周末晚得到降准备金率消息，投资者纷纷通过各种途径征询我对大盘走势的看法。我明确表示了这样几个观点：

       1、目前大盘仍然处在震荡整理周期，降准消息只能帮助大盘高开而不能很快改变近期大盘的震荡整理格局。因此，周一指数高开震荡并小幅回落是必然的现象。

       2、降准的意义不在于短期对大盘指数有多少帮助，而是进一步确认了货币政策微调改善的趋势。道理很简单：在M1M2数据如此低的背景下，在PMI仍然游离在50%经济荣枯线附近的背景下，货币的适度宽松是必然的和客观的选择。

       3、为什么短期大盘仍然不会很快摆脱震荡整理的格局？我在上周五的第一财经今日股市的节目中谈了这样四点：一是等待货币政策的落实。（例如降低准备金率。结果周六就宣布降准，呵呵）。二是等待资本市场相关政策的逐渐落实。（例如养老金入市的具体办法、信托资金账户的开设、大股东增持新办法、IPO新办法、一系列其他后续措施，等等）。三是等待国际大宗商品上贵金属和有色资源短期调整的完成。四是修复短期技术指标和构造合理技术形态的要求。

       4、本轮反弹行情启动以来，很多分析人士和投资者在对于行情的认识上始终沿用过时的思维方式。这几天，我又注意到这样一个观点：认为短期大盘将继续震荡向上，然后待两会召开时结束全部反弹。真的会这样吗？我看未必！这里，我不妨给博友们提出另一条行情发展的思路：大盘继续震荡整理一到两周，以改善技术指标和技术形态。而到了两会召开，反而开始逐渐发力，从而将行情引向一个新的高度！我看，对于我的这个思路，投资者不妨还是重视些。

       5、对于大盘震荡整理中可能回探的低点位置，不少博友希望我给出一些提示。实际上，从波段操作的角度出发，我们只要是持有了主流资金深入的板块，就不必过于计较短期回调的位置。不过，作为一种技术判断，我也可以适当地从技术层面给出一些参考意见：调整基本上是在2300点的上方进行。

       6、操作思维上，要坚定行情的中级反弹观念不变。我再度强调：本轮中级反弹，从2132点算起，在时间上，至少3个月，很可能会延续5个月。在空间上，至少2500点附近，很可能会延续到2700点附近。可见，近期的任何回调，都是短期性质的回调！

       7、操作策略上，要坚持金融和资源板块的主流方向不变。当然，在主流板块休整的时候，各位也可以适当参与建材、信息等其他支流板块的一些操作。但是，一旦大盘震荡整理完成，伴随着第二轮反弹行情的展开，一定是主流板块的作为！这里，我顺便提一个问题，供大家讨论：备受争议的房地产板块，究竟是否存在合理的机会？

         2月20日网易和上证博客讨论：房地产板块，究竟是否存在合理的机会？怎样操作较为理智？

       （请进入http://q.163.com/tfshi/圈子讨论区进行交流）

（发表于2012年2月20日20时50分）