经理股票期权是一种期权买权。它给买者一种买的权利，但同时可以不承担义务。买者以一定的行权价（或执行价格）来购买一个公司的这种股票。在大多数案例中，期权的价值处于两平状态，意思是说，期权的执行价在此时（或者预定价）与标的物股票价格相等。而只有少数的时候是处于“虚值状态”，即标的物股票价格低于执行价（或者预定价）--这些为溢价期权。且还存在极少数的处于“实值状态”，即标的物的股票价格高于执行价（或者预定价格）--这些为贴现期权。
这些面向经理人员发行的期权有很重要的限制。他们不能转手第三者，或者在定义的到期日前必须执行的，尤其是10年期的。但是大多数，而不是全部都有一定的授权时期，通常是3到5左右。这些期权的执有者实际上手上并没有实在的东西（只是一种一定时期内买或卖的权利），因此在期权授权期内可能并不会去执行他的权利。期权执有者通常不能够草原公司的红利，意思是说他们只能通过股票的升值（与执行价的差额）来得到利润。
这些面向经理人员发行的期权有很重要的限制。他们不能转手第三者，或者在定义的到期日前必须执行的，尤其是10年期的。但是大多数，而不是全部都有一定的授权时期，通常是3到5左右。这些期权的执有者实际上手上并没有实在的东西（只是一种一定时期内买或卖的权利），因此在期权授权期内可能并不会去执行他的权利。期权执有者通常不能够草原公司的红利，意思是说他们只能通过股票的升值（与执行价的差额）来得到利润。
期权的定价一般是布莱克-舒尔斯模型来度量的，或者是其实一些方法。布莱克-舒尔斯模型为经理们从期权取得收益（如果能够卖空）提供了一个很好价值估计。如果一种期权不能够买空，实际上经理们得到的收益会比布莱克-舒尔斯模型时要少。不过，了解布莱克-舒尔斯定价模型对你非常有帮助，因为它为你提供了一个非常有用的支准点。
布莱克-舒尔斯模型应用了很多影响期权的因子，不仅仅是股票的价格，也包括执行价格，到期日，重要的利率，公司股票的波动已经股票的红利。而最后两个因素，即波动与红利尤其很重要，因为每个公司在这两个方面差别非常大，并且对期权的定价影响很重要。接下来，我们分别看一下这两个因素：
波动性；
红利比率