信托公司资产管理业务解析

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　　资产管理业务指信托投资公司接受客户委托，通过资本市场对客户的资产进行有效的管理和运营，在严格遵守客户委托意愿的前提下，实现资产保值增值的一项信托理财业务。根据不同的委托方式，资产管理业务类的产品可以分为三类：资产委托管理，资金信托和杠杆收购基金。

（一） 资产委托管理

　　针对不同投资需求的投资者通过将客户委托的资产直接投资于证券市场或采取基金运作方式、辅之以科学、有效的管理和运营，在严格遵守客户委托意愿、尽可能确保受托资产安全的基础上实现受托资产的保值增值。

　　产品的特色：客户委托资金及证券，全部在客户自己的账户下封闭管理与运行，既能保证委托人资产的安全，又能对管理人实施必要的监督。

　　带给客户的利益：实现委托资产的保值和增值。

（二） 资金信托

1. 集合/单一资金信托
　　指的是委托人基于对信托投资公司的信任，将自己合法拥有的资金委托给信托投资公司，由信托投资公司按委托人的意愿以自己的名义，为受益人的利益或者特定目的管理、运用和处分的行为。

　　产品的特色：资金信托业务可以是 单一资金信托（指为单个投资者制定的信托安排）也可以是集合资金信托（指为多个投资者制定的信托安排）。
带给客户的利益：（1）开辟新的融资渠道，实现项目融资或表外融资；（2）稳定的、低风险的投资收益。

2. 证券投资资金信托
　　含义是：委托人将资金委托给信托公司（受托人），以资产保值增值为目的，设立单独的信托账户，以受托人的名义将资金投资于股票、债券等，收益人分享其收 益并承担相应风险。

　　产品的特色：该信托特点是投资市场化，收益价格化，流动性强，风险分散，主要以资金的稳定增值为投资管理目标，在追求资金增值的同时保证资金的安全。

　　带给客户的利益：（1）信托工具的灵活运用有助于实现财务结构的合理安排；（2）可以实现资金的稳定增值。

 

3. 产业投资资金信托
　　产业投资资金信托指委托人基于对信托公司的信任，将自己的资金委托给信托公司，由公司按委托人的意愿，以自己的名义，为受益人的利益投资于注册在国内、具有增长潜力的产业的资金信托安排。

　　产品的特色：产业投资的特点在于投资成本低（通常以账面净资产为基准定价），回报率高，信托收益不仅来源于投资企业分红及退出时的差价，而且能够分享企业上市或再融资带来的每股净资产迅速增值。

　　带给客户的利益：（1）信托工具的灵活运用有助于实现财务结构的合理安排；（2）获取安全、长期、稳定的回报。

 

（三）杠杆收购基金

　　杠杆收购简称LBO，系由收购方以相对较少的自有资金，通过借贷、发行债券等融资方式筹集收购中所需的其余大量资金，完成收购，从而达到在收购项目收益既定的情况下，通过财务杠杆效应使自有资金获得高比例回报的交易方式。杠杆收购基金就是以杠杆收购为投资机会而设立的专门针对机构客户的投资方式。

　　产品的特色：杠杆收购与一般的收购方式的根本不同之处在于收购中自有资金仅占较低比例（一般为10%-30%），从而实现“以小搏大”的效果。
带给客户的利益：该类基金的投资收益率一般不低于15％。