生产物价指数(PPI)月率‧预测+0.2%‧前值-0.1%
18：00 欧元区9月生产物价指数(PPI)年率‧预测+5.8%‧前值+5.9%
19：00 德国9月工业订单月率‧预测-0.1%‧前值-1.4%
19：00 加拿大10月就业岗位变动‧预测+1.22万‧前值+6.09万
19：00 加拿大10月失业率‧预测7.1%‧前值7.1%
19：00 加拿大10月全职就业人数‧前值+6.38万人
19：00 加拿大10月兼职就业人数‧前值-0.29万人
19：00 加拿大10月就业参与率‧预测66.8%‧前值66.8%
20：30 加拿大9月建筑许可‧预测+2.8%‧前值-10.4%
20：30 美国10月非农就业岗位‧预测+9.5万个‧前值10.3万个
20：30 美国10月制造业就业岗位‧预测0.1万‧前值-1.3万
20：30 美国10月民间就业岗位‧预测+12.0万‧前值+13.7万
20：30 美国10月失业率‧预测9.1%‧前值9.1%
20：30 美国10月平均时薪‧预测+0.2%‧前值+0.2%
20：30 美国10月每周平均工时‧预测34.3‧前值34.3
昨日市场总结
31/10
日本干预汇市，此前美元兑日圆触及纪录新低
希腊总理呼吁就第二轮纾困计划举行全民公投
美国期货经纪公司MF Global Holdings申请破产保护
1/11
希腊公投建议打压环球金融市场，德、法拟周三召开紧急会议
2/11
美联储保持政策不变，仅一位委员要求进一步放宽政策
美联储下调2012年GDP增长预估，上调2012年失业率预估
3/11
希腊总理准备辞职并放弃公投
G20峰会讨论为IMF提供更多资源
美中俄领导人敦促欧洲采取行动应对危机
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美国企业10月计划裁员人数较9月减少63%至42,759人—Challenger
美国ADP 10月民间就业岗位增加11万个
美国第三季非农生产率环比年率初值上升3.1%
美国第三季单位劳工成本下跌2.4%
美国一周初请失业金人数(10月29日当周)报39.7万
美国初请失业金人数四周均值(10月29日当周)报40.45万
美国续请失业金人数(10月22日当周)报368.3万
美国9月工厂订单上升0.3%
美国9月耐用品订单修正至下降0.6%
美国供应管理协会(ISM)10月非制造业指数报52.9
上交易日港金息率：低息24.50元
上交易日伦敦黄金上午定盘价：1732.50
上交易日伦敦黄金下午定盘价：1758.00
上交易日伦敦白银定盘价：34.72
今日概论
美国供应管理协会(ISM)周四公布，10月服务业指数从9月的53.0降至52.9，逊于分析师预估的53.5。其中新订单分项指数下滑，但就业分项指数升至6月以来的最高位。对于迟滞的就业市场而言，初请失业金数据略微振奋人心，10月29日当周初请失业金人数降至40万人下方，为五周来首次。劳工部数据显示，10月29日止当周初请失业金人数减少9,000人，经季节调整后的人数为39.7万人。一般认为，该数据低于40万，表明就业市场稳定。周五即将公布的官方非农就业报告料显示，10月新增9.5万个就业岗位，这仍不足以压低9.1%的失业率。美联储周三表示，第三季经济成长"有所增强"，但也下修了长期展望，并称现预期明年经济成长率料将在2.5%-2.9%之间，低于6月预期的3.3%-3.7%。另外，美国商务部表示，9月工厂订单增长0.3%，分析师预估为下降0.1%。扣除飞机的非国防资本财订单9月跳涨2.9%，为六个月来最大增幅，该数据被视为可反映企业信心和支出计划的指标。同时,劳工部宣布，美国第三季非农业生产率上升，薪资和福利增长大幅放缓，表明在经济成长步伐加快之际，通胀压力有所缓解。第三季非农业生产率环比年率为上升3.1%，为2010年第一季以来最大升幅。单位劳工成本下降2.4%，降幅远高于分析师预估的下降0.8%。
