2006年第一根长阳周K线,已经奠定了上半年行情的基础,指明了中期股指的发展方向, 虽然市场面临短线的调整压力,但中期趋势依旧看好,预计本轮行情时间上有望延续至二季度,今后的目标位应在1400点之上。短期来看,由于主板市场面临调整,权证成为短线资金的一个流向,同时近期A股的价格大幅变化,也给权证的估值带来新的机会,权证是下周值得短线投资者关注的一个重点领域。继新年第一个交易周的大阳之后,本周市场延续前期强势,在突破年线与1200点心理关口之后,再度于本周四一举突破1223.56点前期头部,创出了自2005年6月以来的新高,一个Z型的上升形态已经形成。
从市场的热点来看,股改G股板块、有色金属、科技股等是市场的主流热点,尤其是G股板块表现尤为突出,以G京东方成为新年来的最大黑马,带动了如G陆家嘴、G金晶、G氯碱等一大批强势品种。此外,由于期货市场期铜、铝的持续走强,推动了有色金属板块的活跃,云南铜业、G铜都、山东铝业等本周均有不俗的表现。而前期表现强劲的大盘指标股与中小企业板则出现了高位震荡的走势。
在震荡调整中,权重股是调整的主力,中国石化、中国联通、浦发银行等冲高回落,长电、G宝钢的弱态表现,对市场人气有所打击。铝业股则保持强势,山东铝业、兰州铝业、包头铝业等涨势仍能保持。从周五涨幅榜看,低价医药股、以及部分低价的科技股进入涨幅前列,形成了一定的补涨性质的行情。短线行情强势调整的特征比较明显。
政策是推动行情发展主因
新年以来利好政策不断,从上周的允许外资投资A股,到本周的中国证监会发布的《证券公司风险控制指标管理办法》,都预示着2006年将是中国证券市场政策面改革力度最大的一年,预计今后在券商的融资融券业务、交易方式以及新老划断、新股全流通发行等方面,政策上都将会有重大的变革。
2006 年是新《公司法》于《证券法》正式实施的第一年,也是"十一五"规划的第一年,同时结合股改的大背景,政策面的利好成为市场的最大预期。新年以来市场的强劲表现中,政策面发挥了关键性的作用,市场的走势给我们一个强烈的感觉:2006年政策面越来越成为影响市场走势的一个重要因素。
出现调整的可能性增大
虽然本周市场突破了前期的高点,但值得注意的是,大盘创新高主要还是归功于B股与中小企业板的走强,本轮行情的发动者大盘指标股目前已经开始出现调整的态势,龙头中石化在新年第一天创出新高后,已经提前展开调整。
目前上证50、深成指以及大盘指标股中石化等均未能继续创出新高,同时成交量也出现了一定的萎缩。我们分析认为,目前这种背离状态难以持久,预计下周大盘展开短期调整的可能性较大。
此前市场普遍对2006年新股发行报有较大的期望,认为将会成为引发市场行情的契机。目前来看,过度的期望反而大大减小了其发生的可能,市场近期的走势表明,一轮中级行情已经提前展开。虽然近几个交易日随着上证指数运行到去年9月份的高点附近后,股指短线震荡开始加剧,周三及周五盘中均出现明显的调整迹象,前期走强的一些主流品种,如中国石化、浦发银行等权重股盘中遭受一定的抛压。市场在经过近阶段的强势上行之后,部分品种累计已经出现相当大的涨幅,有获利筹码套现的迹象。但根据中国登记结算公司的数据显示,在市场连续性上行并形成赚钱效应的示范作用下,近期新增开户人数明显增加,场外资金入场的意愿有所增强,这为今后一阶段市场对部分个股的运作提供了良好的条件。
中期来看,2006年第1根长阳周K线,已经奠定了上半年行情的基础,指明了中期股指的发展方向,虽然市场面临短线的调整压力,但中期趋势依旧看好,预计本轮行情时间上有望延续至二季度,今后的目标位应在1400点之上。
在中期乐观的预期下,我们预计在节前的两个交易周内,市场有望展开对本轮上涨的调整,考虑到目前市场持股心态较为平稳,产生深幅调整的可能性不大,预计将在1200点附近展开震荡,消化浮筹夯实基础,为节后的行情做好准备。
权证将成为短线投资热点
基于对节后行情的乐观预期,节前的市场调整是投资者调整仓位的一个机会,我们认为今后以下几个方面具有较好的投资机会。
短期来看,由于主板市场面临调整,权证成为短线资金的一个流向,同时近期A股的价格大幅变化,也给权证的估值带来新的机会,权证是下周值得短线投资者关注的一个重点领域。
中期来看,具有自主创新题材的中小企业板、B股板块是最具投资潜力的领域。从中小企业板本周的整体表现来看,相比股改复牌个股,G深振业、隆平高科等个股,中小企业板的整体累计涨幅并不高,但走势比较稳健。作为最早启动和率先完成股改的群体,其在近期资金热捧股改概念股的时候,并没有受到过多的关注。这与市场对于股改概念"喜新厌旧"的心态有密切的关系。中小企业板目前走势可谓蓄势待发。作为一个全流通板块,该板块受到政策扶持的迹象已经相当明显,未来进行股权激励、启动再融资方面必然有较大的想象空间。而深交所近日推出《中小企业板投资者权益保护指引》,显然对于该板块的投资者权益保护问题更为关注。由此可见,中小企业板良好的质地和丰富的题材决定其后续良好走势。
B股板块本周的崛起是极大的亮点,作为证券市场中几乎将近死亡的板块,B股板块已经连续坐了几年的"冷板凳"。此次走势的突然转强,受到有关A、B股有望加速接轨的利好刺激。由于目前B 股市场市盈率整体偏低,相比 A、H股有极为明显的价格优势,这是吸引资金最大的魅力所在。从近日走势来看,B股的启动带有明显的放量迹象,不同于以往的弱势反弹,值得后续关注。