金牛基金点评――泰达宏利行业精选股票（五年期股票型金牛基金）

五年的绩优，辉煌在两端

      该基金是按照《基金法》和《证券投资基金运作管理办法》设计出来的第一批规范的、标准化的股票型基金之一，该基金成立于2004年7月9日，投资于股票的比例为基金资产净值的60％－95％。 

      该基金主要投资于具有成长潜力且价格被低估的精选绩优企业股票及其他具有良好流动性的金融工具。该基金还是最早按部就班地实行三个层次投资策略的基金之一。该基金的投资策略为：我们相信资产的增值主要来源于资产配置、行业配置和个股的选择。根据市场环境，通过资产配置自上而下地控制和调整仓位；根据国际趋势和国内行业研究成果，通过行业配置准确把握行业轮动；通过专业人员的深入调研和分析，自下而上地精选个股；最后通过严谨科学的风险控制工具控制和降低投资风险。 

      该基金的基金经理是该公司的副总经理兼投资总监刘青山先生，并且是由他自该基金成立至今一直在管理着。这个成功的案例，又一次让市场加深了一个印象：有高管、有投资总监背景的基金，值得看好。 

      该基金能够获得五年期的金牛奖，表明的是该基金累计五年来的绩效领先情况。若从过去的五个年度来看，该基金绩效表现最为辉煌的年度的2006年和2010年。 

      2006年，该基金最为得益的投资过程是：上半年对资源股进行了重点配置；三季度减持了大部分的有色金属股票，及时回避了行业下跌的风险。2010年，该基金在一季度大幅降低仓位，有效规避了市场在二季度的下跌风险；之后，该基金谨慎地增持了高成长的行业，如消费、医药、电子等，获得了较好的收益。