本次民币汇率大涨，根本动机是为美联储6月份加息留足应对空间，以及报复性回应穆迪公司的主权评级下调。根本手段是统一部署中资大行主动抛售美元头寸，用正规军围剿做空人民币空头的游击队。问题是，这种作战方式是可持续的吗？

　　任何一个经济体要想吸引投资并成功留住资本，就必须维持本币的汇率稳定。道理很简单，如果投资商赚到的利润都不足以抵消换汇损失，自然会对一个市场望而却步。而经济下滑不足以维持本币信用、投资商持币观望的时代，为避免本国汇率崩溃，只有一条现成路可以走——抛售美债、美元……在离岸市场回购本币，而在这个过程中消耗的当然是宝贵的外汇储备。

　　流程是这样展开的。为维持资产泡沫和市场流动性超发货币，导致本币剧烈缩水，为维护本币汇率抛售外汇买入本币，导致外汇储备下降，如此必然加重国民财产避险情绪，刺激资产逃离，再进一步加速本币贬值，由此导致外汇更进一步缩下降……这几乎是一个无解的死循环，纵观陷入经济危机的国家，只要入彀鲜能逃离。区别仅在于，外汇储备少的国家很快就会经济崩溃，而外汇储备多的国家也不过是钝刀子拉人，时日拖得久一点而已，早晚会迎来失血过多轰然倒地那一天！从这个角度讲，当一个国家依靠抛售外汇来维持本币汇率时，就意味着再无退路。

　　回到上面的问题，这种作战方式是可持续的吗？回答显然是否定的，只因为子弹迟早有一天会打光，因而不具备持续输出的基础。中资银行通过抛售、做空美元来推动本币的上涨，恰恰陷入了这个循环。当外贸顺差步步缩水之际，这种行为更是像极了饮鸩止渴。而此时，为尽可能拖得久一点，限制资本跨境流动必然无所不用其极。

　　国家外汇管理局6月2日发布《国家外汇管理局关于金融机构报送银行卡境外交易信息的通知》，规定自2017年9月1日起，境内发卡金融机构向外汇局报送境内银行卡在境外发生的全部提现和单笔等值1000元人民币以上的消费交易信息。这是自2017年7月1日起施行《金融机构大额交易和可疑交易报告管理办法》后，又一项重要举措。其中意味不言自明。