中信证券（600030）是中国股市的著名公司之一，也是证券行业龙头公司。我们先回顾一下中信证券的历史业绩。

　　2004年中信证券每股收益7分钱，2005年一季度每股收益3厘钱，但2005年二季度开始业绩开始出现小的拐点，出现增长。到了当年下半年业绩增长加快，最终公司全年每股收益016元，业绩出现翻番，重大的业绩拐点出现。而当时（2004~2005年）中信证券的股价大多在4~6元之间波动，符合股价低的要求，也符合高市盈率的要求（在2005年一季度之前中信证券的市盈率都是很高的，在70~100倍）。

　　而在基本面方面，中信证券的业绩增长也得到了印证。在2005年中期，股改正式开始，中国特色的大牛市拐点出现。这样，中信证券理所应当成为最大受益者之一。未来业绩增长空间广阔。

　　综上所述，中信证券就十分符合黑马公理要求。在4~6元之间可以随意建仓，这其中还有10送35的股改对价。

　　一旦买入之后，持有是必须的，那么卖出在什么位置最佳呢？

　　先看公司业绩的走向，中信证券2006年中期业绩每股收益021元，2006年全年每股收益080元，2007年中期每股收益141元，1~9月每股收益277元，在半年报与三季报期间，中信证券股价在70~100元之间波动。这样预计以2007年报业绩4元计算，该股的动态市盈率仅17~25倍。以正常的投资理论看属于高价值、低风险。但以黑马公理来看，则属于低价值、高风险阶段，属于坚决卖出的范畴，见图17。

　　图17中信证券月K线图（复权）

　　如果完全按照上述原理操作，总体收益超过20倍。而事实上我的朋友之中就有这样经典实战之作。黑马公式绝非仅仅是一个传说。