伦敦黄金
金价周四进一步走高，延续此前两日涨势，受欧洲央行意外降息及避险买盘带动，因希腊政府摇摇欲坠加剧了欧盟未来的不确定性。黄金创下七个交易日内最大单日涨幅，因希腊政府可能放弃公投，同时欧洲领导人首次讨论希腊可能退出欧元区。支持黄金作为避险交易的另一因素是，美国数据显示10月服务业增长放缓，而且金融市场因美国期货经纪商MF Global Holdings倒闭而具有不确定性。欧洲央行周四意外降息25个基点，而且欧洲央行新总裁德拉吉称欧元区在今年余下时间可能将陷入"温和衰退"，此后黄金维持升势。而美国供应管理协会(ISM)公布，10月服务业活动成长步伐为三个月来最慢，令黄金涨势进一步受到支撑。
图表走势所见，金价走势在10 月份形成双底型态，上周在突破颈线后1695后，上触1750水平掉头回落，至本周二曾探回1681.70美元，但即日快速扳回跌幅，形成后抽格局，并在周四进一步突破上周高位，闯至1767水平。形态上中期走势应维持乐观，初步目标在1772.50，为前期跌幅之61.8%反弹水平，扩展至76.4%则为1829。以双底之量度幅度计算，上涨目标则会看至1790水平。但RSI及随机指数则对持续上涨提出警愓，RSI构成两个顶部回落之背驰讯号，随机指数则在87之超买水准转趋横盘。较近支持预计在1753，下一级关注在9天平均线1733美元，100天平均线1682则为关键参考。
SPDR Gold Trust黄金持有量：
10月3日 - 增持0.3027吨至1232.23165吨
10月4日 - 减持2.72426吨至1229.50739吨
10月10日 - 减持1.51339吨至1227.99400吨
10月13日 - 减持0.48270吨至1227.51130吨
10月24日 - 增持6.05263吨至1233.56393吨
10月25日 - 增持10.59199吨至1244.15592吨
10月27日 - 减持0.60525吨至1243.55067吨
伦敦黄金11月3日
预测早段波幅：1753 - 1770
阻力位：1786 - 1800
支持位：1739 - 1717
伦敦白银
伦敦白银方面，继续跟随风险资产上扬，周四高见34.84美元。图表上所见，目前白银走势尚见守稳着自九月末起始之上升趋向线，故上升形态仍可望维持；目前此关键支撑在32.41水平，并交迭于25天平均线位置，倘若后市出现下破，则要警剔银价或将开展较深化调整，先试目标为31.80及十月下旬低位29.90美元。即市较近支撑预估为33.60美元。另一方面，上方阻力预估在35.30及36.00，较重要则为200天平均线36.72美元。
iShares Silver Trust白银持有量：
10月10日 - 减持51.47吨至9954.27吨
10月19日 - 减持60.54吨至9893.73吨
10月21日 - 减持52.98吨至9840.75吨
10月25日 - 减持105.94吨至9734.81吨
10月28日 - 增持28.75吨至9763.56吨
11月1日 - 增持16.65吨至9780.21吨
11月2日 - 减持4.07吨至9776.14吨
11月3日 - 减持6.05吨至9770.09吨
伦敦白银11月4日
预测早段波幅：33.60 - 35.30
阻力位：36.00 - 36.80
支持位：32.40 - 31.80
欧元
