时隔3年之后，2008年席卷全球的国际金融海啸再度袭来，这次，危机的主题由“次贷”演变成“主权信用”，而更令投资者胆寒的是，全球经济的“巨无霸”美国率先丧失了3A主权信用评级，再加上欧洲主权债务风暴濒临失控，意大利和西班牙告急，进入8月以来，全球股市经历了“血雨腥风”的洗礼，投资者纷纷抛售股票、大宗商品等风险资产，寻求黄金、美国国债避险。
事实上，起源于2008年的全球金融危机并没有真正结束，只是各国政府和央行不惜一切代价的刺激政策使得全球经济和股市暂时恢复元气。但造成危机的全球经济结构性失衡、西方国家缺乏经济增长动力、入不敷出等根本性问题并未得到解决。
这次美债危机反映出美国政客们的一种担忧：想继续靠借钱过日子，尤其是过好日子的美梦很可能将终结。美国必须尽快恢复内生的经济活力，自我造血，但要想使经济加快增长，恐怕还得大规模发债，而且不能大幅度削减赤字。显然，这是个悖论，也反映出美国经济的两难。实际上，炒作了两个月之久的美债违约危机，其焦点并非美国会不会违约，而是怎么继续发债，怎么让全世界继续相信投资美国国债非常安全。而这几乎是不可能的了。
西方福利社会已经难以为继。但没有政府敢告诉选民真相。他们试图发更多的债券蒙混过关，希望通过经济增长解决问题。不愿或无法面对问题将会导致全球经济陷入持久危机。
“二战”以后，西方社会一致认为政府应该让公民共享经济繁荣。由此而来的福利社会带来了巨大的好处，因为每个公民都能够有尊严生活。社会空前稳定，经济空前繁荣。但是，寿命不断上升，生育率不断下降，导致福利社会成本过高。没有必要放弃福利社会，但必须缩减规模。人们必须意识到他们一定要更晚退休，这样才能够让福利体系、医疗服务维持下去。目前，西方各国政府还没有将这种信息传达给民众。
另一方面，发展中经济体仍然依赖出口寻求发展。它们都循着日本和亚洲四小龙经济发展模式前进。在发展中国家总体规模比发达世界小的时候，这种模式可以发挥作用。但目前发展中经济体GDP大于美国名义 GDP，并且购买力与发达国家基本一致。所以发展中国家很难再通过向发达国家出售产品来维持经济增长。
要使美国真正走出危机，美中两国都要做出重大的经济结构调整，不能再走老路。大约10年左右，欧美人被中国等贸易大幅度出超国家惯得越来越懒，很多国家已经形成债务依赖，这个趋势要改，相应的经济模式也要改。对欧美人来说，必须学会节衣缩食，要劳动，要增加产出，同时增加储蓄率，走依靠自身能力，尤其是创新能力的道路。当然，有了创新产品不能不出口，高负债国家更需要创汇。
毫无疑问，中国3.2万亿美元的外汇储备（其中包括1.2万亿美元的美国国债）已经陷入巨大的风险之中。美国债信评级下调，迫使中国政府重新思考发展战略，并快速做出重大战略调整。
中国必须改革僵硬的人民币汇率制度，加大人民币汇率的弹性，早日实现浮动汇率和自由可兑换。中国应加大外汇储备多元化和人民币国际化进程，逐步减少外汇储备规模，加大对海外资源的收购和高科技的进口，加速实现产业升级和转型。中国必须加快转变自身的经济增长方式，大力鼓励和刺激内需，降低对投资和出口的依赖。要想刺激内需，很重要的举措是降低房价，提高居民收入水平，健全和完善社会保障体系，实现“国退民进”，改变陈旧、僵化、腐败的政治体制，真正激发起私人部门的经济活力，激发起民族的拼搏精神和创新精神，扭转当下普遍的“金钱至上”主义思想。
中国的经济引擎需要调整，要更注重发展民营经济，更注重创造GNP。中国经济的快速发展使贸易入超成为必然，短期内很难改变，只能让“相对过剩”的资本走出去创造GNP。但过去那种外汇储备完全集中于国家管理并只能买欧美国债的模式，以及“走出去”主要靠国企的模式已经行不通了。未来必须让民营企业更多地走出去，让国民也走出去。因此中国的经济结构调整最重要部分是“藏富于民”，是发展民营经济，改变“国富民穷”的体制，让劳动者比国家富得更快些，让更多的“人”（包括法人）成为外汇资产的持有者和投资者——这才是解决问题的正道。
中国如果能够把握住欧美衰落的机遇，真正使自身发展壮大起来，解决困扰发展的体制性矛盾和问题，21世纪就将是中国的世纪。