一．方向选择

1.驱动分析：

昨日耶伦晚间在美国参议院金融委员会发表证词，与其在众议院准备的证词完全一致。该听证会对于市场的影响很小。缩减QE的规模和速度都不变。驱动面上，市场已经将焦点转向下周的非农就业数据。而乌克兰动乱有所缓解，虽然它的经济形势并未好转，但是政治环境的好转已经可以安抚部分国际交易者的心。近期市场没有一个明确的观点，驱动面上市场偏于震荡。

2.持仓分析：

CFTC：

CFTC白银-持仓分析为每周公布，参见昨日CFTC持仓分析

ETF：

ETF白银持仓没有发生变化，短期内仍未见到ETF对于短期走势有何动作，我们认为ETF白银同ETF黄金一样并未改变中期看多黄金的态度。

3.心理分析：

在此之前我们多次强调，如果上涨，黄金会比白银涨势大一些，相反如果下跌，白银会比黄金跌幅大些。从目前来看，白银依然保持弱势格局，反弹无力。而黄金和白银的走势都是靠近趋势线压制，我们认为，从这一点上看，金银即使要上行，短期回调低位吸筹再行拉升向上的概率会更大一些。否则，保持继续上升的格局，市场无法聚集足够的动能继续上行。所以我们认为在回调到20.6-20.4之前，市场倾向于继续回调。

二．位置选择（选择要素：密集交易区、直边趋势线和R/S以及斐波那契回调线）

上图是白银的日线图。白银BOLL已经缩口得非常明显，下方的W底部颈线位于20.6-20.4.如果白银回调，第一支撑位位于20.4-20.6.同时我们需要注意白银日线震荡指标已经接近超卖区间，那么即使白银下跌，目前来看也仅仅是回调。而白银日线死叉，有可能带来一波继续下行的动能。

上图是白银4小时图。白银4小时图上我们注意到，支撑位位于20.6-20.4，而144均线和169日均线构成的维加斯通道目前位于20.55附近。所以下方支撑我们密切关注该点。同时关注震荡指标超卖的情况。而这波涨势的50回调位位于20.6附近。但是目前价格在本波涨势的38.2回撤位企稳，只有有效跌穿昨日低点21附近才能进一步打开跌势。

三．突破概率分析（分析要素：大周期技术分析、大规模形态以及K线走势强度）

根据整体走势来看，我们认为目前白银有可能在昨日低点21附近受到支撑，重新企稳。在21.0整数关口之上，白银向上的概率大于向下的概率，而击穿21.0之后向下的概率大于向上的概率。而整体来看，白银前日的强势下跌，后市续跌的概率大于直接企稳上涨的概率。所以我们认为，短期内白银震荡的概率大于下跌的概率，而下跌的概率大于上涨的概率。

四．进出场方式

1.进场方式

倾向于见位进场和破位进场。

21.0整数关口有效破位之后考虑反弹21.0-21.1介入空单。

21.45-21.55之间见位出现反转形态介入空单。

20.6-20.4见位出现反转形态之间介入多单。

2.出场方式

倾向于见位出场和推进止损出场。

空单倾向于20.6-20.4见位出场。

多单倾向于推进止损出场。