要闻简报：
31/10 希腊总理呼吁就第二轮纾困计划举行全民公投
1/11 有关希腊全民公投的提议打压金融市场
2/11 德法领导人称希腊在消除不确定性前不会得到更多救助
3/11 欧洲央行降息25个基点至1.25%，德拉吉认为年末前后经济"温和衰退"
希腊总理准备辞职并放弃公投
预估波幅：
阻力：1.3850 - 1.3960/80 - 1.4050
支持：1.3600 - 1.3560 - 1.3360/80
关注焦点：
周五：欧元区10月服务业PMI，欧元区9月PPI，德国9月工业订单
20国集团(G20)峰会周四在法国召开，各国领导人敦促欧洲采取行动防止主权债务危机扩散。政府消息人士称，希腊总理帕潘德里欧(George Papandreou)屈从于内阁中反对派的压力，同意辞职并为拟议中的联合政府让路，若其政党周五帮助赢得信任投票。帕潘德里欧向泛希腊社会主义运动党(Pasok)议员表示，已同意与中右翼反对党就过渡政府就落实上周达成的新欧盟/国际货币基金组织(IMF)救援计划进行讨论，并为提前大选做准备。尽管希腊动荡局势和欧元区面临不确定性，但欧洲股市和欧元在震荡交投中大幅上扬，因希腊放弃全民公投的可能性上升。G20消息人士透露，中国、俄罗斯和美国领导人敦促欧洲加快行动以遏制欧债危机，美国政府敦促德国软化立场，让欧洲央行在抗危机过程中发挥更大作用。亦有消息人士透露，与G20周四达成的草案计划中还包括，意大利承诺在2013年前实现预算赤字"接近平衡"，迅速降低其债务与国内生产总值(GDP)之比，这个要求低于意大利上个月做出的承诺，当时它在声称要在2013年实现预算平衡。欧盟领导人担心，如果意大利无法解决财政问题，这个欧元区第三大经济体可能重蹈希腊、爱尔兰和葡萄牙的覆辙，需要欧盟出手救助。
欧洲央行周四意外调降利率25个基点至1.25%，总裁德拉吉称，欧元区可能在2011年余下时间内陷入"温和衰退"。央行未有承诺扩大央行购债计划来支撑意大利和西班牙等国，反而将这一计划称为"有局限的"。德拉吉表示，这次降息是欧洲央行管理委员会23位成员一致通过的决定。路透在该利率决议宣布后对51位分析师进行的调查结果显示，欧洲央行在年底前再次降息的可能性为50%。
本周希腊形势风云突变，几乎主宰了环球市场的投资气氛。希腊总理帕潘德里欧本周初表示计划对最新救援协议进行全民公投，激怒了欧元区伙伴国，亦引发全球金融市场引发恐慌，风险资产普遍受挫。欧元兑美元低见1.3608，美国道琼斯工业指数则挫至11630点。德法警告在希腊实现对欧元区的承诺前，不会得到原定于本月发放的援金。至周四，希腊政府同意放弃公投，令风险情绪逆转回升，欧元升上1.38上方，并摆脱了央外意外降息的负面影响；其它主要货币兑美元亦见普遍回稳。欧洲央行(ECB)周四意外降息25基点至1.25%，并称眼下将继续执行公债购买计划以支持其货币政策。至于20国集团(G20)在康城的会议讨论了增加国际货币基金组织(IMF)实力，以及构建一道金融防火墙来保护脆弱的欧元区经济体意大利和西班牙免遭可能的希腊违约拖累。G20亦同意敦促预算赤字庞大的国家进行财政整顿，拥有巨大贸易顺差的国家则提高国内需求。
图表走势所见，鉴于欧元兑美元先前两日下滑已告跌破上升趋向线，而1.3980之明确失守，亦进一步确定十月之上升已告结束，紧接下来或会继续探低。先会看周二低位1.36水平可否仍会坚守，其后测试支持料在1.3560，为10月份1.3144至1.4247录得涨幅之61.8%回文件位置，下一个关键位置在1.3660/80水准。上方阻力则在1.3850，而前期阻力至今仍具意义，位于1.3960/80；另一重要阻力在100天平均线1.4050。
