高雪山的声音

    今天公布3月经济数据居民消费价格(CPI)同比涨幅5.383%，环比下降0.207%，对此我们看到CPI最终创出新高，但是从CPI中可以看到粮食涨幅巨大，而蔬菜价格回落对此可以看出由于国际大宗商品输入性通胀的影响加剧。但是另一方面就是环比下降，对此我认为上月央行采取正向回购方式回收货币9850亿使得国内资金减少，为此国内商品价格有所降低。3月份我国PPI同比上涨7.3%，环比上涨0.6%，对于PPI上涨由于人工和原材料上涨原因，对此如果回落需要原材料价格回落，因为如果人工成本回落意味难度较大。广义货币(M2)余额75.81万亿元，同比增长16.6%，比上月末高0.9个百分点，比上年末低3.1个百分点；狭义货币(M1)余额26.63万亿元，同比增长15.0%，比上月末高0.5个百分点，比上年末低6.2个百分点；流通中货币(M0)余额4.48万亿元，同比增长14.8%。从这个数据可以看到现在市场资金还是充分。对于三月份经济数据关注主要是对于央行下一步货币政策分析，对此可以看出三月央行的正向回购使得环比下降，对此可以看出央行政策的有效性，为此3月CPI虽然破5，但是看到央行的货币政策对于通胀有效性可以判断央行本月或下月加息概率不大，因为加息对于整个经济资金成本加大，如果幅度增加过快对于实体经济不利，而今年的经济任务是控通胀保增长，为此如果在通胀可以得到一定控制下还要保增长。我认为本月央行会用正向回购和央票方式再度回收货币，同时从经济数据看到3月份外汇储备外储破3万亿美元对此人民币再度升值是否可以出现，对于人民币升值实际可以缓解输入通胀压力，同时可以缓解一些国际贸易摩擦，但是对于外贸企业不利。总之从3月分数据我认为央行本月或下月加息概率不大，而用其他方式如汇率、公开市场操作方式平衡可能性加大，为此对于股市来说资金减少是必然的，但是快速减少概率不大，为此市场还会按照自己方式运行。

     从今天行情中可以看到地产股上涨，对于地产来说还是便宜产生上涨，对于现在市场中可以上涨品种有银行、地产、钢铁和煤炭等，从现在看银行已经上涨不少，钢铁也有表现，对于煤炭上涨幅度很大唯一地产还在地上趴着，对于地产来说我在《地方财政和负息是房价久调久涨…》中提到房价问题，同样在昨天《三大原因影响股市上涨 》中提到地产股需要上涨，对此我认为当房价开始下跌时刻也是地产启动之时，从最近消息看到北京房价开始松动，为此我认为地产股启动已经不远了，因为房价回调政策会放松，而这样地产股需要价值修复，如果这样银行后地产可以成为下一个上升主力。

    对于下周行情我认为会继续重加3086点的跳空缺口，同时如果央行没有采取更大货币回收政策话，可能创出反弹新高，因为市场担忧的数据已经公布，对于央行最大也就是加息市场已经充分认识，为此央行政策对于市场影响力在减少。同时最主要是市场还有廉价商品为此可以上涨。对于廉价商品就是地产，因为房价没降地产股跌幅巨大需要修复，同时地产去年业绩创出新高，最重要当房价回调后政策将降低，为此我认为地产股也会上涨。