加息迟缓三人成虎 谁在看7月里星星 

导读：

几乎一夜之间，大家开始不约而同地讨论7月加息。因为，美联储上周发布4月会议纪要之后，债券价格下滑，导致收益率录得自去年11月以来的最大单周涨幅，所以得出美联储6月加息条件并不成熟，7月才是最佳的加息时间，自5月初以来，美元指数稳健，上行美元恐将进一步上行。投资者不禁要问：美元指数在近几个月下滑之后，该如何玩转美元此后的涨势呢？

本人调查分析，美国4月零售销售环比增长1.3%，远好于市场预期的0.8%，增幅创一年来最大，前月环比增速由-0.4%上修至-0.3%；同比增速由前月的1.7%上升至3.0%，高于一季度均值增速。该月零售增长向好主要受汽车销售（环比增长3.2%，近一年来最大增速）和在线销售（环比增长2.1%，近两年来最大增速）增长的带动。同时，扣除汽车和汽油销售的核心零售环比增长0.6%，也好于预期的0.3%，这显示居民消费经历Q1放缓后有所回暖。此外，5月密西根消费信心指数由前月的89大幅上升至95.8，远好于预期的89.5，其中未来预期指数回升接近10个点至87.5，增幅创2011年12月以来最好。

投资公司Stifel Nicolaus资产组合经理摩根兰德认为，现在是时候买入长期美国国债了，尤其是考虑到收益率上升和全球需求。“我们相信，全球投资者，尤其是机构，都渴望收益。因此他们可能将转向10年期与20年期美国国债。”此外，美元将上涨这一预期使得持有美国国债对外国投资者而言变得更具吸引力，因此这种环境之下，美元将是投资回报的另一个来源。美联储加息预期下市场波动性将增加，这也会提振对美国国债的需求。此文章由涛升成金所写，有进行思想理念交流沟通者可联系。

美联储3月会议维持基准利率不变，会后声明比市场预期偏鸽派。美联储3月会议维持基准利率0.25-0.5%区间不变，会后声明比市场预期偏鸽派，有利风险资产上涨，符合我们预期。本次会议内容没有关于加息节奏提速的暗示，同时也没有关于经济更加悲观的论调，体现了美联储对市场信心的呵护，体现在：

①对海外经济和金融市场风险的提及比前次会议少；

②耶伦表示没有考虑负利率；

③没有排除4月加息可能性的同时，也指出如果需要美联储有很多宽松工具可用。

会议消除了美联储短期加息提速的担忧，风险偏好继续改善，美元指数回落，大宗品上涨显著。我们维持基准预测不变：年内加息2-3次，6月和12月各加息一次，25bp；9月会议需观察大选临近的影响。欧美货币政策分化的最大值（去年12月）可能已经过去，这对应着美元指数的上涨动力可能不足。

目前，期货市场对于7月加息的预期也远高于6月。4月会议纪要发布后，联邦基金利率期货显示，市场对美联储在今夏加息的预期提升，周一市场对6月的加息预期达到30%，对7月加息的预期达到58%，9月则为66%。关于美联储加息时间的猜测不断升温，而七月骤然成为了焦点。美联储6月加息条件并不成熟，7月才是最佳的加息时间。本人理由如下：

1、7月议息会议时英国的退欧公投已经过去，目前来看，留欧阵营获胜仍是基准情形，如此则金融市场将在退欧公投后企稳反弹，从而进一步降低美联储加息的门槛。

2、6月15日议息会议时，美联储能获得的二季度经济数据非常有限，美联储内部对于经济复苏程度仍存在分歧。在7月议息会议时，美联储已经可以获得足够多的二季度经济数据因而可以对经济是否反弹做出明确判断。

所以，以美联储一贯的谨慎作风，待风险之后过去之后加息显然更加稳妥，届时美联储将以“英国退欧的风险事件没有引发重大混乱而结束，并且美国就业和通胀数据持续改善”为条件，安心加息。当然，还有人会质疑，7月议息会议后没有新闻发布会，那时加息不符合“惯例”。但正如董德志所说，临时宣布安排一场新闻发布会的门槛并不高，并且历史上这种情况也数次出现。

专注研究国际经济形势以及各国经济之间的动态，对原油（国内沥青）及外汇、股票、期货也有深入的研究。行情走势分析，交易策略技巧指导，理念培养,联系涛升成金。谁掌握了经济命脉也就拥有较强的主动话语权。财经咨询思想交流，经济策略把控，那么你可以多关注本人微信：Cin1588 了解当下行情。此文章由涛升成金所写，有进行思想理念交流沟通者可联系。