相关要闻：
‧欧洲领导人表示，若希腊不迅速决定执行纾困计划，他们准备让希腊脱离欧元区。
‧欧洲央行管理委员会成员穆尔许周四接受卢森堡RTL电台采访时表示，经济陷入衰退的可能性已经上升到逾50%。
‧欧洲央行(ECB)委员穆尔许表示通胀可能已经触顶，预计明年3月前通胀将降至2%以下；穆尔许表示经济衰退的可能性已增至逾50%。
‧希腊财长呼吁政府放弃公投，竭尽所能落实欧盟救助协议。
‧根据欧盟条约，希腊在没有离开欧盟的情况下不可能离开欧元区---欧盟执委会
日圆
要闻简报：
31/10 日本干预汇市，此前美元兑日圆触及纪录新低
日本9月房屋开工较上年同期下降10.8%
日本9月建筑订单较上年同期下降9.3%
预估波幅：
阻力： 79.80 - 80.45 - 81.50 - 82.20
支持： 77.75 - 76.40 - 76.00 - 75.55 - 75.00 - 74.30
关注焦点：
11月7日 (周一)：日本9月领先指标‧同时指标
11月9日 (周三)：日本9月经常帐盈余， 10月服务业景气判断指数
11月10日 (周四)：日本路透短观11月制造业景气判断指数，日本9月机械订单，日本10月消费者信心指数
11月11日 (周五)：日本10月企业物价指数(CGPI)
由于担忧日本当局采取更多干预行动，市场对美元兑日圆持观望态度，美元兑日圆大致持稳于78区间。日本周一干预外汇市场打压日圆，将美元从纪录低位约75.55推升至79.51的高位，令市场再度慎防日本央行可能出手。很大机会此趟仍美元兑日圆走势仍是重蹈覆辙，再回落至76下方。从图表分析，上方见较大阻力于200天平均线79.80及250天平均线80.45，需进一步升破此区，形势上才见较明显之扭转，美元可望再扩大涨幅至81.50以至82.20水平。否则，美元尚见回调压力，而当中100天平均线为近月来之重要阻力，故回返目前100天平均线位置77.75下方，则更为彰显美元兑日圆之疲势持续，估计较近下探支撑在76.40及76水平，至于在周一干预前之低位75.55仍会视作重要支撑，进一步延伸跌幅可看至75以至74.30水平。
英镑
要闻简报：
31/10 央行理事塔克警告，英国仍可能陷入衰退--报章
英国CIPS 10月服务业采购经理人指数(PMI)报51.3
预估波幅：
阻力： 1.6050 - 1.6140 - 1.6200
支持： 1.5810 - 1.5705 - 1.5600
周四一项调查显示，英国服务业10月增长步伐远逊预期，尽管企业实施降价以招徕业务.这进一步增添了英国经济恐重陷衰退的迹象。Markit/CIPS的英国10月服务业采购经理人指数(PMI)从9月的52.9降至51.3，远逊于预期的小幅下滑至52.0。随着制造业萎缩，10月PMI数据暗示英国可能滑向衰退的重大风险加剧。11月或12月PMI数据如果再恶化，将意味着出现萎缩。即便投入价格上升，但服务业的激烈竞争仍促使企业降低收费，为2010年9月以来首次，10月收费指数由前月的50.0降至48.6。英国9月通胀率升至三年高位5.2%，远高于英国央行2%的目标位，但预计将在未来几个季度逐步下滑。尽管通胀率远高于官方目标位，英国央行却推出第二轮量化宽松措施，向经济再注入750亿英镑，决策者同时还警告经济面临再陷衰退的风险。
英镑兑兑美元周四从两周低位反弹，受助于欧洲央行意外决定降息，这支撑风险资产。欧元整日走势震荡，因市场臆测希腊政府接近倒台的边缘，且对救助计划进行的公投将可能被取消。英镑兑美元回升至1.60上方，此前曾跌至两周最低1.5875美元。尽管近期英镑表现持稳，但预料前景作偏于下行，因英国智库国家经济社会研究院(NIESR)下调成长预期。NIESR目前预期英国出现衰退的机率接近50%，这可能令英国央行未来数月进一步放宽政策的预期升温。央行将于下周召开政策委员会会议，料可能考虑进一步放宽政策。
