作者文章归档：秦合舫
“价值投资”的误区
由于“股神”巴菲特奉行价值投资理念而成世界首富，让价值投资成为众多从事投资者的金科玉律，而且价值投资说起来非常简单而容易仿效。但实际上，越是说起来简单的理念，做好的难度越大，做的出彩就更是难上加难，口口相传的一些所谓价值投资理念，其实根本算不上价值投资。
误区一，价值投资就是买蓝筹股。蓝筹股固然业绩相对比较稳定，但正因为稳定，包括未来的业绩增长预期的风险比较低，正常情况下，价值都已经会在股价上充分反应出来，所以也基本上不会比银行利率或长期国债的额外收益可挖。
误区二，价值投资就是捂股。这里面有两个其实非常经不起推敲的证例。一是说美国股市长期看...
蒙牛找的是靠山
乳品行业遭遇“三聚氰胺”事件打击之后，做为龙头企业的蒙牛乳业又因为OMP事件受到了更大的冲击，舆论在很大程度上把乳业行业全行业的问题归因于蒙牛的超高速发展模式把行业带向了一个错误的轨道，所以蒙牛实际上是同时遭遇到了品牌危机、信用危机和政府危机的综合冲击。
在品牌危机的处理上，我们看到的蒙牛采取的做法实际上是搁置争议、自说自话，希望让时间来冲淡危机的做法，但通过扩股引入中粮和厚朴基金做为战略投资者进入，则主要是希望化解政府危机和信用危机，由于这两家战略投资者的特殊身份，实际上是给蒙牛提供了特殊的背书。
蒙牛或者广义说由蒙牛拉动的行业危机，源头上起因于蒙...
杨兴平会给TCL带来什么？
从TCL集团的整体布局中看TCL通讯进入杨兴平时代，其意义在于：不再需要通讯业务这个儿子“卖命打工”（在海外做代工）来维持全家的生存，而可以给它相对宽松的空间让其有机会去从更长远的角度培养和发展。
所以有舆论认为刘飞是因为业绩遭贬，或者是因为金融危机而生不逢时，壮志未酬，我倒是认为刘飞在一个特殊的时期，完成了适合自己的任务，在TCL的危急存亡之际，TCL通讯也只能发挥这样的作用。所以可以说刘飞是“托住了黑暗的闸门”，但却确实不是一个适合发展型业务的领军人才。
杨兴平刚一上任，就提出“3G+4C”的崭新战略，业内人士难免会疑惑：杨兴平...
环球时报
当前，中国企业走出去已经是“没有退路”的选择了。但是，无论是走出去投资和并购的大型国企，还是在国内市场初步形成规模、准备走出去拓展市场的制造业企业，必须要明白，国际商战中，馅饼、陷阱只有一步之遥。
比如，当前全球金融危机还没有看到尽头，不少中资企业都看到了机会。它们希望能够以相对较低的价格，买到国外著名的品牌、销售渠道和核心技术，或者在合适的时候，以很快速度走进某国市场。但这些美好的愿望在现实中，却往往会遇到许多挫折。
这几年，若干起看似便宜的海外并购案结局都不太顺利，像南汽购...
联想，“当成命”还是“不要命”
联想发布09年第一季度财报，尽管受金融危机影响，销售量和销售收入都有比较大幅度的下降，但组织和结构调整已经显示成效，亏损面大幅度收窄。
这个结果好于预期，但也说不上很好。所谓市场份额上升，不用认真分析就可以明白，主要是因为中国市场在全球市场上的份额上升了，而中国市场又是联想的大本营，而在经营利润大幅度下降的情况下还能减亏，则主要受益于裁员和消减费用，联想在组织结构调整时强调要用“两只拳头打架”，一支拳头护住自己，即维护好自己的核心市场，一支拳头打出去，即开拓新兴市场，从一季度的业绩看，护住自己的任务...
TCL经营形势分析
8月19号，TCL集团发布半年报：上半年实现营业收入175.26亿元，比上年同期（下称同比）下降5.47％；净利润为9890.81万元，同比下降76.46％；剔除一次性收益，利润增长27%，基本每股收益为0.0366元。
TCL多媒体实现1.5亿港币利润，和去年亏损近2亿相比有大幅度的改善，而TCL通讯则由赢利转为亏损，不过亏损主要在一季度，二季度环比已经有明显的改善。
总体来看，以电视为主的TCL多媒体业务已经大幅度改善，但主要受益于国内市场上液晶电视...
科技型企业的宿命
现在业界开始预测诺基亚是否会和它的前任摩托罗拉一样，正在走向一个不可避免的衰落，根据诺基亚最新发布的年报，诺基亚第二季度的营业收入同比下降25%，净利润同比下降66%。这固然有全球经济衰退的影响，但在同样的市场环境下，苹果iphone的市场份额却在飙升，即使在中国，诺基亚也刚刚经历了一场“渠道之变”，种种迹象似乎都预示着，那个在移动通讯市场由模拟向数字变革时期取代摩托罗拉登顶王位的诺基亚，也同样在新的变局面前面临着被赶下王座的挑战。
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政府或应让危机有控制的释放出来
某种意义上说，危机也是社会经济可持续发展的一种必要阶段和过程，正如人的身体一样，偶尔感染一下头疼脑热，有利于身体清除一些有害的病菌在身体内的繁殖，同时增强身体的免疫力，反而可以有效避免致命性疾病的发生。同样，适度的经济危机实际上是对资源错配、结构失衡的一种矫正机制，如果通过外力强制把可能发生危机的因素给呵护起来，表面上、短期内看起来更利于发展的延续，但实际上却让危机的内因在体内继续积累发展，当实在无法通过外力遮盖的时候，就会以更具破坏力的方式表现出来。就像去年发生在奶业的三聚氰胺事件，相信事先有很...
谷歌的大格局与李开复的小算盘
谷歌中国做得怎么样？应该说要看从什么角度来评价，比起其他在中国市场折戟沉沙的国外网络公司来说，谷歌在中国站住了脚，并且有了一定的影响力，对使用谷歌搜索的体验来说，也应该说是越来越好，从中可以感到李开复领导的谷歌中国还是做了不少工作的。但是以偶尔获得谷歌在全球市场上的信息来看，感觉谷歌中国的发展似乎和谷歌全球的大气磅礴不相称，在全球市场，谷歌都是以微软的挑战者甚至终结者的视角来看的，尽管胜负未定，至少现在在气象上是以20年不世出的顶尖高手看待，而反观谷歌中国，却是一直被纠缠在与百度的竞争之中而无法脱身，尽管我们无法断定谷歌总部的中国战略意...
蒙牛戴帽子，联想摘帽子
8月7号，一则消息引起业界普遍关注，国内知名企业联想控股的大股东中国科学院以27.55亿元的价格转让联想控股29%的股份，由于此前正值联想控股旗下的核心公司联想集团受全球金融危机影响经营上出现亏损，有媒体猜测中科院此举是为了“卖血就子”，此后，联想控股和中科院相关人士都紧急出面进行了澄清，说明中科院此举只是为了落实早已在进行的所投资“公司股权社会化”，和资金困境扯不上关系。再以后，由于中科院挂牌出让的公告中对拟接手公司提出了诸多非常“苛刻”的条件，放眼全国，符合条件的公司似乎只有一家，中国泛海投资控股集团，今天这一猜测被证实，泛海控股以27.55亿元的挂牌价受...