中国如果紧缩，中央政府如果宏观调控力度强，紧缩，你可以看到明显对应的就是进口增速要下来，因为中国的进口，决定中国进口增速的最主要变量是什么？就是投资品。中央政府如果紧缩宏观调控最主要的一个目标就是紧投资，投资规模一下来，一收缩，境外的投资品、铁矿石、铜什么东西，包括房地产需要的这些东西，把房地产需要的很多金属，大金属的进口就需要下来。

　　直接影响进口增速的就是这些东西，就是进口增速直接反映到宏观调控的松紧程度、力度，这两个指标你可以放在一起，呈现一个很强的正相关，包括外汇账款减掉FDI，减掉贸易顺差，以后的这个数和进口增速之间存在一个很强的正相关，包括进口增速和我们讲的NDF之间，也存在一个很强的正相关。

　　这说明什么呢？当中国国内紧缩的时候，中央政府的宏观力度加强的时候，这个钱。市场对人民币的判断升值压力是减轻的，这个钱至少从外面进来的钱是缩减的，甚至某些阶段还有部分钱从境内要出去，要流到国外，要出境，这么个情况