图表走势所见，英镑兑美元在十月份持续上涨，但踏入本周碰及200天平均线后呈回挫，并且失守上升趋向线，当前有机会启动一浪较明显之调整走势，以近月升浪计算，38.2%及50%回试水平可至1.5810及1.5705，延展至61.8%则会达至1.56。即市阻力在250天平均线1.6050，进一步还看200天平均线1.6140及1.62水平。
相关要闻：
‧英国央行副总裁宾恩周四表示，预计2011年第四季经济成长将非常温和，并称希腊政府宣布举行全民公投增加了经济的不确定性。
瑞郎
要闻简报：
瑞士10月采购经理人指数(PMI)报46.9
预估波幅：
阻力： 0.8910/40* - 0.9000 - 0.9340 - 0.9500
支持： 0.8760 - 0.8600 - 0.8500 - 0.8430
美元兑瑞郎走势，图表所见周二出现上破10天平均线，即市阻力在下降趋向线0.8910；另一关键则为25天平均线0.8940，倘若可进一步升破，这将会扭转近月来之跌幅，之后上测阻力预估在0.90及4月高位0.9340水平，进一步关键见于0.95水平。预计下方支持位在0.8760及0.86水平，破位下滑走势将趋于明显，其后目标将指向0.85及100天平均线0.8430水平。
相关要闻：
‧瑞士央行理事丹亭称央行将欧元/瑞郎汇价目标定在1.20瑞郎，因其平衡不同风险。
‧瑞士央行理事丹亭称，在有必要时将为保护经济和瑞朗汇率上限采取额外举措
澳元
要闻简报：
1/11 澳洲央行调降利率25个基点至4.5%
央行评论暗示其中性立场，但市场预期会再次降息
澳洲9月零售销售较前月上升0.4%
澳洲第三季零售销售较前季上升0.6%
预估波幅：
阻力： 1.0500 - 1.0560 - 1.0700
支持： 1.0230 - 1.0150 - 1.0070 - 1.0000 - 0.9910
关注焦点：
11月7日 (周一)：澳洲ANZ 10月网络招聘广告‧报纸招聘广告
11月8日 (周二)：澳洲NAB10月企业信心指数‧企业状况指数
澳洲9月商品/服务贸易收支
11月9日 (周三)：澳洲WESTPAC-MI 11月消费者信心指数，澳洲9月房屋融资
11月10日 (周四)：澳洲10月就业数据
澳洲央行周五公布了70页的季度报告，其中指出本周稍早的降息是由于通胀目前已不构成威胁，而总体经济仅取得微弱成长。央行在11月1日的货币政策会议上，宣布将隔夜拆款利率从4.75%下调至4.50%，为逾两年来首次放宽货币政策。澳洲央行目前预计，2011年国内经济将增长2.75%，上次预估为增长3.25%。该央行预计2012年增长3.0-3.5%，2013年增长3-4%，而8月预估是两年均增长3.75%.这彰显出前景极不确定。央行称这些预估面临的最大风险是欧元区主权债和银行业问题.预估的核心假设前提仍然是，欧洲当局的努力足以扭转灾难，但不能避免高度不确定性和波动性时不时地出现；在这个核心假设前提下，预计信心将保持疲软，欧元区经济增长或将持续低迷。澳洲央行将2011年基础通胀率预估从3.25%调降至2.5%。央行预估，扣除即将在7月开始征收的碳排放税的影响，2012年基础通胀率为2.5%，2013年介于2.5-3.0%之间。央行的前次预估值分别为3.0%和3.25%。央行预计，碳排放税将令基础通胀年率上升约0.25个百分点。央行本次突然调降通胀预估之前，官方通胀数据被下修，因澳洲统计局对报告的计算方式进行了调整。