新一轮经济上升周期或将来临
中国经济没有真正的冷下来，中国下一个经济周期在没有完全“着陆”的情况下已经开始起飞了。首先，信贷出现了一个比较大的增长，再加上短期融资券，流动性上升在成为一个新的加速器。金融环境在变，信贷方面从7月份已经开始放松，当然这种放松是有选择的。对国企银根在松，但对急需资金的小公司、民企公司并没有松；对制造业银根有所松动，但对房地产发展商并没有松。其次，房地产很可能是新一轮经济拐点上打头阵的行业。事实上，房地产对经济的主要作用在于建设而不在于价格。价格对经济的影响主要在于消费者信心，在于零售。即使上海房价跌了一点儿也不会对消费产生过大的影响。房地产市场放缓对经济的影响来自建设速度，而建设速度背后是原材料的需求。二、三线城市的建设在明显升温，发展商和热钱也在流向那里。再加上“十一五”规划等对投资的诸多促进因素以及北京为筹备奥运会的建设工作的全面铺开，相信下一轮增长的上行周期就在眼前。2006年GDP增长可能会超过10%。
在这一轮经济周期中，最担心的问题还是“滞胀”，而不担心“通缩”。现在各国央行都开始担心通胀了，中国怎么可能会通缩呢?最近美国公布的CPI指数和进出口指数是多少年来非常高的。放在一个合理的衡量指标下，目前只是非常低的通胀，尚不存在全球性的大幅度通胀。这一轮宏观调控确实给经济带来了一定的下滑，但是随着新一轮投资周期的产生，新的经济上升周期可能已经来临。当然，由于经济的调整并不到位，新一轮上升的力度也就有限。
中国经济实际上一直没有冷，只是说是此起彼伏，一些垄断行业火上加火，而冷的行业却通过进出口维持。投资方面，从几大行业分析，经济整体发展情况相当不错。国内的汽车销售量虽然没有更大的反弹迹象，但是汽车的出口量却大幅度提升。这是改革开放25年来历史性的转折。2006年，房地产业在土地开发方面可能会有比较大的突破。现在广东、山东、河北三省分别在尝试三种不同的模式。以上几种模式都在尝试之中，一旦国家在土地政策上有突破，那么房地产的第二轮高潮就将不请自来。进出口方面，近几个月的贸易顺差仍然非常高，估计圣诞节前后的进出口量也是相当大的。事实上，中国经济自主调节能力已经超出政府的调控了，并且市场有能力自己配置资源。
中国经济没有真正的冷下来，中国下一个经济周期在没有完全“着陆”的情况下已经开始起飞了。首先，信贷出现了一个比较大的增长，再加上短期融资券，流动性上升在成为一个新的加速器。金融环境在变，信贷方面从7月份已经开始放松，当然这种放松是有选择的。对国企银根在松，但对急需资金的小公司、民企公司并没有松；对制造业银根有所松动，但对房地产发展商并没有松。其次，房地产很可能是新一轮经济拐点上打头阵的行业。事实上，房地产对经济的主要作用在于建设而不在于价格。价格对经济的影响主要在于消费者信心，在于零售。即使上海房价跌了一点儿也不会对消费产生过大的影响。房地产市场放缓对经济的影响来自建设速度，而建设速度背后是原材料的需求。二、三线城市的建设在明显升温，发展商和热钱也在流向那里。再加上“十一五”规划等对投资的诸多促进因素以及北京为筹备奥运会的建设工作的全面铺开，相信下一轮增长的上行周期就在眼前。2006年GDP增长可能会超过10%。
在这一轮经济周期中，最担心的问题还是“滞胀”，而不担心“通缩”。现在各国央行都开始担心通胀了，中国怎么可能会通缩呢?最近美国公布的CPI指数和进出口指数是多少年来非常高的。放在一个合理的衡量指标下，目前只是非常低的通胀，尚不存在全球性的大幅度通胀。这一轮宏观调控确实给经济带来了一定的下滑，但是随着新一轮投资周期的产生，新的经济上升周期可能已经来临。当然，由于经济的调整并不到位，新一轮上升的力度也就有限。