金价随油价回落，后市做空贵金属的机率加大

周一市场表现交头非常疲软，在沙特沙特政府宣布成功阻止了恐怖袭击后，国际基金大多高位获利回吐，国际金价一路走软下滑，盘中国际金价最高上摸558.30美元/盎司，最低下探552.30美元/盎司，报收554.80美元/盎司，较前个交易日下跌4美元，跌幅0.72％，日K线呈一根位于20日和30日均线下方偏弱发展的小阴线形态。昨日国际白银最高上摸9.77美元/盎司，最低下探9.56美元/盎司，报收9.64美元/盎司，较前个交易日下跌0.08美元，跌幅0.83％，日K线呈一根冲高乏力的小阴线。昨日美元指数最高上摸90.85，最低下探90.53，报收90.63，和前一交易日持平，日K线呈一根强势调整结束的5日均线上方的小阴线形态。周一原油最高上模62.56美元/桶，最低下探60.95美元/桶,报收于61美元/桶,比前一交易日大幅下跌1.75美元，跌幅达2.79%，日K线呈现一个冲高回落的中阴线。

     周初没什么重要数据和事件，基金获利回吐贵金属，同时油价下滑加重金市卖压。天气的回暖，以及OPEC出于政治上的考虑可能也不会削减产量，下次OPEC会议拟于3月8日召开，这都将可能进一步促使原油回调，短线来看60美元附近有所支撑，若无重大利好消息，油价回落60美元以下的可能性在不断加大。

伊朗与俄罗斯高层26日共同宣布，已经就合资成立铀浓缩制程企业的计划达成基本共识，未来将就细节部分进行协商，但目前尚不清楚伊朗是否会放弃在境内铀浓缩制程的计划。若国际原子能总署(IAEA)在3月6日的会议中仍决议将伊朗问题送交安理会，则伊朗当局将取消与俄罗斯之间的协议。国际原子能机构(IAEA)周一表示，伊朗似乎下定决心发展铀浓缩计划，这是国际上重大的忧患，因为伊朗可能会利用这来制造核武器。IAEA还表示，除非伊朗加大和IAEA调查的合作，否则IAEA就不能确认，伊朗过去的秘密活动是否聚焦于制造核武器。伊朗和俄罗斯将在今天（周二）于莫斯科继续就俄罗斯提供铀浓缩进行谈判。

伊朗核问题缠绵了很久，迟迟未见有所升级，而各方的态度似乎也在逐渐回软，市场对此事态的重视度正在不断降低。但出于担心谈判突然崩裂事态恶化，再加近期的恐怖袭击主要目标锁定在OPEC成员国的原油设施，所以国际投资基金并没有将资金大规模撤离贵金属市场。但随着事态的进一步明朗化，资金的逐渐离场在所难免。

中国央行研究局局长唐旭27日表示，监管层所传达的信号已经表明，“外汇储备多元化是一个长期的过程，也是一个渐进的过程。” 唐旭还驳斥了中国会在短期内减持外汇储备中的美元资产的说法。中国的外汇储备连续两年以年增2000亿美元的速度累积，截至2005年末，外汇储备为8189亿美元，专家预测2006年一季度中国将超过日本成为全球外储第一大国。

近来欧元区房价总体走强引人注目，最新数据显示，2005年上半年，该地区房价年比上扬了7.7%，而1997年至2002年房价的年平均涨幅也只有3.8%。目前欧洲央行已对房价过度上涨表示关注，房价大幅上涨的风险已成为支持欧洲央行加息的一个因素。欧洲央行紧盯房市泡沫，预计3月份加息25个基点。美联储已经连续14次提升利率25个基点至目前的4.5%。市场认为其将在3月底的下一次会议上再次升息25个基点至4.75%，并有可能在7月升息至5%的水平。日本央行政策制定者们正考虑在3月8日至9日召开的下一次会议上结束长达五年的超宽松货币政策。随着欧美及亚洲国家加息计划的迫近,使得持有黄金的成本不断增加,同时也会有大量的资金回流至货币市场,进一步减少黄金的吸引力。

     金价自从2001年一路走牛以来，彼受市场关注，持续拉升创下了25年的高点，仅在06年1月金价涨幅达到10%以上。金价上涨将对珠宝需求产生重大影响，并预计2006年上半年珠宝需求将锐减25%，为上世纪90年代初以来首见。世界黄金委员会(WGC)公布2005年第四季度全球黄金总需求量达到943吨，较2004年同期下降15%。受矿类生产，官方供应和再利用等多个渠道黄金供应增加的影响，2005年第四季度黄金供应年率上升10%至1,045吨，超出黄金市场的需求。2005珠宝业在第四个季度对于黄金的需求出现了年率15%的下滑，仅为683.2吨。

黄金如果要进一步上涨需要实际买盘的支撑。目前仅从技术面来看，短线在560存在较强的沽压，而下方550的支撑将进一步受到考验。本周主要关注欧洲和日本等亚洲国家的数据。

今日（0228）操盘指导：

黄金于546-556之间偏弱发展，白银于9.50-9.65之间偏弱发展。

目前市场呈现多派基金多空博奕的迹象，金价银价将会波幅扩大，速度加快，请投资者需严守止损点。欲知更及时更详细和更具操作性的指导建议，请和资深投资顾问联系 MSN:[email protected]  刘  021-28102616