央行称总体通胀展望的前提是，薪资总成长仍大致保持目前的速度。同时企业应加快提高生产率，以应对竞争压力并利用目前资本财价格下跌的机会。。澳洲央行在下调成长预估时指出，该国最主要出口商品之一的铁矿石价格下跌。其表示全球供应增加和包括中国在内的世界钢产量放缓，可能是导致铁矿石跌价的原因.不过央行指出，大宗商品整体价格仍持于高位。澳洲央行亦将全球经济增速预估下调至4%，并指出金融市场震荡加剧，以及澳元陷入罕见的宽幅交投区间。国内经济方面，央行称矿业和相关产业仍在强力增长，未来数年资源行业投资增速料非常强劲。并补充称，澳洲第三季贸易条件达到至少140年来最高，提振国家收入和投资。但央行再次指出，本币强势以及家庭支出和借贷习惯的变化，损及经济其它部门。
澳元兑美元周四小幅走高，受助于希腊或会放弃对救援方案之全民公投，以及欧洲央行意外降息，亦辅助提升市场风险偏好，澳元最高升上1.0446美元。图表走势所见，澳元周二跌破上升趋向线，配合RSI及随机指数的超买压力，澳元短期走势可能仍倾向承压，以10月4日低位0.9386至10月27日高位1.0752计算，其38.20%及50%回吐水平为1.0230及1.0070；当前亦见25天平均线1.0150亦可作重要依据；当然，关键支撑亦会直指1.00关口；至于若跌幅扩大至61.8%回档位，则可达至0.9910水平。短期阻力预估在100天平均线1.0500及1.0560，进一步阻力看1.0700水平。
财经要闻
美国劳工部周四公布的数据显示，美国10月29日当周初请失业金人数降至39.7万人(预估为40万人)，前周修正后为40.6万人(初值为40.2万人)；美国10月29日当周初请失业金人数四周均值降至40.45万人，前周修正后为40.65万(初值为40.55万人)；美国10月22日止当周续请失业金人数降至368.3万人(预估为369万人)，前周修正后为369.8万人(前值为364.5万)。
美国劳工部周四宣布，美国第三季非农业生产率环比年率初值为上升3.1%(预估为上升2.8%)；第二季非农业生产率环比年率修正后为下滑0.1%(前值为下滑0.7%)；第三季非农单位劳工成本初值为下滑2.4%(预估为下滑0.8%)，第二季修正后为上升2.8%(前值为上升3.3%)；美国第三季非农生产率增幅创下2010年第一季以来最大，单位劳工成本降幅也创下2010年第一季以来最大。
美国商务部周四公布，美国9月工厂订单增长0.3%，市场预估为下降0.1%，9月耐久财(耐用品)订单修正后为下跌0.6%，前值为下降0.8%。
美国供应管理协会(ISM)周四公布，10月非制造业指数为52.9，预估为53.5，9月为53.0。
美国原油期货周四连涨第二日，因有新的迹象显示希腊可能避免对救助计划全民公投，且欧洲央行意外降息提振油价和股市。希腊政府周四软化了公投的立场，而欧洲的领导人首次谈及可能要求希腊退出欧元区以维护欧元稳定。欧洲央行意外降息25个基点，至1.25%，欧洲央行总裁德拉吉表示，欧元区可能在今年下半年陷入"轻度衰退"。投资人周五焦点将在美国公布的10月非农就业报告上，路透调查显示分析师预计上月美国新增非农就业岗位9.5万。纽约商业期货交易所(NYMEX)-12月原油期货收报94.07美元，涨1.56美元或1.69%，盘中在90.87-94.61美元之间交投，日高较近月原油期货的200日移动均线切入位94.82美元仅差0.21美元。国际能源署(IEA)周四称，油价势将维持高位，因发掘新原油资源的投资，落后于中国、印度和中东经济体的需求增长。
英皇金融集团 纵横汇海分析部
(以上专栏内容乃笔者个人专业意见，诚供读者参考；谨提醒读者金融市场波动难料，务必小心风险)