电荒给化工板块带来的“惊喜”

电荒给化工板块带来的投资机会（一）
而近期的电荒引发的一系列的问题的可能会给基础化工板块带来一定的投资机会。有利就有弊，电荒对于整个化工板块来说并不是全部的利好，有些基础化工板块由于很难将限电产生的成本嫁接给下游产业链，如果要是将这些成本增加到最后的产品销售价格上势必会影响最终的销售，所以电荒对于一些高耗能的化工企业来说将是目前面临的不小的压力。虽然区域性的缺电现象将导致相关行业被动减产，进而带动相关产品价格的上升，从供给面来看，限电和电力成本提高势必将降低化工产品的产能，进而提高单位产品价格。从需求面来看，虽然目前国内经济仍处于过热阶段，但紧缩货币政策的累积效应正在逐渐显现，这轮反季节电荒也再次彰显了国内经济结构的不合理之处，对于工业产品产能过剩的担忧正在市场中蔓延。不过，在短期内，由于保障房、高铁等投资项目的逐步落实，其对相关产品的需求拉动作用明显，因此，市场对部分基础化工产品的需求量有望继续攀升。

电荒给化工板块带来的投资机会（二）

结合诸多方面因素考虑，基础化工产品未来价格的上涨将是大概率事件，但电力成本对产品利润的侵蚀也较为明显。因此，在基础化工行业中部分一体化建设较完善的企业，特别是旗下配备发电设施或者控制大量煤炭资源的公司，有望从本轮电荒中受益。因此，在电荒愈演愈烈的背景下，用电自给率高的高耗能基础化工行业，如氯碱上市公司更易规避上游电力成本的上升，并享受由于市场供需缺口不断扩大所带来的产品涨价收益。

电荒给化工板块带来的投资机会（三）

那么那些化工行业将是我们重点挖掘的对象呢？这当然是我刚才提及的氯碱板块和化肥板块。两碱行业产品价格维持高位，市场接受需要一个过程，但从供需面来看，刺激产品价格上涨的种种因素（限电、保障房）等短期内仍将存在，后市仍可看好，重点留意品种为湖北宜化，不仅氯碱、聚氯乙烯等产品增速喜人，它还是一只业绩弹性大、成长性突出的尿素龙头，后期有望那个获得各路资金的青睐；另外，今年电力形势不容乐观，加上运输受限及电价上调预期，产品价格高位仍可期，未来行业整合仍是大概率事件，利好大型磷化工企业最受益品种还是兴发集团；化肥淡季出口即将开始，尽管目前对基准价是否含税仍未能确定，但根据目前的国内外价格来看，出口对企业而言仍然具有较大的利润空间，企业的盈利能力将获得提升，加上国内限电政策对行业供需基本面将有一定的改善，值得关注。

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